Столько аналитиков верит в рубль, а я вам скажу - продавайте срочно, времени осталось очень мало!

✅ Друзья, вы просили в чате сделать разбор по валюте. Время как раз пришло.

Что влияет на курс сегодня? Как и всегда, влияют: торговый баланс, соотношение инфляций и процентные ставки, запросы бюджета, цены на нефть.

💸 Бюджет. В бюджет заложена цифра в 96 рублей за этот год. Дефицит бюджета в этом году рекордный, но что будет дальше – пока неизвестно. Экспорт падает, но импорт тоже упал. Санкции против теневого флота работают, но запасов нефти сегодня в мире очень мало, рекордные цифры (минуса), поэтому даже если Россию будут давить, азиаты будут закупать нашу нефть в любом случае не позднее конца второго квартала, так что это поможет рублю в долгосроке.

📊 Фактор сезонности – это важный параметр для валюты в нашей стране, т.к. импортеры закупаются в начале года, и есть лаг по нефтегазовым доходам в бюджет за первый квартал, поэтому в начале года долгое время мы видим укрепление валют, а затем – во второй половине года – ослабление – см. картинку.

💰 Процентные ставки и инфляции. В США инфляция 2%, в России – 10%, неофициально – 20%. Устойчивый тренд на ослабление рубля долгосрочно обеспечен законами физики.
Правительство продлило обязательство по продаже валюты на год, и продлило запрет на снятие наличной валюты (пока до сентября), это позитивно для рубля, но это не гарантия его силы.

✊ Нефть – краткосрочно может упасть, но к лету может сильно восстановиться, либо начать расти, если сейчас не упадет, поэтому тут скорее влияние положительное на рубль. В случае сильного падения на нефть в ближайшее время, если такое будет, ЦБ может выйти с интервенцией на рынок, и поддержать рубль.

🆎 Политика ЦБ. Сейчас у нас идет последняя стадия добивания инфляции – используется рычаг укрепления рубля. Однако за этим следует снижение процентных ставок, и ослабление валюты, так что краткосрочно мы видим (точнее, видели, уже поезд остановился) поддержку рубля, чтобы побороть инфляцию, но дальше увидим снижение ставки уже в марте-апреле, и для рубля это будет финальное время для укрепления, после чего с апреля начнет формироваться обратный тренд (на укрепление валюты).
Геополитика. В случае тех же мирных переговоров и позитива в этом направлении мы можем увидеть рост рубля, как это было в 2014 году, или после санкций на НКЦ. Однако после этих укреплений рубля, он потом сильно обесценивался.

🧐 Анализ объемов и опционов. Здесь у нас еще интереснее. По доллару идут покупки, видимо здесь надолго не останемся, но на среднесрочную переспективу пока объемов нет (но они есть на юане, так что по доллару можно ждать аналогичную картину). Судя по опционам, в течение двух недель ниже уже не пойдем, но есть защитные страйки на 75 рублей на случай геополитики и форс-мажорных событий. Оттуда будут усиленно откупать. На долгосроке – к концу года пару месяцев назад были ставки на 120 рублей за доллар. Сейчас эти ставки расстаяли, хотя и не полностью, но рынок ждет 110 рублей. Но не меньше 96. Это по опционам.

👇 Юань. Здесь все гораздо проще, смотрите картинки. Получается, что его нужно покупать, расти будем очень скоро.

‼️ Выводы

👉 Торговый баланс – нейтрально по влиянию на валюту
👉 ДКП – прогнозирую ослабление рубля со второго квартала этого года
👉 Нефть – нейтрально (но это не точно, но мой прогноз исходя из того что выше описал – нейтрально)
👉 Фактор сезонности – во второй половине года будет рост валют
👉 Потребности бюджета – все что ниже 96 рублей за доллар – условно «выгодно к покупке»
👉 Процентные ставки – это можно условно рассмотреть как нейтральное влияние, т.к. влияние медленное, но на прогнозном окне в пару лет для рубля все грустно. Добавим к этому сильнейший рост рублевой денежной массы и все станет совсем грустно (помочь может только печать денег и пошлины от Трампа
👉 Анализ объемов и опционов – тут все не в пользу рубля

Как итог, можно сказать, что приближается время ослабления рубля, хотя в ближайшие пару недель у него еще есть шансы укрепиться, благодаря геополитике, и поддержке от ЦБ, которая уже начинает ослабевать.

Хотите разбор по юаню? Подпишитесь на мой телеграм, там уже выложил все расчеты по нему — гарантирую, вам понравится.