➡️Полиметалл… R.I.P.? Не совсем…

Все уже в курсе, что Полиметалл договорился о продаже своего российского бизнеса.

Российские активы оценены в $3,69 млрд (с учетом долга в $2,21 млрд). По планам компании сделка должна быть закрыта до конца марта 2024 года. Важный нюанс – сделку еще должны одобрить акционеры компании, общее собрание которых состоится 7 марта 2024 года. Иллюзий никаких нет – сделка, очень вероятно, будет одобрена.

Рынок отреагировал негативно, что закономерно: по сути, сейчас российские миноритарии $POLY остались с мертвым грузом на руках.

Полиметалл на бирже в AIX (Казахстан) стоит сейчас около $3,90, что при текущем курсе доллара составляет примерно 361 руб\акцию. Что прикольно, в Казахстане акции Полиметалла тоже упали. В России же цена – около 406 руб\акцию.

Это добавляет красок к ситуации: российским акционерам даже конвертировать акции в казахстанские сейчас смысла нет – вРоссии они, как показано выше, значительно дороже. Чтобы получать дивиденды – тоже в Казахстан надо: открывать брокерский счет, переводить акции и т.д.

Какие еще варианты? Вариант выкупа компанией российских активов категорично отмел глава компании Виталий Несис:

💬 «Нет, я думаю, что такой вариант фактически противоречил бы санкциям по духу, если не по буквам, поэтому мы никогда не рассматривали такую возможность».

Обратите внимание, со слов Несиса, вот это вот все, даже не из-за “буквы” (что можно понять), а из-за “духа” санкций.
Также Несис сообщил, что Polymetal не исключает возвращение на LSE после того, как компания 💬 “достигнет определенного минимального размера – для этого Polymetal понадобится не менее трех лет”.

Т.е. надеяться на позитивные новости со стороны Полиметалла, думаю, не стоит – компания с российским бизнесом расстается по принципиальным соображениям.

Укажу: Несис озвучил, что продажа российских активов позволит повысить ликвидность Polymetal. Это даст импульс акциям компании в Казахстане. Но не сразу, драйвер среднесрочный.

В итоге цена Полиметалла на МОЕХ должна двинуться навстречу Полиметаллу на AIX т.е. вниз, пока не достигнет их уровня (сегодня это около 360).

❓ Что дальше? Многое, если не всё будет зависеть от покупателя — Мангазея плюс, структуры компании Мангазея майнинг. Пока покупатель о своих намерениях ничего не сказал.

❗️До 30 сентября 2024 года доступен перевод акций для обмена на AIX. После 30 сентября многие коллеги считают, что Полиметалл может провести делистинг акций с Мосбиржи.

Трудно поверить, что активы $POLY покупались без надежд их реанимировать. Поэтому в делистинге с МОЕХ я не уверена. Несис, как носитель убеждения, что от российского бизнеса стоит избавиться, в конце марта уже будет с компанией не связан. Начнется новая жизнь… Подробности которой можно будет предположить при появлении хоть какой-то информации от Мангазея Плюс.
👎 С другой стороны, понадеяться на лучшее и попасть в еще более тяжелую ситуацию – так себе стратегия. Так сейчас рассудят многие и акции $POLY будут продавать, цена будет снижаться.

Пока констатирую, что прежний POLY умер, новый, условно говоря, пока не родился. История будет не быстрая. Будем ждать драйверы, что еще остается? 🤷‍♀️

👀 Но глобально, заглядывая на годы вперед, уверена, что перспективы у акций таки есть (опять таки, если они на МОЕХ останутся) – Полиметалл при всех проблемах актив – довольно лакомый. И что потом Мангазеи через несколько лет делать – свое IPO проводить? Думаю, что новый владелец все таки постарается ситуацию реанимировать. Но следить за этим всем безопаснее со стороны…☝️

Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО