Копипаст | Сложность и изменчивость оценки бизнеса.

siva, они входят в стоимость затрат на аренду, а эти затраты входят в ценообразование, например так?

btftrade, господи, keep it simple stupid

siva, Ну, к примеру, рассмотрим счет на электроэнергию.
Стоимость электроэнергии состоит из стоимости генерации, сетевой составляющей и сбытовой надбавки, определяемой РЭК.
Если население оплачивает счета вовремя, при этом не экономит на электроэнергии, да к тому же РЭК сделал хорошую сбытовую надбавку, то акционеры сбытовой компании получат хорошие дивиденды (Если, конечно, мажор не ИнтерРАО или КЭС ).

Волосников Андрей, господи, keep it simple stupid

siva, may be…

Однако, это работает. И, приносит мне значительную часть моего пассивного дохода. Кстати, изучая те же сбыты, я особенно внимательно изучаю сбытовую надбавку, полезный отпуск и то, насколько обязательны плательщики региона. Так что, пока счета оплачиваются вовремя, я сплю спокойно.

Волосников Андрей, дай бог! Для меня сбыты — это непрозрачный черный ящик, на балансе которого 2 стула и шкаф.

Oliver, сильное заявление. Аргументируйте.

Александр Здрогов, по тексту видно.
Правильно ли я понимаю, вы являетесь, либо являлись модератором на одном из форуме по теме Форекса?

Oliver, к форексу отношения не имею. «По тексту видно» не аргумент.

Александр Здрогов, tradelikeapro.ru/ddsmm-sekretnaya-formula-manimenedzhmenta/#comments
комментарий от некого «AZdrogov»:
«Проще и удобней использовать скрипт mt4mm.»

Вы?
.
.
.
По тексту — не представляется возможным комментировать аргументированно то, что является абстракцией и неясно что вы имеете в виду(вы сами писали текст?)
.
По тексту:
.
«Было бы серьезной ошибкой думать, что могут быть известны все факты, описывающие какую-либо инвестиционную возможность...»
.
Что это значит?
Если то, что нельзя иметь всю информацию по инвестиционной возможности чтобы принять наиболее верное решение — то это чушь, недостаток информации будет всегда и это не является барьером на пути оценки.
Оценка инвестиционной возможности является в больше степени субьективной, каждый выбирает и оценивает те факторы, которые ему ближе по его философии\подходу.
>>>
«Не только некоторые вопросы могут остаться без ответа, но и некоторые правильные вопросы могут быть не заданы. „
.
Абстракция, без возможности понять что имеется в виду.
>>>
“Инвесторы должны понимать, что большинство инвестиций зависит от результатов. которые нельзя точно предвидеть.»
.
Обобщение. Венчурное инвестирование — например, когда деньги вкладываются в старт-ап с дальнейшей продажей, — здесь да, очень важные факторы наберет ли он популярность и оценку потенциальных покупателей, чтобы можно было его продать дороже.
В стоимостном инвестировании — когда актив подвергается оценке внутренней стоимости и сравнивается с ценой ко которой его можно купить — прогнозы о будущей цене как раз таки бесполезны и вредны.
А утверждение про невозможность предвидеть будущее — вы сначала это говорите, а затем, в конце статьи, делаете допущение что предвидеть будущее можно.
>>>
«Даже если бы все было известно об инвестиции, то реальность такова, что оценка бизнеса не высечена в камне.»
.
Способов оценки множество и некоторым учат в университете, о чем эта фраза?
>>>
«Инвестиции были бы намного проще, если бы ценность бизнеса оставалась неизменной и цены на акции вращались бы вокруг этой ценности как планеты вокруг Солнца.»
.
Нифига было бы не проще, если стоимость у любого бизнеса статична, значит, они не изменяются(=не развиваются), а следовательно, периодов недооценки, как и переоценке будет гораздо меньше.
Как раз таки цена колеблется вокруг реальной стоимости, есть корреляция между ростом балансовой стоимости и ценой на рынке на длительном промежутке времени, пример — индекс фондового рынка.
>>>
«Если вы не можете быть уверены в оценке стоимости, то как вы можете быть уверены что покупаете со скидкой? Никак не можете.»
.
Как вы сделали вывод относительно того, что никто не может быть уверенным в оценке стоимости?
Если вы увидите толстого человека вам не нужно знать сколько он весит, вы просто понимаете — он толстый, так и в инвестициях, не нужно знать точную внутреннюю стоимость, это не особо нужно, хватает просто видеть нижнюю границу внутренней стоимости.
>>>
«Есть много объяснений волатильности стоимости бизнеса. Кредитные циклы — периодическое ужесточение и смягчение доступности кредитов является основным фактором, потому что это влияет на стоимость и сроки заимствования денег. Это в свою очередь влияет на то, сколько покупатели готовы заплатить за бизнес. Проще говоря, покупатели будут готовы заплатить больше, если имеют возможность получить заимствования под низкую ставку, чем если будут иметь возможность совершать сделки только без левереджа.»
.
«Есть много объяснений волатильности стоимости бизнеса» — а не путаете ли слово «стоимость» с котировками?
По всему остальному — Спасибо, Кэп, а то я сразу и не понял что чем больше людей с возможностью получить дешевые деньги на рынке, тем больше между ними конкуренция за ограниченное кол-во активов, следовательно, цена на активы должна расти.
.
В остальную муть про дефляцию лень вчитываться и комментировать, вы когда при капитализме последний раз встречали дефляцию и видели как она влияет на стоимость бизнеса, а так же, как вы можете делать вывод относительно влияния на любой бизнес, если вы в нем разбираетесь, должны же понимать что бизнес бывает разные, есть компании которым все равно какая инфляция, потому что они просто могут повышать цены на свою продукцию и люди все равно будут ее покупать.
>>>
«Возможность устойчивого снижения стоимости бизнеса является кинжалом в сердце стоимостного инвестора (как и любого другого).»(говорится про дефляцию)
.
Эпик вообще, вероятность снижения стоимости бизнеса из-за дефляции в неограниченное кол-во раз меньше, чем снижение стоимости бизнеса в следствии плохого менеджмента.
>>>
«Если стоимость может реализоваться в ближайшее время, а в долгосрочной перспективе возможно снижение стоимости, то такая сделка очень спорна.»
.
В начале текста автор говорит что будущее нельзя предвидеть, а в конце выводит утверждение основанное на условии видения будущего.

Oliver, вы пишите: «По тексту — не представляется возможным комментировать аргументированно то, что является абстракцией и неясно что вы имеете в виду». Если вы что-то не поняли, зачем же писать что «Автор статьи далек от оценки компаний»?

Александр Здрогов, для меня это один из признаков чтобы сделать вывод.

Oliver, понятно. Дискуссию заканчиваю.

Александр Здрогов, ну ок, значит мои ответы по вашему тексту вы не можете комментировать, и я делаю вывод что первое впечатление было верным

Александр Шадрин, если вам такое интересно, то оригинал будет куда интересней и полезней

Александр Шадрин, спасибо. Мне ваше мнение значительно важнее.