Блог компании Альфа-Инвестиции | Насколько выгодно покупать уникальные компании?

На Мосбирже торгуется много компаний, у которых нет прямых конкурентов. Составили портфель из 16 уникальных акций, который обогнал Индекс Мосбиржи. Раскрываем детали отбора и анализируем перспективы компаний из этого портфеля.

Уникальное предложение

На Мосбирже можно найти довольно много компаний, у которых нет прямых конкурентов. В основном — это представители третьего эшелона с низкой ликвидностью и высокими рисками. Насколько выгодно держать такие бумаги в портфеле? Составили методологию для отбора кандидатов:

• Капитализация на 29 мая 2024 года должна превышать 25 млрд руб.
• Акция не попадает в подборку, если относится к третьему эшелону и необоснованно сильно выросла без фундаментальных причин.
• Уникальность оценивается по конкретному виду деятельности: нет пересечений с другими компаниями или для них эта работа не основная.

Под такие критерии попало 16 компаний.

На что способны уникальные компании

Мы составили портфель из 16 уникальных компаний для российского рынка. Доля акций в портфеле одинаковая. Некоторые компании только провели IPO, поэтому в доходности мы отталкиваемся от первоначальной цены на вторичном рынке, а не от уровня размещения.

По состоянию на 29 мая 2024 года портфель из уникальных компаний накопил бы 88,9% доходности против 53,3% по Индексу МосБиржи.

Насколько это выгодно инвесторам:

• Портфель из уникальных компаний для российского рынка принёс хорошую прибыль, так как на длинной дистанции он обошёл индекс Мосбиржи.
• У всех компаний одинаковый вес, явного «тягача» в портфеле нет.
• Портфель получится диверсифицированным, но он не учитывает сильнейшие сектора экономики: чёрную металлургию, нефтегаз и финансы.
• Также в портфеле есть компании с меньшими перспективами: Сегежа и Аптечная сеть 36,6. Более фундаментальный подход помог бы увеличить прибыль.
• В целом поиск и отбор уникальных компаний может послужить хорошей базой для поиска новых инвестиционных идей.

Из представленных компаний позитивный долгосрочный взгляд аналитиков Альфа-Банка сохраняется по следующим бумагам:

• Норникель. Таргет на 12 месяцев: 199,6 руб. (+32%)
• АЛРОСА. Таргет на 12 месяцев: 99 руб. (+25%)
• Астра. Таргет на 12 месяцев: 647 руб. (+8%)
• Совкомфлот. Таргет на 12 месяцев: 145 руб. (+10%)
• Циан. Таргет на 12 месяцев: 1000 руб. (+18%)
• Хендерсон. Таргет на 12 месяцев: 810 руб. (+13%)

Павел Гаврилов, инвестиционный аналитик

Альфа-Инвестиции