Блог компании ИФК СОЛИД | Покупка Газпром и Интер РАО

Как и всегда, в начале каждой недели, наши эксперты делятся своим мнением, акции каких компаний нужно купить прямо сейчас.
На этот раз они рекомендуют к покупке Газпром и Интер РАО.

Покупка Газпром

Если рассматривать динамику российских акций с начала 2019 года, то бумаги Газпрома будут среди абсолютных лидеров по приросту курсовой стоимости, особенно среди «голубых фишек». Во-первых, компания делает некоторые усилия для привлечения интереса инвесторов, в частности меняет подход к дивидендам, во-вторых, близится окончание крупных строек и запуск ряда проектов, то есть денежные потоки, вероятнее всего, продолжат перенаправляться в пользу инвесторов. Корпоративный фон по бумагам в последние дни весьма насыщен – совсем недавно были опубликованы финансовые результаты компании за 3 кв. 2019 по МСФО, а на этой неделе сначала руководство примет решение по дивидендной политике, в которую должны быть внесены положительные изменения (согласно материалам Газпрома, с 2021 года на выплаты акционерам будет направляться 50% прибыли по МСФО), кроме того должен состояться запуск газопровода Сила Сибири, что также может стать спекулятивным поводом для покупок бумаг. Результаты 3 кв. являются скорее противоречивыми, нежели положительными – зафиксировано снижение выручки и операционной прибыли, однако чистую прибыль удалось нарастить, но главное, что капитальные затраты продолжают снижаться, прогноз по ним на 2019 был понижен, кроме того сократился чистый долг, что также имеет сейчас большую ценность, чем локальный рост выручки. Сейчас акции торгуются с дисконтом после SPO и, на наш взгляд, есть хороший повод как для спекулятивных покупок, так и на более длинный горизонт, учитывая рост дивдоходности уже со следующего года.

Актуальные уровни:
Цена открытия 259.5
Цель по прибыли 268.8
Ограничение потерь 255.4

Покупка Интер РАО

Акции Интер РАО отличаются довольно серьезной волатильностью в рамках года- за снижением в начале 2019 последовало несколько попыток укрепления бумаг и на текущий момент они торгуются на 14% дороже, чем в начале года. В какой-то момент прирост составлял почти 30% и, на наш взгляд, капитализация Интер РАО может вернуться к этим значениям. Компания представила весьма сильный финансовый отчет за 3 кв. 2019, который должен стать ключевым фактором роста, так как превзошел ожидания рынка. Компания добилась роста выручки почти на 10%, EBITDA вырос на 21%, а чистая прибыль на 16%. Что важно, сократились капитальные затраты на 15%, компания продолжает работу над модернизацией мощностей, при этом активно вводятся новые ТЭС и ТЭЦ, что вместе с ростом отпускных цен и привело к росту выручки. Операционные расходы растут медленнее, чем выручка, что говорит о росте эффективности, пусть и незначительном. Сдерживающим фактором является то, что менеджмент пока не планирует менять дивидендную политику компании. Выплаты производятся раз в год, а доходность не превышает 4%. В частности, за 2018 было направлено 17 коп. на акцию. Тем не менее, компания торгуется очень дешево, если смотреть на мультипликаторы в разрезе российского рынка, поэтому покупка акций актуальна, особенно на фоне локального спроса в последние дни.


Актуальные уровни:
Цена открытия 4.485
Цель по прибыли 4.669
Ограничение потерь 4.423

Зарабатывайте на идеях персонального брокера