Вводная в октябрь

Октябрь является хорошим месяцем для торговли, корреляция в большинстве случаев четкая, реакция на ФА правильная, ТА/ВА исполняется с высокой вероятностью.
Волатильность в октябре обычно высокая, но, в отличие от сентября, октябрь не чисто трендовый месяц, в зависимости от нового ФА рынки могут резко менять направление.

Октябрь – это история данных США, которые рынки будут укладывать как мозаику для понимания решения ФРС на заседании 1 ноября.
Рынки обеспокоены отсутствием голубиного разворота ФРС на текущем этапе, когда экономика демонстрирует признаки замедления через снижение потребления.
Прогнозы членов ФРС на сентябрьском заседании подтвердили намерение ещё одного повышения ставки в этого году, а планируемое снижение ставок в 2024 году было уменьшено до 0,5% в 2024 году в сравнении с прогнозом на 1,0% в июне.
Риторика Пауэлла была голубиной, он заявил, что на кону всего лишь одно повышение ставки на 0,25%, но если инфляция будет падать сильнее ожиданий, то ФРС может отказаться от этого финального повышения ставки.
Пауэлл заявил, что прогнозы членов ФРС по траектории ставок – это всего лишь ожидания на основе экономических прогнозов, в то время как решения ФРС будут зависеть от поступающих данных.
Рынки были бы рады поверить Пауэллу, но голубиные нотки в риторике главы ФРС имеют корни годичной давности, в то время как упорство инфляции приводило к постоянному повышению прогнозов по потолку ставок ФРС.

Одной из главных проблем является рост цен на нефть, стоимость энергоносителей затруднит усилия ФРС по возвращению инфляции к цели.
Рецессия решит все проблемы, замедлит экономику, снизит цены на нефть и развернет политику ФРС, но рынки за лето свыклись с мыслью о мягкой посадке экономики, возвращение темы рецессии станет ударом по аппетиту к риску.
Когда выбор стоит между «рецессия сразу и ФРС начнет снижение ставок спустя какое-то время» и «экономика ещё подрастет, ФРС ещё повысит ставку, а начнет снижение ставок после наступления рецессии» рынки теряются, путают кнопки «Buy» и «Sell», что будет приводить к октябре в частой смене направления тренда, но главное – ключевые отчеты США, именно они станут основой для решения ФРС на заседании 1 ноября.

ФРС для принятия решения смотрит на три ключевых отчета: нонфарм, инфляцию CPI и розничные продажи, именно эти данные зададут тренд на октябрь.
Порог для повышения ставки ФРС 1 ноября очень высок, для этого все три ключевых отчета должны быть идеально сильными, что маловероятно с учетом текущей фазы экономики, но не исключено.
Нонфарм для повышения вероятности повышения ставки ФРС 1 ноября должен выйти около 250К+- или выше, инфляция CPI должна вырасти выше ожиданий, розничные продажи должны продолжить рост.
При этом хорошо бы ещё получить рост вакансий в отчете JOLTs, сильный ISM услуг США и, безусловно, ФРС обратит внимание на первую оценку ВВП США за 3 квартал.
Также для ФРС важны финансовые условия, если фондовый рынок продолжит падать в октябре при смешанных данных США – ФРС предпочтет продлить паузу до декабря, но и в случае паузы данные важны, ибо они окажут влияние на риторику ФРС с указанием на возможное решение в декабре.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
Осталась как минимум одна волна падения перед коррекцией вверх/разворотом.

— Фондовые индексы.
Во вводной в сентябрь я ставила цель по S&P500 на 4280+- с последующей развилкой вариантов, эту цель исполнили:

Сейчас по S&P500 не хватает одной подволны вниз для завершения падения в минимальном варианте по ВА.

По Насдаку100 ситуация аналогичная, вниз нужна 5я волна, потом коррект вверх и развилка вариантов.

Ключевые ФА-события октября:
3 октября отчет JOLTs
4 октября ISM услуг США
6 октября нонфарм США
12 октября инфляция CPI США
17 октября розничные продажи США
26 октября заседание ЕЦБ
26 октября ВВП США за 3 квартал
27 октября инфляция РСЕ США