Блог компании Tickmill | Евро все сильнее ощущает последствия Украинского конфликта

Очередной скачок в долларовом спреде FRA-OIS (индикатор риска на межбанковском рынке) говорит о том, что на рынке долларового фондирования стрессовая ситуация нарастает. И хотя до уровней спреда весны 2020 далеко, спросы на доллары из-за этого растет. Усилить позиции доллара может и сегодняшний отчет Payrolls. Европейские валюты под все большим давлением, так как разрешение украинского кризиса затягивается. 

Большинство факторов указывают на сильный доллар.

Условия на рынке продолжают складываться в пользу доллара. На выходные инвесторы уходят с минимальным пониманием чем окончится украинский кризис, так как сообщения о боестолкновениях увеличиваются. Уровень ликвидности на рынках снизился на этой неделе, тенденция усилилась после сообщений, что крупнейший в Европе ядерный реактор на Украине подвергся обстрелу. Индикатор кредитного риска на денежном рынке и стоимости краткосрочных заимствований доллара, 3-месячный спред OIS-FRA подскочил до 29 пунктов, максимального значения с мая 2020. В разгар локдаунов, весной 2020 этот спред доходил до 80 пунктов. Не то чтобы это вызывало беспокойство у рыночных участников, но сигнал к покупкам доллара есть. 

Позиция ФРС также содействует ревальвации доллара. Глава ФРС Джереми Пауэлл выступал на этой неделе, где недвусмысленно дал понять, что повышение ставки на предстоящем заседании в марте на 25 б.п. обеспечено. Несмотря на риск-офф из-за конфликта на Украине, инфляционные ожидания из-за высоких цен на нефть берут вверх, и рынки ожидают шесть повышений ставки к концу 2022 года. Сильный отчет Payrolls позволит закрепить эти ожидания, и учитывая рыночный настрой по доллару, может стать катализатором нового ралли. Консенсус предполагает рост на 400 тысяч рабочих мест, немало внимания будет уделено и динамике заработной платы. Заработная плата выше 5.7% в годовом выражении, несомненно добавит аргументов в пользу еще более сильного доллара, так как это будет сигналом усиления дисбаланса экономических перспектив ЕС и США, и что перспективы доходности будут также концентрироваться на стороне последней. 

Сегодня также запланирована встреча участников G7, ожидаются новые санкции против РФ, хотя куда еще. Основные спекуляции сейчас вокруг возможного ограничения энергопоставок РФ, хотя мера очень рискованная для тех, кто ее будет принимать, так как в таком случае нужно будет думать, как отвечать на новый виток цен на энергию. 

Доллар и валюты, локально изолированные от конфликта на Украине (в плане торговых связей со сторонами конфликта), а также экспортирующие энергию, как ожидается, будут расти и дальше. Привлекательным с этой точки зрения выглядит шорт EURCAD с целью на 1.3850, где можно рассчитывать на технический отскок от сильного уровня поддержки:

AUD и NZD в свою очередь также хороши для краткосрока, к тому же позитивные сюрпризы для них можно ожидать после объявления китайских “инициатив роста” сегодня и завтра.

EURUSD пробила достаточно агрессивно 1.10 и даже устремилась к 1.09, так как на рынок приходит осознание, что экономические последствия от санкций против РФ и ответной реакции ощутимо отразятся на европейской экономике. Отскок можно ждать в технической зоне поддержки на 1.08:

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

Понравилась статья и считаете данный материал полезным? Буду благодарен за репост и лайк.

Возможно, вас также заинтересует:

$500 на счет за точный прогноз по NFP

Лучший трейдер месяца и его сделки