Чистая прибыль банковского сектора в феврале 2025 г. — сократилась из-за опер. расходов, основная прибыль под давлением

💳 По данным ЦБ, в феврале 2025 г. прибыль банков составила 214₽ млрд (-22,2% г/г, в январе — 286₽ млрд), по сравнению с прошлым годом ощутимое снижение — 275₽ млрд в феврале 2024 г. Также отмечаю, что доходность на капитал в феврале снизилась с 19 до 14%. Теперь приступим к интересным фактам из отчёта:

🟣 Основная прибыль (включает ЧПД, ЧКД, операционные расходы и чистое доформирование резервов) уменьшилась до 212₽ млрд (-19% м/м) из-за типичного для февраля роста операционных расходов по ряду статей (+16% м/м, в январе опер. расходы уменьшились на 244₽ млрд до 243₽ млрд, т.к. в конце 2024 г. банки увеличили затраты на маркетинг и персонал из-за увеличения налога с 20 до 25% с 01.01.25.). Основные доходы (ЧПД и ЧКД) и расходы на резервы сопоставимы с январем.

🟣 Неосновные (волатильные) доходы почти не изменились и составили 65₽ млрд (-3% м/м). При этом убытки от отрицательной переоценки валюты увеличились на 90₽ млрд по сравнению с январем на фоне укрепления ₽ к $ (11,8 после 3,7% месяцем ранее).

🟣 Кроме того, увеличились дивиденды от дочерних финансовых компаний (+25₽ млрд после отсутствия поступлений в январе).

🟣Балансовый капитал увеличился на 327₽ млрд (+1,8% м/м), темпы выше, чем в чистой прибыли сектора. На результат повлияла положительная переоценка ценных бумаг (облигации с фиксированным купоном), отражаемая непосредственно в капитале (+105₽ млрд). Кроме того, на фоне укрепления ₽ банки отразили в капитале положительную переоценку валютных субординированных обязательств в размере 58₽ млрд.

Данные изменения видны по отчётам:

🏦 Отчёт Сбербанка за февраль: опер. расходы составили -78,7₽ млрд (+10,8% г/г), они стабилизировались. Достаточность капитала составляет 13,2% (+0,4% м/м), из-за увеличения индекса RGBI в феврале, случилась переоценка облигаций (+100₽ млрд), что повлияло на капитал. Портфель жилищных кредитов вырос на 0,3% за месяц (в январе -0,2%), банк выдал 124₽ млрд ипотечных кредитов (-19% г/г, в январе 69₽ млрд). Портфель потреб. кредитов снизился на 2,1% за месяц (в январе -2%), банк выдал 76₽ млрд потреб. кредитов (-70,2% г/г, в январе 73₽ млрд). Корп. кредитный портфель снизился на 1,6% за месяц (в январе -0,8%), корпоративным клиентам было выдано 1,2₽ трлн кредитов (-20% г/г, в январе 1,1₽ трлн). Вклад же Сбера в общую банковскую прибыль в феврале составил 62,8%.

🏦 Отчёт ВТБ за январь-февраль: Расходы на содержание персонала и админ. расходы — 78,4₽ млрд (+16,5% г/г), если в прошлом году влияло на увеличение расходов присоединение РНКБ, то теперь Почта Банка. Общая достаточность капитала подросла с 9,1 до 9,4% (min допустимое значение с учётом надбавок с февраля — 8,5%, с июля — 8,75%), рост связан с тем, что на балансе банков достаточное кол-во ОФЗ, а индекс RGBI изрядно подрос в эти месяцы.Кредитный портфель юридических лиц увеличился за 2 месяца до 16,17₽ трлн (+230₽ млрд с начала года). Портфель кредитов физических лиц сократился до 7,7₽ трлн (-122₽ млрд с начала года), в 2025 г. банк планирует провести секьюритизацию (упаковка кредитов в облигации) части кредитов физлиц (потребность в капитале и ликвидности).

📌 Регулятор добился охлаждения кредитования, и основные доходы банков находятся под давлением (чистой прибыли помогают разовые факторы — дивиденды дочек, восстановление резервов, снижение опер. расходов и снижение налога на прибыль). С корп. кредитованием должны разобраться: с февраля банкам необходимо поддерживать достаточность капитала и восстанавливать надбавки, а с 1 апреля ЦБ установит надбавку к коэффициентам риска в размере 20% на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой (варианты банкротства стали реальней). Поэтому банкам будет сложно повторить цифры 2024 г. по чистой прибыли в 2025 г.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor