Блог компании EXANTE | Дорожающие европейские акции

Мы продолжаем весеннюю серию рейтингов акций, которые сильнее всего подорожали за год. Наш сегодняшний обзор посвящен акциям из Евросоюза. Мы включили в него только компании с капитализацией от €4B и коэффициентом оцененности P/E (отношение капитализации к годовой прибыли) не выше 61. Таким образом, все эти акции довольно известны на фондовом рынке и при этом не являются откровенными пузырями.

Первое место. Wirecard

Банковская карта Wirecard

• Тикер: WDI
• Биржа: XETRA
• Страна: Германия
• Валюта торгов: евро
• Капитализация: €12B
• Годовой оборот: €1,0B
• P/E: 56
• Дивиденды за год: 0,2%
• Изменение котировок за год: +115%

О компании. Изготовитель приложений для электронных платежей и управления финансовыми рисками. Имеет собственный банк Wirecard Bank, выпускающий кредитные карты, оптимизированные под работу с программными продуктами компании.

На графике. Котировки компании доступны с 2011 года, и почти все это время наблюдается явный положительный тренд. Общий рост за это время — примерно в 10 раз. В 2018 году котировки установили новый исторический рекорд. Дивиденды компания выплачивает раз в год, но размер их крайне мал.

Плюсы для инвестора. Рекордный годовой рост котировок, отличный многолетний тренд котировок.

Минусы для инвестора. Относительно высокий P/E (дальнейший рост котировок под сомнением), крайне низкие дивиденды, невысокий оборот в сравнении с капитализацией.

Второе место. Deutsche Lufthansa

Самолет Lufthansa

• Тикер: LHA
• Биржа: XETRA
• Страна: Германия
• Валюта торгов: евро
• Капитализация: €13B
• Годовой оборот: €32B
• P/E: 7,3
• Дивиденды за год: 1,8%
• Изменение котировок за год: +105%

О компании. Знаменитая немецкая авиакомпания, крупнейший авиаперевозчик в Европе. Была основана в 1926 году, быстро собрала парк из 162 самолетов и прославилась первым трансконтинентальным перелётом в Китай. В 1940-х годах большинство самолетов Lufthansa были задействованы на военные нужды, а после войны деятельность компании была вовсе приостановлена. Работа Lufthansa была возобновлена в 1950-х годах. В 1960-х годах она почти целиком перешла на реактивную тягу. До 1994 года Lufthansa была полностью государственным предприятием, но к 1997 приватизирована. Сегодня она выполняет рейсы в 78 стран, владеет парком из 620 самолетов, а годовой пассажиропоток превышает 100 миллионов.

На графике. Deutsche Lufthansa торгуется на бирже давно. В течение многих лет котировки компании были довольно стабильны и почти не выходили за рамки коридора 10-20 евро. Но в 2017 году они далеко пробили верхнюю планку, установив рекорд в 31 евро. Дивиденды компания платит раз в год, но делает это нерегулярно.

Плюсы для инвестора. Отличный годовой рост котировок, невысокий P/E (что делает весьма вероятным продолжение роста).

Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.

Третье место. Ubisoft Entertainment

Игра Rayman Origins

• Тикер: UBI
• Биржа: Euronext Paris
• Страна: Франция
• Валюта торгов: евро
• Капитализация: €7,5B
• Годовой оборот: €1,5B
• P/E: 57
• Дивиденды за год: —
• Изменение котировок за год: +95%

О компании. Разработчик и издатель компьютерных игр, один из крупнейших в Европе. Был основан в 1986 году преимущественно как издатель. С 1994 года стал разрабатывать собственные игры. Первой и одной из самых известных стала серия Rayman. Широкую известность также получили серии Assassin’s Creed, Prince of Persia, Tom Clancy’s и др. У Ubisoft офисы в 20 странах, включая США, Канаду, Испанию, Китай, Германию, Россию.

На графике. Ubisoft торгуется на бирже с 1999 года, и ее котировки в основном следовали мировым экономическим трендам: пузырь в 2000 году, глубокое снижение к 2003, новый пузырь в 2008, новое снижение до 2011. С 2012 года котировки компании стабильно растут. В 2016 году они побили рекорд 2008 года, а в 2017 — превысили его вдвое.

Плюсы для инвестора. Многолетний положительный тренд котировок.

Минусы для инвестора. Относительно высокий P/E (вероятна глубокая коррекция после недавнего рекорда), отсутствие дивидендов.

Четвёртое место. Uniper

Сотрудники Uniper

• Тикер: UN01
• Биржа: XETRA
• Страна: Германия
• Валюта торгов: евро
• Капитализация: €8,8B
• Годовой оборот: €67B
• P/E: 5,4
• Дивиденды за год: 2,3%
• Изменение котировок за год: +93%

О компании. Энергетическая компания, работающая как в Европе, так и на внешнем рынке. Является подразделением более крупной немецкой компании E.ON. В Европе владеет электростанциями множества типов — тепловых, гидроэнергетических, атомных (Швеция), биотопливных (Франция), солнечных, ветровых. Внутри Евросоюза основные инвестиции осуществляет в Чехии, а за его пределами — в России и Бразилии.

На графике. Информация о котировках компании доступна лишь с 2016 года. Все это время наблюдается положительный тренд, общий рост составил 2,5 раза. Дивиденды компания выплачивала пока лишь один раз — в 2017 году.

Плюсы для инвестора. Положительный тренд котировок с 2016 года, относительно приемлемые дивиденды и низкий P/E. Огромный оборот компании в сравнении с капитализацией говорит о том, что этим акциям явно есть куда дорожать.

Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.

Пятое место. NMC Health

Больница NMC

• Тикер: NMC
• Биржа: London Stock Exchange
• Страна: Великобритания, ОАЭ, Испания
• Валюта торгов: фунт стерлингов
• Капитализация: €8,3B
• Годовой оборот: €993M
• P/E: 61
• Дивиденды за год: 0,5%
• Изменение котировок за год: +92%

О компании. Британская медицинская компания, предоставляющая услуги преимущественно в Объединенных Арабских Эмиратах, а также в Испании. Основные направления деятельности — диагностика, исследования в области гинекологии и репродукции, аптечная торговля, управление медучреждениями. Владеет больницами, поликлиниками, аптеками. Также осуществляет оптовую торговлю лекарствами, медицинским оборудованием, косметикой и продуктами питания.

На графике. Информация о котировках компании доступна с 2011 года, и все это время наблюдается положительный тренд. Общий рост — почти в 16 раз. Каждый год происходило почти двукратное удорожание компании. Дивиденды NMC Health платит раз в год, но размер из крайне мал.

Плюсы для инвестора. Отличный многолетний рост котировок.

Минусы для инвестора. Крайне низкие дивиденды, высокий P/E и низкий оборот в сравнении с капитализацией. Возможно, компания переоценена.

Шестое место. Banco Comercial Portugues

Отделение Banco Comercial Portugues

• Тикер: BCP
• Биржа: Euronext Lisbon
• Страна: Португалия
• Валюта торгов: евро
• Капитализация: €4,4B
• Годовой оборот: €1,9B
• P/E: 24
• Дивиденды за год: —
• Изменение котировок за год: +92%

О компании. Крупнейший коммерческий банк Португалии с широким спектром финансовых услуг для частных лиц и компаний. Занимается инвестиционной деятельностью, в том числе в недвижимость. У компании филиалы в Польше, Португалии, Мозамбике, Анголе, Швейцарии.

На графике. Этот банк существует давно, но информация о его котировках в начале 2017 года содержит ошибку, поэтому мы приводим лишь дальнейшие данные. Долгое время до 2017 котировки банка падали, но сейчас активно восстанавливаются.

Плюсы для инвестора. Хороший годовой рост котировок при умеренном P/E.

Минусы для инвестора. Отсутствие дивидендов.

Седьмое место. FinecoBank

Логотип FinecoBank

• Тикер: FBK
• Биржа: Borsa Italiana
• Страна: Италия
• Валюта торгов: евро
• Капитализация: €6,0B
• Годовой оборот: €265M
• P/E: 28
• Дивиденды за год: 2,9%
• Изменение котировок за год: +83%

О компании. Коммерческий банк, подразделение знаменитой банковской группы UniCredit. Фокусируется на внутреннем рынке Италии. Помимо традиционных банковских услуг, предоставляет брокерские услуги, торгует финансовыми инструментами, оказывает услуги по управлению активами.

На графике. С 2014 года котировки банка выросли в 2,5 раза, хотя этот рост не был равномерным: большой подъем в 2015, спад в 2016, еще более быстрый подъем в 2017, исторический рекорд в 2018. Дивиденды банк платит раз в год, и размер их относительно велик по меркам этого обзора.

Плюсы для инвестора. Хороший годовой рост котировок, рекордные в обзоре дивиденды.

Минусы для инвестора. Крайне низкий оборот в сравнении с капитализацией.

При составлении обзора мы использовали данные с сайта finance.google.com. Буква «M» означает миллионы, «B» — миллиарды. Котировки даны в валютах торгов, остальные данные — в пересчете на евро.