Блог компании БКС Мир инвестиций | 5 идей в российских акциях. Перспективные бумаги к началу мая 2025

К концу апреля Индекс МосБиржи отскочил на 15% от недавнего трехмесячного минимума. Теперь он пытается удержаться около значимого круглого уровня 3000 п. Между тем отдельные акции сохраняют потенциал для дальнейшего среднесрочного роста от текущих уровней. Это отчасти связано с предстоящими дивидендными выплатами, а также с относительной дешевизной бумаг по историческим меркам.

КЦ ИКС 5 (X5). Дивидендная фишка сезона

• Компанию можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 19% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 г. дивдоходность акций ИКС 5 на 12 месяцев может достичь 33%.

• Последний финансовый отчет оказался довольно позитивным: за 2024 г. выручка компании выросла на 24% как за счет среднего чека, так и благодаря увеличению трафика в магазинах. При этом по магазинам-дискаунтерам годовая выручка удвоилась. Операционные результаты за I квартал 2025 г. также можно оценить как хорошие.

• Акции розничной торговой сети с низкой долговой нагрузкой представляют собой защитный актив. Они подходят для диверсификации дивидендных портфелей, в которых преобладают представители добывающих отраслей.

Транснефть ап. Естественная монополия — устойчивая и рентабельная

• Естественная монополия с государственным участием демонстрирует относительную стабильность финансовых показателей по МСФО. Годовая выручка выросла на 7% при умеренном сокращении прибыли акционеров на 5% год к году (г/г) под влиянием увеличения ставки налога на прибыль. Тем не менее прогнозируемая величина дивидендов на эти бумаги за 2024 г. составляет порядка 15% от текущего курса. Выручка Транснефти не страдает при спаде цен на нефть, поскольку доходы компании формируются за счет фиксированных тарифов на транспортировку, установленных в рублях.

• После прошлогоднего сплита с коэффициентом 1:100 акции Транснефти стали более доступными массовому инвестору. Одновременно с этим их дивидендная доходность увеличилась в несколько раз в сравнении с уровнями до 2017 г. Теперь бумаги можно отнести к разряду дивидендных, что будет способствовать долгосрочному росту спроса.

• Сейчас акции Транснефти торгуются вдвое дешевле своего исторического максимума. С учетом достаточно высокой дивдоходности они интересны для покупки и на средний, и на долгий срок.

Яндекс. Лидер российского технологического сектора

• Финансовые результаты компании за I квартал 2025 г. в целом можно оценивать как хорошие. В частности, квартальная выручка выросла на 34% г/г, а скорректированный показатель EBITDA увеличился на 30% г/г. Сокращение скорректированной чистой прибыли на 41% стало ожидаемым на фоне неблагоприятной базы сравнения по налоговым расходам, более быстрого роста амортизации и прочих неоперационных расходов.

• Считаем, что у Яндекса сохраняется потенциал для наращивания доли в общих рекламных бюджетах и потребительских расходах РФ.

• Долговая нагрузка остается достаточно низкой. Этот фактор положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.

• На текущей неделе компания закрыла реестр акционеров для получения финальных дивидендов за 2024 г. в размере 80 руб. на акцию, или 1,8% от цены на момент отсечки. Небольшая величина выплаты позволяет надеяться, что инвесторы не потеряют интереса к бумагам в среднесрочной перспективе. Кроме того, позитивом является сам факт перехода акций Яндекса в разряд дивидендных.

Т-Технологии. Сильная финтех-история с фокусом на ИИ

• Позиции этого представителя финансового сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 своей отрасли. Более половины выручки приходится на бизнесы, не связанные с кредитованием, что является преимуществом.

• Т-Технологии остаются динамично развивающейся историей, темпы роста основных показателей компании по-прежнему внушительные. В январе число клиентов увеличилось на 19% г/г, до 49,1 млн. Объем средств и активов под управлением — на 28% г/г, до 5,5 трлн руб.

• Даже после интеграции с Росбанком сохраняется высокая рентабельность — 37,8% по итогам III квартала. На 2024 г. менеджмент повысил прогнозы по прибыли с 30%+ до 40%+.

ОзонФарм. Расширяющийся бизнес с высокой нормой прибыли

• Эмитент — лидирующий отечественный производитель фармацевтических препаратов с большим портфелем лекарственных средств. Бизнес-стратегия компании основана на развитии имеющегося перечня дженериков.

• Озон Фармацевтика занимает сильные позиции в секторе государственных закупок и в рецептурном сегменте. Указанная особенность означает достаточно высокую устойчивость бизнеса. Более 65% выручки формируется за счет реализации жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов.

• В настоящее время в портфеле Озон Фармацевтики присутствует более 500 регистрационных удостоверений. Еще 248 препаратов находятся на разных стадиях разработки. Это создает предпосылки для устойчивого органического увеличения масштабов бизнеса в ближайшие годы. Прогноз аналитиков БКС предполагает рост выручки Озон Фармацевтики на 21% в год до 2032 г.

• Согласно недавно опубликованным финансовым результатам за 2024 г. по МСФО Озон Фармацевтика увеличила годовую выручку на 30%, что в 3 раза выше темпов роста фармацевтического рынка в целом. Рентабельность по скорректированной EBITDA составила 37%. Кроме того, совет директоров компании рекомендовал выплату финальных дивидендов за 2024 г. в размере 0,26 руб. на акцию, или около 0,5% от текущей цены. Желание эмитента выплачивать дивиденды вскоре после IPO можно оценивать как позитивный фундаментальный сигнал.

Готовое решение
Если на подбор отдельных акций нет времени, можно купить ПИФ «БКС Российские акции». Фонд ориентирован на ценные бумаги крупных и недооцененных компаний РФ с наибольшим потенциалом роста. Дивиденды от эмитентов реинвестируются в фонд, что увеличивает результативность его работы.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией