Глобалтранс, окупаемость за 12 месяцев?

Начну с нескольких тезисов, их стоит сразу уяснить:
1) Грузооборот на сети РЖД за март 2022 года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,1% и составил 234,3 млрд тарифных тонно-км. Военная операция привела к падению погрузки угля на Украине, но тем не менее общий грузооборот вырос! т.е простыми словами: грузим чуть меньше, но везём чуть дальше. Глобалтранс зарабатывает на грузоперевозках, так что сложности в логистике играют нам на руку.
2) Появились обновленные ставки аренды. По состоянию на начало апреля, несмотря на проблемы с Украиной. Ставки аренды даже чуть выросли, к марту 2022г.

3) И последний момент. При росте выручки, у компании почти не растут затраты. К примеру в первом квартале выручка была 10 млрд, прибыль 1млрд. Во втором при выручке в 11 млрд, прибыль будет 2 млрд. В третьем при выручке в 20 млрд, прибыль будет 11 млрд. Прям как у Акрона, цена азотных удобрений растёт, а цена газа для потребителей внутри РФ фиксирована. Пример довольно грубый, но думаю суть понятна

Итак! Обновились ставки за апрель. Снова рост ставки на 1% даже с учётом сложной геополитической ситуации. Средняя цена аренды полувагона в 4кв 2021г была 2220р\сутки. За 1кв 2022г 2844р\сутки, что на 28% выше чем в предыдущем квартале. Со ставками аренды цистерн ещё интереснее, до конца 2021г они держались примерно на одном уровне, а потом произошёл взрывной рост тарифа.

Компания выкупила 40% долю в Бал Транс Сервис. По состоянию на конец 2021 года у БТС было 13 136 единиц общего парка. Т.е можно сделать вывод, что парк компании вырос на 5254 вагона. Из-за конфликта на Украине, у компании застряли в зоне боевых действий примерно 5000 вагонов. Выкупили 5250 вагонов, 5000 застряли на Украине, так что итоговый результат около нулевой и эти потери вероятно ни как не скажутся на будущих финансовых потоках.

Дальше самое интересное. К сожалению Глобалтранс не публикует поквартальные отчёты, но мы можем включить чит и зайти на сайт одной из дочек Глобалтранса которая публикует квартальные отчёты АО «Новая перевозочная компания» входит в Группу компаний «Глобалтранс
Так вот какие финансовые результаты за 1\2\3\4 кварталы. смотрите таблицу в прикреплённом скрине.

Себестоимость продаж железно держится из квартала в квартал в районе 8 млрд. р. (за год 32 млрд) (в первом квартале было 8.1) так что таблица ниже отражает консервативные расчёты по чистой прибыли
4й квартал дал чистой прибыли в два раза больше чем три предыдущих.
Далее я делаю расчётную выручку за 1кв и 2кв 2022г на 28%-30% выше чем была в 4кв 2021г из-за роста ставки. И увеличил чистую прибыль на размер роста выручки. У меня вышло, что в 1 полугодии 2022г только АО «Новая перевозочная компания» заработает прибыль в районе 17.7 млрд р. это 106р на акцию.




АО «Новая перевозочная компания» входит в Группу компаний «Глобалтранс принесла Globaltrans за 2021год 43 млрд выручки (из 73млрд выручки всей компании) или 59% всей выручки. Из всего выше написанного можно прикинуть чистую прибыль Globaltrans за 1е полугодие 2022г в размере 29.5 млрд р. (если ставки сохранятся на текущем уровне, или 60 млрд р. за весь год. Что равняется 335р (не учитывая объявленного байбека) на одну акцию, при текущей цене акции в 411р.
Напоминаю, что 1кв уже окончен и по моим расчётам компания уже заработала 82р на одну акцию (хочу ещё раз обратить внимание для особо одарённых, у меня нету инсайда, я делаю прогноз исходя из рыночной обстановки и предыдущих результатов)

Из всего выше написанного, если сойдутся звёзды, компания будет иметь окупаемость меньше года, если брать точку отчёта за сегодняшний день.