Разное

Затраты на майнинг биткоина выросли до $102 тыс благодаря халвингу. Затраты на добычу биткоина в размере $102 093 снижают прибыльность майнеров. Как показывают данные Кембриджского университета, текущее соотношение затрат к цене, равное 1,57, и среднее значение за 30 дней, равное 0,81, влияют на активность майнеров; меньше майнеров работают, когда затраты превышают прибыль:

Обычно с момента последнего повышения ставки ФРС проходит восемь месяцев, прежде чем центральный банк начнет снижать ставки. Но в течение этого цикла ФРС сохраняла процентные ставки неизменными в течение десяти месяцев с момента последнего повышения в июле 2023 года:

Разное

Доля управляющих активами инвесторов, ожидающих снижения доходности облигаций через 12 месяцев, снизилась до 38%, что является самым низким показателем с октября 2022 года:

Макро

Индекс NLP Fedspeak, рассчитываемый агентством Bloomberg, начал медленно расти, что указывает на усиление «ястребиного» настроя. Трейдеры по-прежнему ожидают сокращения ставки ФРС почти на 96 б.п. (т.е. четырех сокращений ставки) в течение следующих 18 месяцев — Fedspeak предполагает обратное:

Разное

Ожидания управляющих активами инвесторов в отношении того, что самый вероятный сценарий на ближайшие 12 месяцев в том, что «посадка не состоится», выросли с 7% в январе до 36% сегодня:

Макро

Сегодня рынки предполагают вероятность сокращения ставки ФРС в июне на уровне 16%, против ожиданий сокращения ЕЦБ с вероятностью 87%:

Разное

Только 12% предложения BTC в настоящее время доступно для покупки на биржах:

Вопреки устоявшемуся после банковского кризиса мнению, биткоин далеко не обязательно является «хеджем от страха на фондовых рынках»:

Разное

Волатильность отдельных акций на событиях, связанных с отчётами о прибыли, в прошлом квартале снова была близка к десятилетнему максимуму:

Среднее движение акций в день отчёта о прибыли составляет 5,6%, что соответствует среднему долгосрочному значению:

Макро

Глобальный импульс дезинфляции сошел на нет. Индексы инфляционных сюрпризов от Citi, которые еще три месяца назад были отрицательными почти во всех странах, теперь стали положительными в большинстве стран:

Индекс оптимизма малого бизнеса упал в марте до самого низкого уровня с декабря 2012 года. Это было 3-е месячное снижение подряд:

Разное

Соотношение ETH/BTC находится на самом низком уровне за весь цикл:

Макро

За последнюю неделю рынки стали гораздо менее уверены в том, что ФРС снизит ставки в июне, благодаря данным по занятости, которые указывают на то, что экономика не так остро нуждается в снижении стоимости заимствований. В то же время ставки на снижение ставок ЕЦБ в этом месяце остаются неизменными, что привело к увеличению разрыва между ожиданиями снижений ставок двух центральных банков:

Разное

Покупка меди и связанных с ней акций считается «ИИ сделкой», но динамика цен на медь отстаёт от других секторов, связанных с искусственным интеллектом:

Медь имеет тенденцию генерировать положительную доходность в нерецессионных циклах снижения ставок ФРС, таких как текущий (по общепринятому мнению):

Разное

Недавнее расхождение в движении цен акций против (инвертированного) движения доллара США говорит о том, что хорошие новости снова воспринимаются рынками позитивно:

В первом квартале компании «инвестиционного рейтинга» взяли в долг $529,5 млрд, что является самым высоким показателем за всю историю:

Разное

Почти 40% всех торговых дней в первом квартале были отмечены рекордными максимумами закрытия для индекса S&P 500:

Макро

Рынок теперь прогнозирует, что ФРС будет снижать ставки меньше, чем считалось ранее. Ожидания общего снижения ставок в этом году сократились до 68 б.п., что ниже 75 б.п., прогнозируемых точечным графиком ФРС: