Инсайдерская торговля

копия на ютуб        https://www.youtube.com/watch?v=PDNfVNg_GGA

на все вопросы оперативно отвечаем в ТГ канале t.me/+DZKVPsxJH7A0YzEy
Что такое инсайдерская торговля и когда она легальна? оригинал статьи www.investopedia.com/terms/i/insidertrading.asp
Определение
Инсайдерская торговля — это покупка или продажа ценных бумаг компании лицами, обладающими существенной закрытой информацией об этой компании.

Инсайдерская торговля — практика покупки или продажи ценных бумаг компании на основе существенной непубличной информации — долгое время была спорным вопросом на финансовых рынках. Хотя этот термин часто вызывает образы руководителей корпораций, тайно извлекающих выгоду из внутренних знаний, реальность более сложна. Некоторые формы инсайдерских транзакций совершенно законны, в то время как другие могут повлечь за собой суровые уголовные наказания.

«В законах о ценных бумагах термин «инсайдер» используется по-разному, — сказал Марк Фейгел, преподаватель Стэнфордской школы права и бывший региональный директор Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). — Существуют инсайдеры по закону (должностные лица, директора, акционеры, владеющие 10% акций), которые несут определённые юридические обязанности, но термин «инсайдер» в целях инсайдерской торговли используется гораздо шире».
В этой статье рассматривается, что представляет собой инсайдерская торговля, когда она переходит черту незаконной территории и как регулирующие органы выявляют и предотвращают ненадлежащую деятельность по инсайдерской торговле. Понимая правила, касающиеся инсайдерской торговли, инвесторы могут лучше защитить себя и убедиться, что они действуют в рамках закона. Но также важно понять, почему эти правила в первую очередь так важны для рынка.

«Общественное доверие необходимо для справедливого и эффективного функционирования наших рынков. Но когда инсайдеры публичных компаний используют свой статус в личных целях, инвесторы теряют уверенность в том, что рынки работают справедливо и в их интересах», — сказал Гурбир С. Гревал, директор отдела правоприменения Комиссии по ценным бумагам и биржам.
Понимание Инсайдерской торговли
Понятие «инсайдерская торговля» зависит от того, кто считается «инсайдером» и что представляет собой «существенная, непубличная информация», — сказал Фейгел. «Это может быть любой, кто связан обязательствами с компанией: сотрудник низшего звена, который не является инсайдером по закону, но всё равно обязан не торговать акциями на основе непубличной информации; временный инсайдер (например, внешние юристы и бухгалтеры компании), который получает непубличную информацию, обязан не торговать».

SEC определяет инсайдера как «должностное лицо, директора, 10%-ного акционера и любого, кто обладает внутренней информацией в силу своих отношений с Компанией или с должностным лицом, директором или основным акционером Компании».
Такая торговля является незаконной, отмечает SEC, когда это «покупка или продажа ценной бумаги в нарушение фидуциарных обязательств или других отношений доверия, основанных на существенной непубличной информации о ценной бумаге».
«Инсайдеры»
Корпоративные инсайдеры: руководители, директора и сотрудники компании.
Значимые акционеры: те, кто владеет более чем 10% ценных бумаг компании.
Временные инсайдеры: лица, получающие конфиденциальную информацию в рамках обязательств по сохранению тайны, например, юристы, бухгалтеры, консультанты или другие специалисты, работающие с компанией.
Те, кто получает такую информацию от инсайдеров: те, кто получает существенную, непубличную информацию от инсайдера и знает или должен знать, что эта информация не должна использоваться для получения прибыли.
«Материал»
Существенная информация — это всё, что может существенно повлиять на решение инвестора о покупке или продаже ценной бумаги. Примеры тем, которые привели к принудительным мерам со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам:
Предстоящие слияния или поглощения
Существенные изменения в финансовых показателях
Запуск нового продукта или одобрение регулирующих органов
Серьезные изменения в высшем руководстве
«Непубличный»
Эта информация не была распространена среди широкой общественности и не доступна для обычного исследования или анализа. Она является конфиденциальной или доступна только избранной группе лиц внутри компании или тем, кто имеет особые отношения с компанией.
Прежние времена
Два факта обычно удивляют людей, впервые столкнувшихся с инсайдерской торговлей: 1) не вся инсайдерская торговля приводит к судебным разбирательствам, и 2) на протяжении большей части американской истории инсайдерская торговля была полностью законной.
До создания Комиссии по ценным бумагам и биржам в 1934 году инсайдерская торговля практически не регулировалась и широко практиковалась на Уолл-стрит. Без требований к раскрытию информации или положений о борьбе с мошенничеством корпоративные инсайдеры регулярно использовали своё привилегированное положение, чтобы получать прибыль от закрытой информации.