Блог им. svoiinvestor

Фонды денежного рынка. Плюсы и минусы данного инструмента

Фонды денежного рынка. Плюсы и минусы данного инструмента

💸 Недавно я делился своим месячным инвестиционным обзором, где рассказал, что припарковал свои свободные деньги на ИИС в фонд денежного рынка и многие начали задавать вопросы по поводу данного инструмента (я любитель накопительных счетов, но обстоятельства заставили действовать по-другому на этот раз). Конечно, у данного инструмента есть плюсы и минусы, давайте ниже обсудим, что из себя представляет данный фонд, и кому он подойдёт.

В первую очередь фонды денежного рынка — это возможность пристроить свои деньги на короткий период в консервативном инструменте (значит риск минимальный), при этом получив некий % за это. Как вы понимаете, это аналог коротких облигаций или накопительных счетов, к последнему это больше относиться, потому что приобретая фонд вы будете получать прибыль каждый день, но, конечно, есть свои нюансы, о них позже.

❓ Как же зарабатывают данные фонды, показывая стабильную прибыль изо дня в день? На денежном рынке происходят сделки РЕПО — ЦК берёт у фонда в долг денежные суммы на короткий срок под залог ценных бумаг. По истечении срока займа ЦК выкупает у инвестора ценные бумаги, возвращая сумму займа с %. А значит фонд имеет стабильную доходность, конечно, сразу возникает вопрос в доходности данных фондах, чем измерить то? Индикатором доходности выступает индекс RUSFAR — справедливая стоимость денег. На данный момент ставка — 15,31%, как вы уже догадались она почти приравнена к ставке и зависит от денег в системе, если денег мало, то ставка чуть выше ключевой, если денег в системе много, то ставка чуть ниже ключевой.

Дальше вас должен волновать выбор фонда, их представлено не так много, но как я писал выше, есть свои нюансы:

▪️  AKMM (комиссия фонда — 0,34%)

▪️  SBMM (комиссия фонда — 0,4%)

▪️  LQDT (комиссия фонда — 0,426%)

▪️  TMON (комиссия фонда — 0,19%, низкая комиссия связана с тем, что до 2025 г. вознаграждение УК будет составлять 0,1%, а с 2025 г. вырастет до 0,5%)

▪️  CNYM (комиссия фонда — 0,47%)

▪️  SBCN (комиссия фонда — 0,7%)

💳 Если обратить внимание на комиссию, то вкусно выглядит фонд от Тинькоффа и Альфы, но необходимо учитывать несколько минусов фондов денежных рынков:

🔴 Налог на прибыль — 13%. Если сейчас доходность 15,31%, то налог снизит её до 13,31%. Некоторые накопительные счета дают больший % и можно избежать налога на прибыль.

🔴 Комиссии Фондов. От 13,31% ещё необходимо отнять комиссию фонда, если вы инвестируете в SBMM, то минус 0,4%, как итог доходность снижается до 12,91%.

🔴 Комиссии брокера/биржи. Есть грабительские комиссии в 0,3% (Альфа и Тинькофф), которые при неправильном выборе фонда и срока размещения денег, могут утащить в минус. Некоторые брокеры на свои родные фонды отменяют комиссии — Сбер, ВТБ, Тинькофф (TMON не торгуется у родного брокера). Поэтому если купить тот же SBMM у Тинькофф брокера, то доходность снизится до 12,61%. Добавьте сюда ещё комиссию биржи — 0,03% (итог — 12,58%).

Как же можно уйти в минус? Сейчас доходность 12,91% с учётом налога на прибыль и вознаграждения УК, значит в месяц доходность 1,07%, в неделю 0,24%, в день 0,035%. Даже если покупать у родного брокера его фонд, то надо продержать минимум 2 дня фонд, чтобы не уйти в минус (комиссия биржи — 0,06% с учётом покупки/продажи). А если нарваться на комиссию брокера в 0,3%, то держать фонд придётся 3 недели.

📌 Почему же я тогда приобрёл LQDT? Во-первых, мой брокер ВТБ, а значит комиссию брокеру я не заплачу. Во-вторых, активы LQDT превысили 100₽ млрд — это самый большой фонд среди всех публичных фондов в России, выйти будет легко и просто. В-третьих, деньги с ИИС не вывести, иначе я потеряю налоговый вычет и буду должен государству, а так деньги будут работать на меня. По сути, фонды дают возможность пересидеть в кэше, если вы ждёте падения рынка и вам надо на короткий срок их разместить получив %, а так накопительные счета куда слаще.

С уважением, Владислав Кофанов

Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor

★19
11 комментариев
фонд это ни что иное, как взяли твои деньги и никто за это отвественности не несет!)) завтра распустили, и твоих денег больше нет
если купить тот же SBMM у Тинькофф брокера, то
никакой доходности даже посчитать не получится.
Просто потому, что из всех перечисленных фондов в Тинькофф доступен только LQDT.
avatar
ST, зато у СБЕРа почти все есть…
На мой взгляд флоатеры лучше, чем БПИФы ликвидности. Вот, например, два корпоративных флоатера:


ГазпромК07
RU000A106375
(RUONIA+1.3%)

НорникельБ09
RU000A1069N8
(RUONIA+1.3%)
avatar
Я год назад писал про БПИФ VTBG (теперь он GOLD)
smart-lab.ru/blog/837207.php

Так вот там есть довольно интересный момент:

---
3.2 "...  Величина  максимального  отклонения  цены  покупки  (продажи)  инвестиционных  паев,  публично
объявляемой  маркет-мейкером  на  организованных  торгах,  проводимых  биржей,  составляет  4
(четыре) процента от расчетной цены одного инвестиционного пая. "

3.3 "… Обязанность маркет-мейкера за торговый день на ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» считается
исполненной в случае:
  если обязанность маркет-мейкера исполнялась не менее 394 минуты в течение одного торгового
дня на ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС»  
  или
если маркет – мейкер совершил сделки с инвестиционными паями в объеме не менее 50 000 000
(Пятьдесят миллионов) рублей. "
---

Там получалось в то время, что в моменты резких ценовых всплесков маркет мейкер может спокойно уходить из стакана (главное обеспечить 394 минуты в день) и если, что-то произойдет и люди захотят продать паи по «справедливой (-4%)» цене маркетмейкеру, то каждый день он будет
покупать не более 50 миллионов, а потом сваливать из стакана, и продажи при объеме фонда в 3 789 М растянутся на 3 с лишним
месяца. 

А в этих БПИФах ликвидности изучали этот вопрос?
Получился быстро выйти, если что?
Кто будет виноват, если не получится и будет убыток? ;-)
avatar
Подушнить, что-ли.

>Если сейчас доходность 15,31%, то налог снизит её до 13,31%.
>От 13,31% ещё необходимо отнять комиссию фонда, если вы инвестируете в SBMM, то минус 0,4%, как итог доходность снижается до 12,91%.

Жесть какая. Естественно сначала из rusfar вычитается комиссия, а уже потом на реальный доход начисляется 13%, и то если не работают ЛДВ и ИИС.
15,31-0,4=14,91. 14,91-13%=12,97.
avatar
Danila, Спасибо за душность) 
>а так накопительные счета куда слаще.

1. Уралсиб
Ставка: 16% годовых в первые 2 месяца, с 3-го месяца 10%. Для получения % в первый месяц траты не нужны, со второго — от 10 тысяч рублей.

2. Газпромбанк
Ставка: 16,5% годовых в первые 2 месяца на остаток до 1 500 000 рублей, затем 10%.

3. Совкомбанк
Ставка: 15% в первые 3 месяца при остатке до 400 000 рублей и при 5 покупках за месяц на сумму от 10 000 рублей.

4. ВТБ
Ставка: 15% годовых в первые 3 месяца на остаток до 1 000 000 рублей.

5. Альфа-Банк
Ставка: 14% годовых в первые 2 месяца (с 01.01 — 16% годовых), затем 11%.

Если рулить 50-100к и бегать между банками, то накопительные счета выгоднее. Если надо переправлять большие суммы, то сразу надо думать о комиссиях за перевод + заключать ДБО.

Конечно, можно найти в непопулярных банках % повыше, но они и есть не везде и условия игры меняются в любой момент.
avatar
Danila, Я держу всё на дом.рф, 14,7%, процент на каждый день, повышенная ставка всегда, потому что каждые 3 месяца можно открывать повторно накопительный счёт)
Владислав Кофанов, не знаю, как на Дом. РФ, на ВТБ так сделать не получиться.
avatar
Накопительные счета конечно хорошо, но для ИИС недоступны.
avatar

теги блога Владислав Кофанов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн