На Смарте развелось много непуганных опционщиков.
Пишу для них.
Секретом не является что реализованная волатильность почти всегда ниже implied волатильности. Это так называемая страховая премия. В разные времена она различна, но ее наличие предполагает что торговля опционами от лонга математически убыточна (ну это для математиков, которые считают что рынок непрогнозируем).
Следовательно для математического преимущества нам надо продавать (собственно господин Коровин тут абсолютно прав).
Сколько мы можем иметь на этом при самом лучшем раскладе?
Зависит от волатильности инструмента (и соответственно цен на него). Возьмем родной РТС. Годовая волатильность в среднем 20-25%.
Если мы каждый месяц будем продавать два ATM опциона (call и put) то максимум мы заработаем 50% годовых. При условии что опционы всегда будут экспирироваться в нулях!!! Естественно последнее условие невыполнимо. Реальная премия будет равна разнице между realized и implied volatility. Пусть это будет даже 5% годовых(хотя это и очень высокая оценка такой разницы). Итого мы предположительно поимеем 10% годовых на продаже стреддла. Не густо, не так ли? Что остается делать? Ответ один — плечи. Если вы будете пытаться эксплуатировать свое мат. преимущество с плечами, то в теории результаты можно сильно улучшить. С третьим плечом уже будет 30% годовых. А если пойти еще дальше (Коровин стайл) то мы переходим на OTM опционы где страховая премия выше чем у ATM(realized-implied) и следовательно мат.преимущество значительнее. Но так как OTM дешевле, то плечи придется брать еще большие. Результат всей этой операции безальтернативен — слив. Но очень долго можно показывать волшебные доходности и гладкость эквити. Поэтому это идеальные стратегии для торговли на деньги Ынвесторов.
Для маленькой демонстрации продажи волатильности (а это именно она в чистом виде) предлагаю изучить график ETF SVXY (это фонд шорт VIX)
С 2012 года до 2018 он вырос с 20 до 500 баксов. Более 25 раз, доходность почти 3000% за это время(т.е. более 70% в год). И никаких сложных стратегий — просто продавай ближний фьючерс на VIX — лохи платят за страховку. В итоге в один прекрасный день ETF сложился в 10(!!!) раз. Именно за один день. Просто случился тот самый страховой случай, за который и платили другие участники рынка.
Резюме — нет на опционах каких-то невероятных космических возможностей (как впрочем и в других местах). И если вам кто-то предлагает печатную машинку — просто откройте график SVXY.
Вопрос к автору — вы считаете, что понимаете опционные стратегии на 100%?
Изучили все? Разобрались во всех нюансах?
Я не знаю что вы понимаете под опционными стратегиями.
Но если вы мне будете продавать опционы ниже realized volatility то я любую сделаю прибыльной. И наоборот.
Но волатильность так не скакала в тот период — почему же SVXY сложился в 10 раз?
зачем годами? я в январе например искал как купить волатильность. понятно было, что скоро рванет но точный тайминг не был ясен поэтому опционы рисковали улететь на ролирование, а я вот это сильно не люблю ибо ленив
Проблема будет с реализацией
Ен, это всегда самая удобная позиция. Сидеть и говорить, что люди вокруг тебя идиоты и обязательно облажаются. Ситуация с коранохиными справедливо подтверждает этот тезис.
Но при этом топикстартет упорно отвергает существование существенно более грамотных коллег.
нет-нет-нет! Как раз можно представить жизнь как опцион!
ну и хеджирование тоже всякое.
опять же структурные продукты например с дальними опционами, где проданные опционы обеспечивают рисковую премию для плечистых позиций на форексе или срочном рынке.
Почитайте откуда собственно все началось
https://smart-lab.ru/blog/627764.php
Ынвестор, 1) какое Вы видите сходство между торговлей уважаемого Лисицина, который даже математическую модель в торговле используют нестандартную, и мошеннические действия неопределенного круга лиц под условным названием «коранохинцы», которые просто вешали на клиентов все риски (причем с завышением), а премию усердно забирали с них на ежемесячной основе?
2) Позволю себе повторить главный тезис. Прогнозировать — легко. Кто угодно может этим заниматься.
Ценность этих прогнозов какая? Есть у Вас статистика Ваших личных прогнозов? «К следующему четвергу к 19:00 МСК фРИ будет 126 000»?
Пару раз встречал людей, которые били себя пяткой в грудь и говорили, что вертят рынок на карандаше. Спрашиваю: «Вы ведете табличку своих прогнозов? Можно с ней ознакомиться?» В ответ шок и непонимание. Как будто я их за самое святое попытался потрогать.
С уважением.
https://smart-lab.ru/blog/547229.php
у человека счет на 15млн рублей при этом проданных непокрытых путов около 600. Это на минуточку более млн баксов. Вот сломается его брокер (как вчера Открываха) и ДХ не сработает.
Я прогнозами не торгую поэтому и не пиарюсь, но можете мои записи посмотреть. Все большие развороты ловлю. Худо бедно.
Поломка брокера, а тем более биржи — штука опасная, поэтому и не беру в ДУ у тех, кто этого не понимает.
Согласен в том, что торговля опционами — дело рискованное, особенно если ограничиваться продажей. Но есть масса других стратегий, почитайте хотя бы Старого Беса
smart-lab.ru/profile/Dredone/
вот это д… б
внутри дня или на большом интервале?
Прогнозировать — думается всё зависит от инструмента. Нужно найти определенные фишки
Только его, вероятно, вынесло таки в начале марта 2020, но доподлинно это не известно.
Мясник, потому что ЕТФ придумывают для того, чтобы хозяева ЕТФ набивали себе карманы. А не чтобы он выполнял те функции, которые как думают его покупатели он должен выполнять.
Там же тройной ад происходит: индекс ВИКС рассчитывается по дикой формуле из опционов. Фьючерс на индекс ВИКС торгуется так, как маркет-мекеру и крупным фондам взбрело в голову. Поставки в базовый актив нет, поэтому это просто воздушный шарик, который можно мять как угодно. А ЕТФ VXX по сути является сложной процедурой непрерывной перекладки из одного фьючерса на фикс в следующий. С постоянной уплатой кому-то разницы между ценами этих сделок.
И после этого ещё по смартлабу бегают странные люди и всех зовут «торговать америку». Типа, «это легко и просто».
ну если в жесть не лезть, то нормально. «Легко и просто» наверно нигде нет.
Ынвестор, то есть Вы признаете, что делаете некорректный логический переход из набора фактов «несколько мошенников обнулили счета своих клиентов» к тезису «нет никаких методов торговли опционами, кроме глубоко проникновения разумом в суть рынков и обретения невыразимой способности предсказывать движение цен»?
Как раз вижу риски и живу с ними ежедневно. Как и вижу другие варианты работы с опционами. Не понимаю только, почему для Вас позиция «купленный фьючерс(акция) с переносом через ночь» кажется более безопасной позицией, чем «проданный пут с переносом через ночь»?
Что-то действительно пишу, пишу, а Вы мои вопросы игнорируете по-барски.
Будьте здоровы.
Это Грааль!!! Мне очень полезна эта инфа!
Да еще публично и безплатно..
Буду сам юзать…
я пробую недельный(центр, продавать), и месячные покупаю центр, в купе с покупкой еще края квартальные…
помимо, что месяч-ые купил стредл-центр и недельные продал центр-стредлл…