Блог компании БКС Мир инвестиций | Может ли Европа уйти от российского газа

Главное

Европа намерена снизить свою зависимость от импорта российского газа. Одним из способов значительно сократить спрос на газ в Европе может стать перевод отопления жилья с газа на электрические тепловые насосы, однако на это нужно много лет.

• Для сокращения импорта газа из РФ в Европу требуется снижение спроса

• На отопление приходится более 1/3 от использования газа в Европе

• Спрос от домохозяйств — более 1/4 общего спроса (в основном отопление). 100 млрд куб. м — отопление, 25 млрд куб. м — горячая вода

• Переход на тепловые насосы снизит потребление газа на 29 млрд куб. м, даже если газ обеспечивает выработку электроэнергии для них

• Процесс займет 5–10 лет, даже если темпы установки вырастут в 10 раз

• Угроза для поставок Газпрома в Европу — скорее, долгосрочная перспектива

В деталях

Европа намерена резко сократить зависимость от российского газа. Россия обычно закрывает 35–40% потребности Европы в газе, что соответствует 140–180 млрд куб. м в год. Для ощутимого сокращения объемов требуется сочетание альтернативных поставок: увеличение объемов СПГ, наращивание внутренней добычи, рост импорта по трубопроводам из Северной Африки, Центральной Азии и т.д., а также сокращение спроса.

В этом обзоре – первом в серии отчетов о кампании Европы по сокращению импорта российского газа – мы сосредоточимся на последнем факторе, в частности использовании газа в домохозяйствах, где значительное сокращение спроса может быть возможно как с технической, так и экономической точки зрения.

Использование газа в домохозяйствах — 1/4 от общего объема, потенциал сокращения очевиден. Европа обычно потребляет около 470 млрд куб. м газа в год, из которых, по нашим оценкам, 170 млрд куб. м приходится на сезонное отопление. Между тем европейские домохозяйства используют 125 млрд куб. м газа в год, или 26% от общего объема, преимущественно для сезонного отопления жилья (100 млрд куб. м), а также нагрева воды (25 млрд куб. м).

Другими словами, домохозяйства можно рассматривать в качестве очевидной цели для сокращения спроса. Кроме того, в отличие от сектора электроэнергетики, технология замены прямого использования газа уже опробована, экономична и запущена в серийное производство.

По нашим оценкам, установка электрических тепловых насосов (даже если электроэнергия для них поступает со станций, работающих на газе) могла бы сократить потребление газа в Европе на 29 млрд куб. м, но далеко не сразу.

Все упирается в сроки: для сокращения спроса потребуется 5–10 лет. Даже если темпы установки тепловых насосов увеличатся в 10 раз (сложная задача, учитывая два узких места, связанных с ограниченным числом квалифицированных монтажников и поставок оборудования), на то, чтобы оборудовать половину немецких домохозяйств тепловыми насосами, потребуется более 10 лет. Таким образом, значимого снижения спроса на газ можно будет добиться не ранее чем через 5 лет.

Последствия для Газпрома: в краткосрочной перспективе риск ограничен, но на длинном горизонте — значителен. В ближайшие 1–3 года риск для прибыльного экспорта газа Газпрома в Европу в связи с переходом модели отопления жилья с прямого использования газа на тепловые насосы выглядит несущественным.

Даже Международное энергетическое агентство, недавно опубликовавшее план сокращения импорта российского газа из 10 пунктов, оценило уменьшение спроса за счет ускоренной установки теплонасосов всего в 2 млрд куб. м за 12 месяцев, что выглядит ничтожно по сравнению с колебаниями в потреблении газа из-за изменения погодных условий.

Между тем наш анализ показывает, что в средне- и долгосрочной перспективе такие шаги, вероятно, приведут к значительному сокращению спроса, большая часть которого придется на долю Газпрома. Отметим, что недавно мы снизили наш долгосрочный прогноз экспорта Газпрома в Европу с 200 млрд куб. м до 130 млрд куб. м, чтобы учесть стремление Европы сократить импорт российского газа.



Ключевые потребители: электроэнергия и отопление, домохозяйства, промышленность

Смотрим на домохозяйства для потенциальных сокращений
• Европа намерена сократить импорт газа из РФ. В этом отчете мы изучаем один из основных элементов спроса – домохозяйства, чтобы понять, насколько и как быстро спрос может быть снижен.

• Европа и Великобритания* потребляют 480 млрд куб. м в год

• На тепло, электроэнергию и ТЭС приходится 33% потребления газа. Может показаться, что именно в этих сегментах следует сокращать использование газа, но есть ряд нюансов:
— Электроэнергия, получаемая от сжигания газа, необходима, чтобы балансировать рост выработки за счет ветра и солнца
-ТЭС и центральное отопление – очень эффективные потребители газа

• Промышленные, коммерческие потребители, вероятно, уже ищут замену очень дорогому газу

• Мы хотим более внимательно взглянуть на домохозяйства, которые потребляют 125 млрд куб. м в год, а это 1/4 совокупного спроса Европы

• Но сначала мы покажем, как потребность в отоплении привязана к использованию газа




Газ — очень популярный вид топлива для обогрева

Теплонасосы, электроэнергия — альтернативы газу в отопительный сезон. Около 35% газа в Европе используется непосредственно для сезонного обогрева. Сокращение спроса за счет повышения эффективности или замещения может значительно сократить импорт из РФ, но на это потребуется время.

• На графике ниже видно, что 170 млрд куб. м/год, или 36%, спроса на газ в Европе приходится на сезонное отопление.

• Замещение всего газового отопления в Европе другими видами топлива может теоретически полностью заменить импорт российского газа. Часть тепла обеспечивают очень эффективные ТЭС, которые в ближайшее время вряд ли будут остановлены.

• Европейские политики уже предпринимают шаги по переводу домохозяйств и предприятий на электрические тепловые насосы в рамках плана достижения углеродной нейтральности к 2050 г.

• Однако в 2021 г. на газовые отопительные системы все еще приходилось 70% продаж в Германии, при этом тепловые насосы обеспечили всего 17% совокупного показателя, несмотря на рост на 50% г/г и существенные субсидии.




Сокращение спроса домохозяйств возможно, но переход будет продолжительным и нелегким.

Домохозяйства – самый очевидный кандидат на сокращение потребления газа, если их удастся перевести на альтернативные способы обогрева и/или значительно повысить эффективность.

• Спрос на газ со стороны домохозяйств составляет около 125 млрд куб. м в год — 1/4 совокупного спроса и примерно 60% всего отопления, как показано на рис. 2.

• Газ в домохозяйствах Европы используется только для обогрева, при этом корреляция с погодой составляет 90% (80% R2), что предполагает 100 млрд куб. м для сезонного отопления и 25 млрд куб. м для нагрева воды*.

• Полный переход домохозяйств на другие виды топлива для обогрева может в теории привести к сокращению импорта газа из РФ в Европу на 75%.

• Реализация такого сценария невозможна на коротком горизонте, но значительное сокращение можно допустить через 5–10 лет.

* для простоты анализа мы предполагаем, что тепловые насосы могут заместить все 125 млрд куб. м




Проблема перевода домохозяйств на электроэнергию для обогрева

Замена 125 млрд куб. м газа для обогрева домохозяйств электрическими тепловыми насосами и водонагревателями предполагает увеличение потребности в электроэнергии на 31% и увеличение пиковой потребности в зимний период в 2 раза.

• Проблемы перевода обогрева жилья на электроэнергию
— Газ — эффективный вид топлива для обогрева, используется 85% его энергии
— Установленное оборудование потребует замены

•  Рост спроса на электроэнергию в годовом выражении будет очень большим (31%). Для Германии, ключевого клиента Газпрома, даже 40%.

• Но в зимние месяцы пик спроса на электроэнергию вырастет в два раза, что потребует очень существенного прироста требуемых мощностей.

• Мы пока оставим за скобками подробный анализ влияния на электроэнергетические сети Европы и сосредоточимся на топливе, необходимом для замещения газа в качестве топлива для непосредственного отопления.




Ветро- и солнечная энергетика не подходят для массовой замены газового отопления

Но, по иронии судьбы, газ служит лучшим топливом для электрогенерации в этих целях
Возобновляемые источники энергии не могут обеспечить выработку электроэнергии для замены газового отопления, хотя и предпочтительны в рамках государственной политики, но газовые электростанции могут.

• Ключевой момент: отопление – базовая нагрузка зимой, которая в целом стабильна в течение дня, хотя и меняется в зависимости от погоды.

• Выработка электроэнергии для отопления должна быть стабильной, надежной и способной увеличиваться и уменьшаться в зависимости от изменения температуры и времени года.
— Ветрогенерация отпадает: люди не готовы ждать, пока подует ветер, чтобы согреться дома (см. рис. 5, 7 и 8)
— Солнечная энергетика не вариант — в зимние месяцы ее недостаточно (рис. 7)
— Атомная энергетика не подходит из-за сезонности, поскольку представляет ультрабазовый/круглогодичный источник

• Уголь отвечает требованиям, но имеет высокое содержание CO2 и политически неприемлем.

• По иронии судьбы, газ служит лучшим топливом для электрогенерации в этих целях — этот вариант предполагает возможность отключения (и уже установлен) и более низкий уровень выбросов CO2, чем уголь.




Механизм повышения эффективности (и потери)

Прямое сжигание газа для получения тепла относительно эффективно, но использование газа для выработки электроэнергии для работы тепловых насосов еще эффективнее.

•  Сжигание газа в эффективной домашней системе может дать 85% энергии топлива в виде полезного тепла.

•  Использование газа для выработки электроэнергии сначала теряет часть эффективности, так как наиболее эффективные газовые электростанции имеют КПД преобразования 55% (что очень хорошо).

•  При непосредственном использовании через напольные блоки — с учетом потерь при передаче около 5% — потери эффективности очень велики.

•  Тем не менее тепловые насосы в 2–3 раза эффективнее, чем напольные блоки, превращают электроэнергию в полезное тепло, обеспечивая чистый прирост эффективности на 23% от полного перехода на газовую э/генерацию с использованием тепловых насосов или сокращение спроса на газ в Европе на 29 млрд куб. м.




Факторы против солнечной и ветровой энергии – сезонность и перебои

Германия — хороший кейс перспектив и проблем ветро- и солнечной генерации. Германия генерирует треть электроэнергии за счет энергии ветра и солнца, и эти две технологии являются явными фаворитами государственной политики, но ни одна из них не годится в качестве источника энергии для покрытия сезонной потребности в отоплении.

• Солнечная энергетика — проблема в сезонности. На рис. 7 ясно показано, что солнечная энергия вырабатывается в неподходящее время года, таким образом не закрывает потребность в отоплении.

• Многообещающий ветер — больше подходит с точки зрения сезонности. Выработка ветровой энергии достигает пика в Германии зимой, поэтому вполне отвечает потребности в отоплении, но…

• Проблема заключается в непостоянстве ветра
— Ветровая энергия непостоянна даже в пик сезона – за ветряной неделей часто следуют 2-3 очень тихих дня (рис. 8)
— Решение этой проблемы потребует огромных объемов дешевых хранилищ электроэнергии – технологии, которой пока не существует.




Самый популярный вариант отопления — газ

Установка тепловых насосов — быстрый рост, но с низкой базы. Мы считаем, что значимый переход с газового на электрическое отопление тепловыми насосами в европейских домах займет не менее 5-10 лет.

• Осложняющий фактор — газ в 4 раза популярнее тепловых насосов
— Общее количество тепловых установок в 2021 г. составило 930 тыс. (рис. 9)
— Количество установок тепловых насосов быстро растет — со 120 до 154 тыс. г/г в 2021 г., но все же на их долю приходится лишь 17% от общего количества по сравнению с долей газа (70%)

• Слишком много домов, слишком мало тепловых насосов. В Германии, например, 40 млн домохозяйств, а значит 130 лет уйдет на установку тепловых насосов в половине немецких домов при сохранении темпов 2021 г.

• Рост установок тепловых насосов ограничен…
— Со стороны человеческих ресурсов: требуются технически подготовленные и квалифицированные монтажники
— Со стороны оборудования: производство должно увеличиться как минимум в 10 раз, чтобы значительно снизить потребление газа в жилых помещениях в течение 5–10 лет.



Автор: Рональд Смит, BCS Global Markets