Вводная к заседанию ЕЦБ

Общая ситуация

Общая ситуация в мире близка к апокалипсису: геополитическая напряженность достигла пика, торговая война США и Китая в разгаре, долговой рынок США продолжает падение, инвесторы разуверились в быстроте технологической революции, а банки вернулись к мрачным прогнозам о приближении рецессии и в этот раз они правы.
Понятно, что негатив будет нарастать, но интересует судьба традиционного рождественского ралли, а оно зависит от риторики ФРС на заседании 1 ноября и остроты геополитического риска.
ЦБ больше не хотят повышать ставки и единственное, что может их вынудить к этому – рост цен на энергоносители и проблемы с цепочкой поставок вследствие региональных и торговых войн, но скорее от цен на нефть и торговых войн зависит не пик ставок ЦБ, а длительность удержания ставок на хаях.
Финальные решения по циклу повышения ставок ЦБ будут принимать в декабре и экономические отчеты за октябрь и ноябрь будут в центре внимания рынков.
Также для аппетита к риску важна встреча Байдена и Си Цзиньпина на саммите 11-17 ноября.
Поскольку риторика ФРС голубиная и ставка 1 ноября повышена не будет, а саммит Байдена и Си планируется: то рождественское ралли логично.

Заседание ЕЦБ

Заседание ЕЦБ в этот раз будет ещё более скучным, нежели обычно.
Ставка повышена не будет, а Лагард, вероятно, заявит о том, что финальное решение по ставке будет принято на декабрьском заседании на основании новых прогнозов.
Евро может шиповать вверх на блефе Лагард о возможности ещё одного повышения ставки, но главное в риторике Лагард – баланс рисков, как для перспектив экономики и инфляции, так и для монетарной политики, т.е. фраза «риск повысить ставки чрезмерно равносилен риску повысить ставки недостаточно» будет голубиной.

Важнее решения ЕЦБ и пресс-конференции Лагард будет блок данных США в 15.30мск.
Если ВВП США значительно превысит прогноз, дефлятор вырастет, недельные заявки останутся на лоях с ростом дюраблов – уход от риска продолжится, долговой и фондовый рынки упадут на фоне роста доллара, разворот в этом случае возможен на заседании ФРС 1 ноября.
Для аппетита к риску ВВП должен выйти на уровне прогноза или чуть ниже на фоне падения дефлятора, желателен рост недельных заявок по безработице с отсутствием сильного роста дюраблов.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
По ВА логичен финальный перелоу перед старшей восходящей коррекцией.
Оптимистично ястребиный ЕЦБ на фоне слабых данных США могут усечь рост, но по ВА перелоу нужен.

— S&P500.
Желтая поддержка разделяет варианты.
Базовый: бирюзовый с рождественским ралли.
Розовый: ситуация в ближайшие дни значительно ухудшиться, возможно по причине геополитики или ястребиного ФРС, что приведет к удлинению нисходящей волны.



Традиционно на заседании ЕЦБ пройдет конференция в Telegram с началом в 15.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения