Почему самый низкий показатель инфляции за 2 года — отличная новость для фондового рынка

Согласно июньскому отчету CPI, инфляция упала до самого низкого уровня более чем за 2 года.

Это отличная новость для фондового рынка, потому что она поощряет сценарий мягкой посадки для экономики.

«Прирост на 100 пунктов [в S&P 500] может быть «нижним пределом» потенциального ралли», — сказал Том Ли из Fundstrat.

В июньском отчете по индексу потребительских цен показано, что инфляция упала до самого низкого уровня более чем за два года, и это отличная новость как для экономики, так и для фондового рынка.

Индекс потребительских цен вырос всего на 0,2% в июне, что ниже прогнозов экономистов о приросте на 0,3%, и вырос всего на 3% в годовом исчислении, что является самым низким уровнем с марта 2021 года и ниже оценок роста на 3,1%.

Положительный инфляционный сюрприз был встречен инвесторами в среду, когда индексы Dow Jones, Nasdaq 100 и S&P 500 выросли примерно на 1%.

Такое сильное движение вверх не стало неожиданностью для Тома Ли из Fundstrat, который в начале этой недели предсказывал, что S&P 500 готов к ралли на 100 пунктов, вызванному более высокими, чем ожидалось, показателями инфляции.

Теперь Ли утверждает, что ралли S&P 500 на 100 пунктов на этой неделе может быть в нижней части, а потенциальное ралли приведет к росту индекса более чем на 200 пунктов. Такой рост отправил бы S&P 500 к новым 52-недельным максимумам.

«Из последних 8 отчетов CPI рынки реагировали положительно 6 из 8 раз. Два «сюрприза» показали рост на 4–5%, или от +180 до 225 пунктов. низкая сторона», — сказал Ли в записке для клиентов в среду.

Такая положительная реакция на более низкие показатели инфляции обусловлена ​​тем, что она укрепляет мнение о сценарии мягкой посадки в экономике, при котором рецессии в конечном итоге удается избежать, несмотря на агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики со стороны Федерального резерва в прошлом году.

Низкие показатели инфляции также дают ФРС больше возможностей для принятия решений по процентным ставкам, поскольку в настоящее время рынки оценивают только одно повышение процентных ставок в этом году. Перед отчетом CPI фьючерсный рынок предположил, что ФРС может повысить ставки еще два раза до конца года.

А низкая инфляция хороша для потребителей, потому что рост заработной платы, наконец, начинает опережать темпы роста цен, что приводит к росту реальных доходов потребителей и увеличивает их покупательную способность, что является движущей силой экономики США.

Ли ожидает, что июньские низкие показатели инфляции сохранятся в течение всего лета, что снова может приободрить настроенных на повышение инвесторов, которые делают ставку на то, что экономика останется устойчивой.

«Если этот отпечаток ИПЦ составляет +0,20% или около того, вероятность того, что мы увидим отпечатки базового ИПЦ +0,20% за каждый июль и август, очень высока. Таким образом, три месяца подряд базовая инфляция составляет от 2,0% до 2,5. % и заставит рынки полностью переосмыслить этот путь будущей инфляции», — сказал Ли. «Это действительно поднимает вопрос, имеет ли смысл «выше и дольше» [процентные ставки]».