Прогноз на сегодня есть выбор из трех гипотез. 
Первые две озвучил вчера. Избушки и Крупняк-Сбер поднимут котировки на 240-244, толпа готова к этому, это первый вариант. Требует наличия 2-4 млрд. рублей. Второй вариант — подъем до 228 и танцы вокруг этого уровня. Требуется 1-2 млрд. рублей. Участие Крупняка необязательно, лишь бы не мешал продажами.
Третий вариант проявился вчера-позавчера. Крупняк-валютчик. Он продавал акции, покупал доллары. Действовал в полном противоречии с принятыми корреляциями, покупал-продавал против движения стандартных поводырей нашего рынка. Действовал грубо, нахраписто. У него или много денег («потери не считаю») или кончилось время («цены не важны, лишь бы успеть ко времени»). Сегодня его действий не видно. Если он выйдет, то загонит рубль на 80, Сбер ниже 223.
Отметим, что сегодня конец месяца и квартала, ММ будут рисовать котировки. Прошли аукционы ОФЗ, на первом аукционе Минфин забрал с рынка 151 млрд. рублей. На втором аукционе Минфин заберет еще 19 млрд. рублей. Существенное изъятие денег в конце месяца. Правда Казначейство «дало» сегодня 400 млрд. рублей. Но денег мало, кмк.
Отметим еще действия ЦБ РФ. Он фактически отказался поддерживать рубль. Будет покупать валюту на 18,5 млрд. рублей и продавать валюту от сделки со Сбером по 21 млрд. рублей в день. Но, изюминка от ЦБ РФ, эти сделки проведет ЗАЧЕТОМ. А 2,5 млрд. рублей в день для поддержки курса МАЛО. Рубль такими действиями не удержать. Ожидания, что экспортеры начнут продавать свои валютные запасы (по разоружению Правительства) тщетны. ГП, Роснефть и др. просто переведут валюту на дочки или посредников. И все! Рубль в пол.



( Читать дальше )

Вчера решением НС Сбербанка перенесли ГОСА и срок выплаты дивидендов. Вынесли шортистов на июньскому фьючерсу Сбербанка, заработали лонгисты.
Сегодня, судя по движениям акций ВТБ и июньских фьючерсов ВТБ, аналогичное решение планируется и у ВТБ. Или совсем отменят дивиденды за 2019 год.
Строго ИМХО.

Сбер купили на 3,5 млрд. руб. на постторгах.
ВТБ продали на 3,5 млрд. руб. на постторгах.
Ребалансировка, однако.
И дивгеп по ВТБ совсем запутали. 

Какая будет цена акций ВТБ в ближайшее время? Прогноз мне совершенно неясен. Цена 4.1 копеек — это точно или слухи? Думаю, через неделю цена будет 4.3 и далее плавное повышение. Почему? Придут живые настоящие 100 млрд. рублей. Это плюс! Сейчас в балансе банка (как и любого банка) много мертвых активов и это уже в цене. Так что сначала психоз — вниз до 4.1, далее стабилизация 4.2 — 4.4, потом рост до 5,5.
Кстати, все укладывается в «утку» с Катаром. С цены 5,4 дисконт 25%, т.е. ровно 4.1, новые инвесторы и новая жизнь!

Источник информации — http://www.1prime.ru/Stocks/20130221/761341319.html.


Валерий Петров
Институт развития финансовых рынков

Парадокс: Отсутствие запроса от фонда Катара повышает интерес инвесторов к акциям ВТБ

Заявление главы Банка России Сергея Игнатьева о целесообразности проведения допэмиссии ВТБ вместо запланированного SPO с целью привлечения средств и сокращения доли государства в сочетании с информацией от Игоря Шувалова о том, что, отсутствует официальный запрос от суверенного фонда Катара на покупку большого пакета акций ВТБ может в значительной степени повысить интерес участников рынка к акциям ВТБ. Особенно тех, кто готов работать «в длинную». Рассмотрим в комплексе все новости, поступающие на эту тему.

Действительно, более раннее заявление вице-премьера Игоря Шувалова о готовности правительства разместить ценные бумаги ВТБ на сумму $3 млрд по цене, не ниже последнего размещения, предполагает либо значительный рыночный рост цен на акции с текущего уровня (около 5,6 коп.) до 9 коп., либо поиск якорного инвестора, который будет готов на данном этапе взять крупный пакет, заплатив премию банку по сравнению с рынком.

Во время приватизации ВТБ в 2011 г. крупнейшими инвесторами банка стали итальянский страховщик Generali ($300 млн.) и американский фонд PPG ($100 млн). Заплатив по очень хорошей для банка цене. В этой связи информация о переговорах с Суверенным фондом Катара, о чем писал Reuters 14 февраля, приобретает вполне реальные очертания. Особенно, если сопоставить цифры покупки $3-3,5 млрд с объемом, о котором говорил Шувалов, и с мнением Игнатьева о замене SPO на IPO. При этом вряд ли можно считать случайным совпадение объема планируемого к продаже пакета ВТБ, который стоит в плане приватизации (10%), с теми же 10%, которые так удачно разместил ВТБ в декабре 2011 г, получив 95,7 млрд руб. по цене $6,25 за GDR и 9,1468 коп. за одну акцию.

Приведенные факты говорят о том, что у ВТБ есть отработанная схема и опыт и желание продажи акций банка крупным инвесторам по цене выше рынка, что позволяет предположить, что очередное размещение возможно по аналогичному сценарию, а следовательно, появляется шанс заработать как минимум на локальном росте цен на акции ВТБ на фоне этого существенного корпоративного события.

Если добавить к этому опыт ММВБ, по повышению привлекательности своих ценных бумаг за счет благоприятной для инвесторов дивидендной политики, аналогичного шага можно ожидать и от крупных российских госкомпаний, которым предстоит публичное размещение. Это обусловлено тем, что дивидендная политика АО в условиях России становится одним из ключевых факторов для инвесторов, когда рынок носит чисто спекулятивный характер, а объемы торгов на бирже невысоки.

Если добавить к этому сегодняшнее заявление г-на Шувалова о том, что правительство не получало запрос от Суверенного фонда Катара, то становится понятно, что если даже это и так, то все равно ВТБ находится в режиме активного поиска крупного инвестора, и будет предпринимать шаги по повышению своей инвестиционной привлекательности (вспомните его удачный опыт по семинарам для миноритариями и работу с КСА). Все это делает идею вхождения в акции ВТБ на текущих низких уровнях вполне осмысленной инвестиционной идеей. Понятно, что к моменту известия о свершившемся факте договора с якорным инвестором цена уже уйдет выше.

Конечно, нельзя гарантировать конкретные сроки реализации этого предложения. Но при текущей доле государства на уровне 75,5%, что обеспечивает полный госконтроль за банком, вариант с допэмиссией позволяет решить две важные задачи. Во-первых, повысить норматив достаточности капитала самого ВТБ (при объеме допэмиссии $1-3 млрд). Во-вторых, несмотря на то, что допэмиссия не принесет прямого дохода государству, зато это решит задачу сохранения полного контроля над банком. А это, в свою очередь, позволит по-прежнему позиционировать ВТБ как госбанк. Это снизит риски для его клиентов и инвесторов, понимающих, что такой уровень участия государства обеспечивает повышенную устойчивость банку во время мирового финансового кризиса.

Ваше мнение? Будет рост?

К настоящему времени известно:
— ВТБ ликвидирует свое агрессивное торговое подразделение;
— переводит из него 9 млрд. рублей;
— руководство ВТБ предпочитает облигации. 

Хочется узнать (моя оценка):
— какой портфель ликвидируется (наверное, голубые фишки);
— имеются ли в портфеле короткие продажи (наверное, нет);
- куда денут деньги от продажи портфеля (облигации — 80%, акции ВТБ — 20%);
— срок ликвидации портфеля (до конца квартала — рисуют баланс банка).

Выводы:
— акции ВТБ — рост 15% (1-4 недели);
— индекс ММВБ стоит или снижение 2-3% (максимум 5%, но это маловероятно).

Ваши прогнозы?