Блог им. Speculator2016

Сравнение фундаментальных показателей Аэрофлот (AFLT) и Трансаэро (TAER). Предбанкротное состояние?

Я заметил, что величина Чистого Долга AFLT приближается к величине Выручки (S).
И вспомнил, что что-то похожее я уже видел у TAER перед банкротством.
Для сравнения фундаментальных показателей я взял данные МСФО LTM для AFLT
smart-lab.ru/q/AFLT/f/y/
и данные МСФО из отчёта за 2015г для TAER (листы 18 и 19)
files.conomy.ru/files/otchety/126/126-2015.pdf
=
AFLT
Выручка 637.0млрдр
Чистый Долг 599.1млрдр
Соотношение Чистый Долг к Выручке 599.1\637.0=0.94

TAER
Выручка 97.7млрдр
Чистый Долг = Долгосрочные Займы + Краткосрочные Займы — Нал = 20.9 + 79.0 — 0.05 = 99.9млрдр
Соотношение Чистый Долг к Выручке 99.9\97.7=1.02
=
Парамер Выручка используется для определения масштабов деятельности эмитента.
=
У AFLT отрицательные Чистые Активы = минус 47.7млрдр
У AFLT отрицательная Балансовая Стоимость = минус 56.5млрдр
EV\EBITDA=11.5 выше среднего значения (4.15)
Чистый Долг\EBITDA=9.55 намного выше среднего значения (1.11)
=
Вывод:
У AFLT финасовое положение даже ещё хуже, чем у AFKS.
Это такой-же неадекватно оцененный шлак.
Но есть надежда на спасение, ибо Too Big to Fail.
=
Аэрофлот — цель закрытие дивгэпа 137р, потом падение до 73р
=
Читайте мои свежие статьи про AFKS
АФК Система (AFKS). Краткий анализ фундаментальных показателей.
+
АФК Система (AFKS). Цель выполнена.
+
Сравнение фундаментальных показателей АФК Система (AFKS) и Трансаэро (TAER). Предбанкротное состояние?
+
АФК Система (AFKS). Цель падения 2.8р
=

=
Что почитать о криптовалютах. Список статей.
=
Что почитать об управлении портфелем акций
=
Полезные советы среднесрочным игрокам на рынке акций.
=
Мои виртуальные портфели
=
Золото, инвестиционные монеты
=
Что почитать о игре на бирже
=
★2
52 комментария
+2
Что-то пока жалко продавать))
Но пятую часть скинул +15% от 91 руб. 
avatar
Саныч
+1
Алексей Саныч, я верю, что аэрофлот закроет дивгэп 137р
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), да, хочу дивы нормальные получить за 2019г., жду роста прибыли по сравнению с 2018годом
avatar
Саныч
+1
Алексей Саныч, если ЧП будет 25 ярдов, то ДД будет 10%, как за 2017г
но будет ли такая прибыль?
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), думаю будет, их задача просто не облажаться и не сработать в минус от основной деятельности. Роялти нам в помощь в этом вопросе. 
avatar
Саныч
Алексей Саныч, я надеюсь, что государство окажет помощь
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), правильное наблюдение. Влияние обоих факторов следует учитывать вместе со сравнением рентабельности от продаж и стоимости заемных средств.
avatar
Ирбис
+1
Ну не настолько плохо как у системы, долгов меньше, прибыль больше, собственный капитал стабилен. Но в целом да, дороговато он стоит. 60 рублей он стоит, имхо.
avatar
Сергей
+1
Sergey_Sergeevich, 
Ну не настолько плохо как у системы, долгов меньше, прибыль больше, собственный капитал стабилен.
на самом деле, система даже лучше выглядит
я тут дополнил
smart-lab.ru/blog/548596.php
=
У AFKS положительные, но небольшие Чистые Активы = 27.3млрдр
У AFKS отрицательная Балансовая Стоимость = минус 141.5млрдр
EV\EBITDA=2.65 ниже среднего значения (4.15) (это единственный положительный показатель)
Чистый Долг\EBITDA=2.21 выше среднего значения (1.11)
=
а у аэрофлота
=
У AFLT отрицательные Чистые Активы = минус 47.7млрдр
У AFLT отрицательная Балансовая Стоимость = минус 56.5млрдр
EV\EBITDA=11.5 выше среднего значения (4.15)
Чистый Долг\EBITDA=9.55 намного выше среднего значения (1.11)
=
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), для продолжения дискуссии неплохо бы определиться с терминами: что для Вас есть Чистые Активы и Балансовая Стоимость?

Собственный капитал у системы 63 млрд у аэрофлота 45,3 млрд, при этом долг у аэрофлота 271 млрд, у системы 1402! (но как рассказывают на форуме это не правильный расчет).

Но, главная цель у бизнеса — это прибыль, у аэрофлота она есть! хоть и небольшая.
avatar
Сергей
+1
Sergey_Sergeevich, 
для продолжения дискуссии неплохо бы определиться с терминами: что для Вас есть Чистые Активы и Балансовая Стоимость?
я пользуюсь только данными смартлаба
smart-lab.ru/q/AFLT/f/y/
smart-lab.ru/q/AFKS/f/y/
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), там есть такая приписка 
Внимание! Данные могут содержать ошибки. Пожалуйста, перепроверяйте все цифры самостоятельно и сообщайте нам о найденных неточностях.Смартлаб не несёт ответственности за любые ошибки в данных.
неизвестно кто, как и с какой целью обновляет данные. Я смотрю только МСФО, аудированный документ с подписью и печатью.
avatar
Сергей
+1
Sergey_Sergeevich, я согласен, что именно так и надо поступать
но для моих целей достаточно данных смартлаба
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+2
Sergey_Sergeevich, 
при этом долг у аэрофлота 271 млрд, у системы 1402!
это называется — обязательства
а долг — это займы
чистый долг = займы минус нал
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), хорошо, обязательства у системы зашкаливают, но это неточно, как говорят специалисты.
avatar
Сергей
Sergey_Sergeevich, у системы и активы неслабые
или нет?
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), так активы равны собственные средства + обязательства.
/> /> /> /> />
год активы собственные
средства		 нераспределеная прибыль долг
2014 1136,9 233,7 89,4 903,2
2015 1291,8 245,6 112,9 1046,2
2016 1104,1 216,97 91,3 887,13
2017 1137,6 122,8 -17,4 1014,8
2018 1465,4 63,03 -63,6 1402,37

Чем больше обязательств, тем больше активы. Нюанс в том, как извлекать прибыль из этих активов, и чтобы она была больше платежей по обслуживанию долгов.
avatar
Сергей
Sergey_Sergeevich, 
получается, что система прожирает собственный капитал
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), вот именно, как и МТС впрочем (но там не настолько пока все плохо, но плохо). Они уже дивиденды платят из заемных средств, судя по отчету нераспределенная прибыль в минусах! Слишком долго убытки были, еще несколько таких лет и сравнение с трансаэро будет пророческим.
avatar
Сергей
Sergey_Sergeevich, я не понимаю евтушенковскую затею
получается — он как-то разворовывает хорошие предприятия и делает их плохими? или что?
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), или его имеют со всех сторон. И Сечин и американцы.
Слышал версию, что он так готовит плацдарм для побега в Лондон. Обкешивается.
avatar
Сергей
Sergey_Sergeevich, надо остановить гавнюка
вовремя у него башнефть отобрали, а то бы и ее засрал
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
Sergey_Sergeevich, 
долгов меньше
чистый долг у них примерно одинаковый, 600 ярдов
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
Sergey_Sergeevich, 
прибыль больше
по данным LTM на 1 квартал у системы ЧП в 11 раз выше, чем у ары
17 ярдов против 1.5
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), за последние 5 лет у системы убыток 177 ярдов, у аэрофлота прибыль 44 ярда.
avatar
Сергей
Sergey_Sergeevich, тут я этого не вижу
smart-lab.ru/q/AFLT/f/y/
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!),  там это есть, просуммируйте чистую прибыль с 2014 по 2018 годы.
avatar
Сергей
Sergey_Sergeevich, 
надо сравнивать чистую прибыль
а минус 177 ярдов — это несальдированная прибыль
чистая прибыль у системы минус 18 ярдов (на глазок)
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), в МСФО у Системы это называется чистая прибыль/убыток и за пять лет это минус 177 ярда.
avatar
Сергей
+1
Sergey_Sergeevich, из этих 177, 100 ярдов это которые Сечин отжал
avatar
Сергей
Sergey_Sergeevich, я вот тут смотрел
smart-lab.ru/q/AFKS/f/y/
там есть несальдированная прибыль и чистая прибыль
smart-lab.ru/finansoviy-slovar/%D0%A7%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B0%D1%8F%20%D0%BF%D1%80%D0%B8%D0%B1%D1%8B%D0%BB%D1%8C%20%D0%BD%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%BE%D1%80%D1%80%D0%B5%D0%BA%D1%82%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D0%B0%D1%8F
я использую только чистую
smart-lab.ru/finansoviy-slovar/%D1%87%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B0%D1%8F%20%D0%BF%D1%80%D0%B8%D0%B1%D1%8B%D0%BB%D1%8C
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), мне больше нравится использовать чистую прибыль из МСФО, иногда разовая переоценка искажает результаты, тогда я пытаюсь ее разбить на несколько лет.
avatar
Сергей
+1
Сберегатель (От Лонга!). Видоизменённый ник- новые высоты! Главное отличие, Аэрофлот государственный, потому финансовые результаты имеют не первостепенное роль. Для Трансаэро это оказалось критично, для Аэрофлота- нет.
avatar
EdvardGrey
Популярный автор
+2
EdvardGrey, да, я как индеец меняю имена, чтобы от злых духов защититься
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
EdvardGrey, 
Главное отличие, Аэрофлот государственный, потому финансовые результаты имеют не первостепенное роль. Для Трансаэро это оказалось критично, для Аэрофлота- нет.
это хорошо
ещё бы ДД была бы 10% и я был бы спокоен
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+2
дела у аэрофлота на самом деле не айс, но закрыться не дадут, это же гос.компания
avatar
Дмитрий Вебсмит
Дмитрий Вебсмит, да у меня интерес к аэрофлоту чисто прагматический: что с ним делать, если он вырастет до 137 (закроет дивгэп) ?
держать дальше или продавать?
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), однозначно продавать. Цена компании 721 ярд, чистая прибыль полтора ярда. Рентабельность компании 1,5*100/721=0,2% (к примеру у НЛМК этот показатель почти 14%). Чистые активы отрицательные. Зачем вам этот ужас.
avatar
Дмитрий Вебсмит
Дмитрий Вебсмит, пора поднимать цены на билеты
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!). Да, от злых духов надо.
avatar
EdvardGrey
Популярный автор
+2
На мой взгляд, Аэрофлот в авиации это, как Сбербанк и ВТБ в банковской сфере.Если вы верите, что России быть, то Аэрофлоту летать.
Все остальное относится к размеру Д.Д. или ее отсутствию.
avatar
Pavell70
+1
Pavell70, при колебаниях цен на нефть в широком диапазоне, ДД тоже будет колебаться от минимума до максимума
я думаю, чо такая фишка для портфеля не пригодна, но на ней можно хорошо поспекулировать
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), да, ДД там низкая, но спекул. Аэрофлотом лишь несколько раз за ,, карьеру,,-все не охватишь.
avatar
Pavell70
+1
Pavell70, в прошлые годы ДД была неплохая
smart-lab.ru/q/AFLT/f/y/
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+2
Аэрофлот это опасный шлак!
Но с госгарантией.
Но с большим долгом.
Но слишком большой.
Но с отрицательными активами.
Но зато лидирующие позиции на рынке.

______________

Вчера раки были по 3, но маленькие, сегодня — по 5, но зато какие большие! — вечная проблема потребительского выбора. Хорошо быть трейдером, за него решают всё аналитики — говорят ему где покупать, а где продавать.
avatar
Kot_Begemot
Kot_Begemot, аналитики проявляют осторожность
вроде никто пока не прогнозирует цель 137р
а я прогнозирую
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), не знаю, поможет вам или нет, но у вас паттерн на волу по-моему. А тут вместо волатильности флэт какой-то. Я бы не стал в лонг до 120+.
avatar
Kot_Begemot
+2
Kot_Begemot, я узрел двойное дно
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+2
Kot_Begemot, Точно сформулировали + и — бумаги.А нужно ли такую бумагу покупать или продавать каждый решает сам.
avatar
Pavell70
+1
Pavell70, каждый решает сам — но обсуждать нужно вместе
ибо для этого создан смартлаб
avatar
Сберегатель (Сэр Лонг)
Популярный автор
+1
Сберегатель (От Лонга!), конечно.
avatar
Pavell70

полезные записи за 24 часа

★25 10 10 способов снизить налоги, которые я использую
★7 6 Рубль снова тонет, как и акции. Лучший подарок для инвесторов. Крипта, недвижка, дивиденды, облигации. Воскресный инвестдайджест
★6 43 Разъяренные инвесторы пришли в телеграм канал Минфина
★6 268 Как себя чувствует реальный бизнес? Вам слово👍
★6 9 Мой портфель акций на 15 декабря 2024
★4 13 Дoxoднocть золота в Mocквe +46% (г/г)
★4 19 ⭐️Котайджест 🐾: все ждут заседания ЦБ
★4 21 Собрать IMOEX сегодня можно всего за 1 млн. рублей
★4 75 Как выглядят выходные многодетного отца?
★4 31 встреча Путина с крупным бизнесом запланирована на 16 декабря
+214 75 Как выглядят выходные многодетного отца?
+155 43 Разъяренные инвесторы пришли в телеграм канал Минфина
+111 268 Как себя чувствует реальный бизнес? Вам слово👍
+85 59 Почему большинство покупает дорого и продаёт дёшево. Сколько стоят акции в разных странах мира.
+74 44 Как обогнать всех, даже Мозамбик, Пакистан, Эквадор, Шри Ланку, Республику Конго, Кению и уж тем более все остальные страны УХОДИМ В ОТРЫВ !!!
+64 36 Сирьёзная неделя
+58 38 Очень большой минус нефтянникам. Про повреждения танкеров при шторме.
+58 19 Выиграл 9,7 млн. фунтов стерлингов.
+51 0 Чтo у нac c пpeдлoжeниeм мocкoвcкoй нeдвижимocти?
+50 10 10 способов снизить налоги, которые я использую

самые обсуждаемые сегодня

6к Азия. Понедельник.
4к Смотрите прикол... В 23ем писал свои шок прогнозы.... Некоторые сбылись...
4к "Российских застройщиков опять будет спасать государство. За наш счет"
3к Старые батареи из электробусов для метро
3к Шизофреные паттерны гажданского права
2к ЦБ поднимет ключевую ставку в четвёртый раз подряд — с 21 до 23%
2к Чего добивается Набиулина -
2к Долларов 106533 за Биткойн. Максимум за всё время.
1к Вводная к открытию недели
1к Статистика, графики, новости - 16.12.2024 - Украинские облигации туземунят!

теги блога Сберегатель (Сэр Лонг)

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн