Медь. Фундаментальный анализ.

Не так давно мы увидели нейтрально-положительную динамику на рынке цветной металлургии за счет фактора дефицита, который образовался из-за короновируса и как следствии ограничений (а так же падения деловой активности) по операциям импорта/экспорта разных стран. Если говорить об этом более подробно, то речь идёт о продолжающихся до недавнего времени сбоях в поставках медного сырья крупнейших добывающих предприятий «Андийского медного пояса» (среди которых Чили и Перу).

Всё, что произошло — соответствует падению цен  в марте порядка 20% (а в отдельных случаях и более). В качестве примера привожу компанию BHP Group ltd, которая является одной из крупнейших в мире горнодобывающих компаний. Основная штаб-квартира находится в Мельбурне дополнительная — в Лондоне. Основными направлениями деятельности являются добыча нефти и газа, меди, железной руды и угля. Основные мощности расположены в Австралии, а также в США, Чили, Перу и других странах. Падение уже выкупили, причём до такого, как началось снятие ограничений во всём мире.

Я, честно говоря, посмотрел на тех, кто уже написал посты по поводу меди. У меня они вызывали удивление (сказано не в обиду). Кто-то, кроме шуток ничего не написал, кто-то подошёл к фундаментальному анализу слишком поверхносто и взял статистику за предыдущие года (которые заканчиваются 2018 годом и стыренные, уже неактуальные картинки). В связи с этим, я подумал, что напишу коротко, понятно и с приведённой актуальной статистикой.

Где я смотрел статистику? Есть несколько сервисов, которые ориентированы на ВЭД (внешнеэкономическую деятельность). Среди них можно выделить следующие : Comtrade Database, trademap.org. Я пользовался последним, поскольку в comtrade за 2019 год не нашёл данные по импорту меди в Китае, а для меня это было важно. Вашему вниманию прилагаю статистику по импорту и экспорту меди (code 74) за несколько лет :

Экспорт :

Импорт :

Почему я выбрал код 74? Всё просто! В него входят интересующие нас товары, которые относятся к медной группе. Их список приведён ниже :

Топ 3 экспортёров меди: Чили, Германия, Япония.

Топ 3 импортёров меди: Китай, Германия, США.

Очевидно, что в настоящее время Китай является крупнейшим импортером металлолома в мире. Но сейчас эта статья импорта сокращается. Так, по словам представителя министерства экологии и окружающей среды Лю Юбина, импорт металлолома за 1 квартал 2019 года уже упал на 40,7% в годовом исчислении.  В Китае ограничивают импорт меди (металлолома) в целях улучшения экологии (по-крайней мере, официальная причина звучит так). Именно поэтому, импорт в Китае упал почти на 18% (сравнение 2019 года с 2018). Предпосылок, что Китай будет изменять квоты в пользу повышения импорта не наблюдается. Всё это обозначает, что спрос на медь и медную продукцию падает начиная с 2019 года, и будет продолжать падать дальше.

Подводя итоги :

1. Выкуп падения из-за коронавируса почти закончен (если уже не закончен).

2. Цена на медь будет колебаться в пределах 5.500$ <--> 7.000$. В приоритете, ожидается снижение цены на медь из-за падения спроса в Китае.

На этом, мои размышления подошли к концу. На конкурсе всем желаю удачи. Пусть борьба будет интересной, а победитель будет выбран честно!

С уважением, Никита Симаков