Ассоциация направила обращения в Банк России и Московскую биржу с просьбой рассмотреть вопрос о возобновлении торгов по облигациям, по которым нет риска закрытия маржинальных позиций, которые не принимались на момент окончания торгов в расчет обеспечения, гарантийного фонда и не участвовали в операциях РЕПО с Центральным контрагентом.

Значительное количество физических лиц являются держателями облигаций субъектов малого и среднего бизнеса или так называемых «высокодоходных облигаций».

При входе на рынок в качестве частных инвесторов физические лица рассчитывали иметь постоянный доступ к собственным сбережениям.

По нашему мнению, речь в основном идет о корпоративных облигациях (в том числе биржевых) второго, третьего уровня списка ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО «Московская биржа».

Данная мера позволит частным инвесторам получить доступ к ликвидности рынка для удовлетворения срочных потребностей в денежных средствах. Для инвесторов, обладающих свободными средствами, это создаст инвестиционные возможности. Эмитентам же это позволит оценить ликвидность рынка, а также реальные рыночные ставки.

Расшифровка эфира АВО от 17.03.2022

Поговорили о банках, вкладах, строительном секторе, недвижимости и облигациях

telegra.ph/Rasshifrovka-ehfira-03-21

Ассоциация получила ответ Банка России на одно из своих обращений по фактам нарушений эмитентами правил раскрытия информации. Когда речь идет о возникновении права на досрочный выкуп облигаций, такие нарушения влекут существенное ущемление прав инвесторов. В порядке ознакомления приводим некоторые выдержки из ответа регулятора. 

telegra.ph/Otvet-Banka-Rossii-na-obrashchenie-AVO-03-19

Банк России принял решение возобновить торги облигациями федерального займа 21 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка.

Торги будут проходить с 10:00 до 11:00 мск в режиме дискретного аукциона, далее с 13:00 до 17:00 мск в обычном режиме. Короткие продажи по таким инструментам будут запрещены.

По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 18 марта 2022 года.

Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен на официальном сайте Банка России позднее.

материал Пресс-службы Банка России.

Лицом к санкциям

18 МАРТА 2022 #САНКЦИИ #ИНВЕСТОРАМ #ЭМИТЕНТАМ

Ужесточение антироссийских санкций из-за ситуации на Украине не поколебало готовность эмитентов исполнять свои обязательства перед владельцами облигаций в полном объеме. Во всяком случае, об этом заявили все опрошенные Boomin компании. Но чтобы удержать рыночные позиции, многим из них пришлось спешно переориентируются с Запада на Восток, с евро на юани, с импорта на отечественную продукцию.

Дефолтные ожидания

Исходя из исторической частоты дефолтов, осенью 2021 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» допустило неисполнение обязательств «более чем по семи облигационным выпускам с рассматриваемыми кредитными рейтингами в 2022 году». Очевидно, что после того, как президент России Владимир Путин объявил о проведении специальной операции на территории Украины, а Запад ввел в отношении Российской Федерации беспрецедентные по масштабу и жесткости санкции, положение российских компаний серьезно усугубилось, риск дефолтов на рынке ВДО значительно вырос. По данным «Эксперт РА», в текущем году эмитентам с рейтингами А- и ниже предстоит пройти через 127 оферт и погашений на сумму 172 млрд рублей.

Уважаемые участники рынка, в 18.00 воскресенья, 13.03.2022, в телеграм-чате Good Bonds (CrookedTree) состоится голосовой чат, основным спикером которого выступит Николай Павлов, профессиональный облигационный юрист, член АВО.

Тему обозначим как «Успокоительные медитаивно-прикладные правовые размышления» ))

Коснемся следующих вопросов :

1. Новая правовая реальность. Закон с обратной силой и как подобное было в вопросах ОСВО и ПВО ?

2. Сколько будет работы у ПВО в новых реалиях ?

3. Обзор текущих судебных кейсов по облигациям.

4. Работа, в том числе и в правовом поле, как фактор стабилизации психологического состояния на рынке облигаций

За 2021 год на Московской бирже произошел максимальный прирост вновь открытых брокерских счетов на фондовом рынке. За период их количество увеличилось с 8,8 млн до 27,7 млн. За это время на Московской бирже частные инвесторы вложили в акции 532 млрд рублей, а в облигации – 819 млрд рублей. При этом в журналистской среде бытовало мнение, что для соответствующих покупок физические лица изымали средства с банковских депозитов на фоне снижения процентных ставок по вкладам. Однако если обратиться к динамике остатков на банковских вкладах с начала 2020 г. (См. Таблицу 1), то выясняется иная картина 

Как видно, за два предшествующих года динамика вкладов имела положительный тренд, так что утверждение о перетоке средств инвесторов из банковских вкладов на фондовый рынок в 2021 г. не имеет под собой серьезных оснований. Подтверждением этого также может служить тот факт, что по итогам III квартала 2021 г. доля пустых брокерских счетов на фондовом рынке Московской биржи составила 63%, а у более чем 19% счетов объем активов не превышал 10 тыс. рублей. Есть все основания предполагать, что прирост объема торгов на фондовом рынке РФ в 2021 г. пришелся на приток нового поколения инвесторов скорее всего сравнительно молодого, в возрасте от 25 до 30 лет с достаточно высоким аппетитом к риску, но не обладающим достаточным опытом и квалификацией. И не известно, как они себя поведут в новой геополитической реальности.