Баффет письмо прислал

    В эти выходные, я выгружал из 6-метровой газели вагонку в одну каску. Неспешно моросил дождик, окрапывая весёлое лицо шофёра, с улыбкой наблюдающего за моим трудом. Ничто не предвещало беды. Особенно для водителя, так как я миролюбивый. Сигнал телефона прервал облагораживание меня посредством труда. Баффет прислал письмо…

    Традиционное ежегодное послание акционерам Berkshire Hathaway разбавило этот унылый, бессолнечный день. Что же там было?
    Баффет за лямку тянуть не стал и сходу сделал сальто конём, сравнивая Berkshire’s Performance vs. the S&P 500. Все мы помним детские, наивные, переводящие вину на других слова, похожих на: а вот они, а он, а вот из-за него… Вот и тут он смело сравнивает 55 лет своей работы с сипи500. Показывая сумасшедшую доходность в 2’810’526% у Berkshire против 23’454% у S&P 500. Впечатляюще, правда? На этом наш всеобщий знакомый не останавливается, приводя среднюю доходность в 20% у Berkshire и 10,2% у S&P 500. Т.е. разница почти в два раза. Тут хорошо бы исполнить из Фигаро «Bravo, bravissimo!», но нет. Эти хитрожопые «сценаристы» умышленно пытаются увести наш взор от двух строчек последних двух лет, где:

     Получается, что Berkshire сливает индексу уже 2 года подряд.

     Давайте возьмём деревенские навозные вилы и пойдём в атаку, в поисках деталей.
     Berkshire по GAAP заработала $ 42,5 млрд в 2020 году. Из которых:
+21,6 млрд $ операционная прибыль
+4,0 млрд $ реализованный прирост капитала
+26,7 млрд $ нереализованный прирост капитала
-11,0 млрд $ списание стоимости некоторых дочерних и зависимых компаний.

     Далее совесть берёт вверх и нам сообщают, что за прошлый год компания BERKSHIRE HATHAWAY INC. не сделала значительных приобретений, а операционная прибыль упала на 9%. Но внутренняя стоимость акций повысилась, благодаря сохранению прибыли путём выкупа около 5% акций на 24,7 млрд $ (т.е. они точно не знают, но намекают, что акционеры стали на 5,2% богаче, не потратив на это ни единого движения). При этом Баффет обращает внимание, что байбэк идёт не по всем подряд ценам, а только по выгодным, что сильно отличает их от других СЕО, которые выкупают акции по любым, в основном дорогим, ценам.
     Следом идёт что-то там про великую державу. Какие американцы умные и  предприимчивые. Как красиво вертятся бизнесы вокруг оси, коей является Америка. Потом Баффет сообщает про свою ошибку 2016 года, купив компанию Precision Castparts по неправильной цене, но он до сих пор уверен в верном выборе. Кто мы такие, чтобы осуждать? После такого, в обеденный зал нам выносят похвалу. Какие Berkshire красавцы, что покупают не полностью компании, а доли в их бизнесе.

Цитата: владение неконтролируемой частью замечательного бизнеса является более прибыльным.

     Основное достояние Berkshire является её страховой бизнес. Вторым и третьим номером выступают 100% владение крупнейшей железной дороги BNSF и 5,4% в Apple. Стоит добавить про коммунальный бизнес, где в собственности находится 91% Berkshire Hathaway Energy («BHE”). Тут Баффет хвастается, как к 2030 году компания всех нагнёт, ведь она не платит дивиденды, а вкладывается в развитие сети. Т.е. немного намекает, что дивиденды другие владельцы не ждали так скоро. Вот им там хорошо, но у нас коммунальщиков ищут только в определённых случаях и все мы знаем каких.

Цитата:  облигации-это не то место, где нужно быть в наши дни.

     Перейдём к приятному. Список из 15 основных активов, где Berkshire не имеет контроль:

     Эх, 400кк акций кокаколы. Мне бы 4кк их хватило, но никто не продаст, потому что я нищеброд.
     Что ж, после этого списка идут ламповые истории людей, которые смело открывали бизнес, часть которого впоследствии покупал Баффет. Снова американцы молодцы, тру-ру-ру, тра-ля-ля.

Цитата:  может ли быть, что владение Berkshire способствует долголетию?

     В Berkshire строгое направление работы, где они не смеют бодяжить кокаколу и гамбургер вместе с лягушками и вином (хотя эти извращенцы французы могут лягуху в гамбургер и подоткнуть). Вот и до сих пор, как Berkshire работала с бутербродами и колой, так и не меняет выбранный путь.

Цитата: владение акциями -это игра с “положительной суммой»

     Тут Баффет приводит пример обезьяны с дротиками. Пуляя дротиками в название компаний, она будет в выигрыше, если не станет потом кое-что теребить (имеется в виду изменения первоначального выбора).
     Стоит добавить факт, где Berkshire владеет недвижимостью, заводами и оборудованием стоимостью превышающей стоимость владения любой другой американской компании, амортизированная стоимость этих владений 154 млрд $. Для сравнения, второе место занимает AT&T с 127 млрд $. Этим Баффет показывает, что его компания владеет не воздухом из попы коров, а реальными, материальными активами.
     Наилучшие результаты, по словам Уоррена, достигаются в компаниях, которые требуют минимальных активов для ведения высокодоходного бизнеса-и предлагают товары или услуги, которые увеличат объем их продаж при незначительных потребностях в дополнительном капитале. На что они и будут обращать своё внимание.
     Напомню, что совсем недавно Баффет вышел полностью из таких компаний как: JPMorgan, Pfizer и PNC Financial, Barrick Gold. Стоит ли говорить, сколько человек неофитами последовали этому примеру?
     Последними из покупок Баффета были: VERIZON SHARES RISE 2.8%, CHEVRON SHARES RISE 2.3% и Marsh & McLennan

     C 1 марта 2021 года Московская биржа запускает торги акциями Berkshire Hathaway.

     Как видите, сегодня уже успели наторговать. Стакан пустой.

     Ну, за доходы! (не чокаясь)