Блог им. Farmabear

Может ли продавец опциона потребовать его досрочное исполнение ?

    • 30 декабря 2016, 18:08
    • |
    • FrBr
  • Еще
Собственно вопрос в шапке
Покупатель понятно что может потребовать исполнить досрочно. Есть ли какая схема досрочного исполнения по желанию продавца?
★1
10 комментариев

Потребовать досрочного исполнения продавцом это по сути кинуть покупателя на тету и исполнить по цене на которую опцион в деньги вошел. Такого конечно же нету.

Но вот откупить по рыночной цене продавцу никто не мешает.

avatar
nwtour, угу это если у тебя поза не на полмиллиарда 
avatar
FrBr, Если поза на полмиллиарда, то ГО фьючерсов которые являются объектом сделки 5млрд, а номинал фьючерсов 50 миллиардов. При таких объемах просто звонишь в деск и просишь прокотировать тебе обратную позу.
avatar
Если рассматривать в широком смысле, как «страховку», то при определенных условиях, которые должны быть прописаны в договоре, видимо есть.
avatar
Бульдозер, Опционы это не страховка, это договор продать актив в дату исполнения по заранее оговоренной цене. По сути договор предоплаты. Просто если цена не зашла в деньги покупателю экономически не выгодно реализовывать своё право — по этому появляется иллюзия что «страховка не сработала». Но на самом деле и покупатель и продавец уже совершили сделку по передаче базового актива и если их это не устраивает то ищут кому переуступить своё право/обязанность, но это уже другая сделка, другие цены и к первой не имеет отношения.
avatar
nwtour, я же написал, что в широком смысле, вы сводите это к бирже. Опцион — это соглашение, финансовый договор, контракт), которое дает право одной стороне что то купить (продать) ( это не обязательно ценная бумага или базовый актив, это может быть, например, услуга) по указанной в соглашении цене и в определенное время. Страховка — тоже своеобразный опцион и появились опционы, насколько я знаю, как раз для целей страхования. Но дело не в этом, так как это договор, то не вижу препятствий, почему  в нем нельзя оговорить определенные условия, при наступлении которых продавец может требовать досрочного исполнения этого договора. Есть же, так называемые, экзотические опционы. В них прописаны дополнительные условия. Вы говорите про ванильные, обычные. 
Согласен, что с  одной стороны, покупатель опциона получает право, т.е воспользоваться им или нет решает он сам, и заставить его нельзя. но с другой стороны, если договор составить так, что при выполнении( невыполнении) определенных условий, покупатель может его расторгнуть… или потребовать его досрочного исполнения, то возможно это сойдет за досрочное требование исполнения со стороны продавца… Т.е. у покупателя опять будет право… расторгнуть договор или исполнить досрочно… Но это уже  тонкости,  я не берусь утверждать однозначно.
avatar

Бульдозер, В экзотических опционах обговорено событие, а тут автор хочет в любой момент по своему усмотрению закрыть договор. Все событийные опционы (барьерные, notouch, etc) действительно напоминают страховку.

Если предположить что появятся контракты которые хочет автор то ценообразование на них будет такое: опционы вне денег ничего не будут стоить так как продавец может их в любой момент закрыть, опционы в деньгах будут стоить внутренняя стоимость минус дельта (то есть вероятность выйти из денег будет снижать стоимость так как продавец просто аннулирует их там).

 

Стоимость таких опционов будет отрицательная, так как временной распад играет на сторону покупателя — чем ближе экспирация, тем меньше вероятность что опцион выйдет из денег и продавец там его аннулирует.

Получается если продавцу опционов дать право аннулировать опционы — продавцы и покупатели просто меняются местами. У покупатель становится безправным но с временным распадом, а продавец король но с убывающей тетой.

avatar
nwtour, согласен, что  в них событие оговорено. Что хочет автор, я не знаю, в вопросе же не говорится про биржевой опцион) Мы с вами говорим о разных опционах (вы про те, что на бирже, я вообще, может ли такое быть в принципе)
 Я пытаюсь рассуждать только с точки зрения их определения. С этой точки зрения они дают… право покупателю опциона… продавец тут нигде не указан, т.е. он на право влиять не должен, поэтому в отношении торгуемых на бирже опционов, вы правы. Думаю, это вообще невозможно, тем более тут ещё должна быть их определенная  стандартизация. А вот если смотреть те, которые не торгуются на бирже, то может там как то  и можно зацепиться и то не прямо, а косвенно… Скажем, «покупаете опцион» ( заключаете соглашение), но плату за него производите частями ( возможны другие условия, например, оказываете какие то услуги) и в определенный момент нарушаете это соглашение… Действия продавца — он может потребовать расторгнуть договор… но, предположим это на определенном этапе сделать почти нереально и… проще было добавить ещё один пункт о досрочном исполнении опциона ( который они и внесли при его заключении)… А дальше покупатель (покупатель это тоже понятие образное, это может быть работник фирмы и он ничего не покупает, просто за определенные услуги получает определенное право)  смотрит, что ему делать… и если он придет к решению, что ему проще (и даже необязательно выгоднее)  все же исполнить опцион, чем расторгнуть соглашение, то получается что продавец потребовал досрочно его исполнить… Это не абсолютное требование,… у покупателя есть выбор, но на том этапе сделать это проще, пусть даже и менее выгодно... 
Не знаю, понятно или нет, лучше объяснить не получается)). 

avatar
Все права у покупателя опциона, продавец обязан исполнить опцион по требованию покупателя, у продавца только обязательства!!! Это опцион.
avatar
А разве из сути самого контракта не ясно, что это абсурд?
avatar

теги блога FrBr

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн