Действительно, а может уже пора покупать? – подумал я, глядя на график курса рубля к доллару США. Рубль укрепляется по отношению к американскому доллару (да и не только к нему) уже третий месяц подряд, и вырос по отношению к максимумам конца ноября 2024 года уже почти на 20%. Но биржевые графики – вещь довольно субъективная, поэтому я решил более детально подойти к этому вопросу. В этом материале я изложу свои размышления в попытках ответить на этот непростой вопрос: стоит ли сейчас покупать доллар? Естественно, этот материал не является ни в коей мере инвестиционной рекомендацией и не претендует на серьезное аналитическое исследование.

Начну с глубокой теории.

От чего зависит курс национальной валюты? Ну, если попроще, то в основном от двух макроэкономических показателей:
1. Сальдо доходов госбюджета (а конкретно, размер дефицита или профицита госбюджета);
2. Сальдо платежного баланса страны.

Первый показатель – сальдо доходов госбюджета – влияет на курс рубля, скорее, опосредованно, через инфляцию.

( Читать дальше )

Студенты никак не могут успокоиться – тема курса рубля оказалась жаркой, особенно в связи с геополитикой есть что обсудить. Поэтому пост об укреплении рубля получил свое продолжение в контексте возможного улучшения отношений между Россией и США.

Это событие ожидалось в 2025-м году, и укрепление рубля уже закладывалось в цены. Если дело дойдет до практики, то возможно, “геополитическая премия” исчезнет -  но я не думаю, что это произойдет быстро, вряд ли к весне, скорее, к лету или началу осени 2025.

“Правильная цена” – примерно 90, это как бы “ось вращения”. Ниже 80 доллар я не вижу, поэтому ближайший прогноз – условные 90 + инфляция. Таргетировать курс рубля к доллару будут в этих рамках… Ниже 80 никто не пустит, экспортеры “восстанут”, да и бюджету это не выгодно. Поэтому все равно будут держать в район 90 + инфляция.

Учитываем, что позитивные новости могут спровоцировать спекулятивные продажи иностранной валюты. Для многих людей доллар все еще является средством “сохранения” капитала – мы знаем, что этот подход ошибочный, но видимо, это советское наследие. Как и вложения в недвижимость, впрочем.

( Читать дальше )