Ассоциация направила обращения в Банк России и Московскую биржу с просьбой рассмотреть вопрос о возобновлении торгов по облигациям, по которым нет риска закрытия маржинальных позиций, которые не принимались на момент окончания торгов в расчет обеспечения, гарантийного фонда и не участвовали в операциях РЕПО с Центральным контрагентом.

Значительное количество физических лиц являются держателями облигаций субъектов малого и среднего бизнеса или так называемых «высокодоходных облигаций».

При входе на рынок в качестве частных инвесторов физические лица рассчитывали иметь постоянный доступ к собственным сбережениям.

По нашему мнению, речь в основном идет о корпоративных облигациях (в том числе биржевых) второго, третьего уровня списка ценных бумаг, допущенных к торгам ПАО «Московская биржа».

Данная мера позволит частным инвесторам получить доступ к ликвидности рынка для удовлетворения срочных потребностей в денежных средствах. Для инвесторов, обладающих свободными средствами, это создаст инвестиционные возможности. Эмитентам же это позволит оценить ликвидность рынка, а также реальные рыночные ставки.

Ассоциация получила ответ Банка России на одно из своих обращений по фактам нарушений эмитентами правил раскрытия информации. Когда речь идет о возникновении права на досрочный выкуп облигаций, такие нарушения влекут существенное ущемление прав инвесторов. В порядке ознакомления приводим некоторые выдержки из ответа регулятора. 

telegra.ph/Otvet-Banka-Rossii-na-obrashchenie-AVO-03-19

Банк России принял решение возобновить торги облигациями федерального займа 21 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка.

Торги будут проходить с 10:00 до 11:00 мск в режиме дискретного аукциона, далее с 13:00 до 17:00 мск в обычном режиме. Короткие продажи по таким инструментам будут запрещены.

По остальным инструментам торги на Московской Бирже пройдут в режиме, аналогичном установленному на 18 марта 2022 года.

Режим работы Московской Биржи на последующие дни будет объявлен на официальном сайте Банка России позднее.

материал Пресс-службы Банка России.

Лицом к санкциям

18 МАРТА 2022 #САНКЦИИ #ИНВЕСТОРАМ #ЭМИТЕНТАМ

Ужесточение антироссийских санкций из-за ситуации на Украине не поколебало готовность эмитентов исполнять свои обязательства перед владельцами облигаций в полном объеме. Во всяком случае, об этом заявили все опрошенные Boomin компании. Но чтобы удержать рыночные позиции, многим из них пришлось спешно переориентируются с Запада на Восток, с евро на юани, с импорта на отечественную продукцию.

Дефолтные ожидания

Исходя из исторической частоты дефолтов, осенью 2021 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» допустило неисполнение обязательств «более чем по семи облигационным выпускам с рассматриваемыми кредитными рейтингами в 2022 году». Очевидно, что после того, как президент России Владимир Путин объявил о проведении специальной операции на территории Украины, а Запад ввел в отношении Российской Федерации беспрецедентные по масштабу и жесткости санкции, положение российских компаний серьезно усугубилось, риск дефолтов на рынке ВДО значительно вырос. По данным «Эксперт РА», в текущем году эмитентам с рейтингами А- и ниже предстоит пройти через 127 оферт и погашений на сумму 172 млрд рублей.

Каĸ может измениться налог на доходы с облигаций.

Объясняют ЦБ и эĸсперты

Банĸ России и Минфин обсуждают предложения по изменению Налогового ĸодеĸса, ĸасающиеся НДФЛ с ĸупонного дохода по облигациям. Поправĸи позволят инвесторам избежать излишнего удержания средств. Сейчас вернуть их удается не сразу, в ряде случаев— через год.

Банĸ России подготовил поправĸи об уплате налогов с ĸупонного дохода по облигациям, сообщил РБК представитель ЦБ. Они затрагивают изменение порядĸа определения размера налоговой базы в отношении таĸого дохода, в частности в тех случаях, ĸогда инвестор владел бумагами непродолжительное время, но был вынужден заплатить НДФЛ со всего наĸопленного дохода по ĸупону.

«Данные инициативы ĸонцептуально поддержаны Минфином России, а таĸже участниĸами финансового рынĸа. Банĸ России рассчитывает, что изменения в НК РФ будут приняты в теĸущем году и вступят в силу уже с 1 января2023 года», — сообщил регулятор.

«В результате изменения порядĸа определения уĸазанной налоговой базы изменится и размер подлежащего уплате с ĸупонных выплат НДФЛ», — отметили в ЦБ. В ĸонце 2021 года Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила в адрес Банĸа России обращение, в ĸотором уĸазала на проблемы, возниĸающие при исчислении и России обращение, в ĸотором уĸазала на проблемы, возниĸающие при исчислении и удержании НДФЛ броĸерами. Каĸ пояснил РБК ее представитель, в ряде случаев броĸеры де-фаĸто удерживали налог, в десятĸи раз превышающий обозначенные в Налоговом ĸодеĸсе 13%.

Комментарий руководителя
ООО «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез»
Д.Румянцева

«В отношении ЧТПЗ могу прокомментировать следующее:
1) по выпуску 05 нужно будет согласие владельцев на осво на погашение. Погашение будет происходить по номиналу
2) по выпускам 03,04 и 06 будут опубликованы оферты.

Раскрытие порядка и сроков предявления по офертам, а также срока проведения ОСВО будет осуществлено до конца февраля.

Выкуп облигаций 03, 04 и 06, а также погашение облигаций по серии 05 при получении согласия на осво будет осуществленно одновременно для равенства прав.

Все данные действия являются добровольными действиями со стороны Эмитента и направлены на защиту интересов инвесторов

Существенные факты, которые опубликованы сегодня, касаются прав, вытекающих из статьи 60 гк рф и связаны с решением о реорганизации эмитента. В связи с публикацией данных сущ фактов в ближайшие дни у вас может появится корп действие в приложениях. Прошу обратить внимание, что в отношении серии 03, 04 и 06 опубликована независимая гарантия, что является достаточным обеспечением с точки зрения Эмитента и по мнению Эмитента у владельцев не возникает право требовать досрочки в судебном порядке. В отношении 05 право на досрочку в судебном порядке возникло.

Принимая во внимания ожидаемые действия п 1) и п 2), имеет смысл подождать публикацию оферт и информации о созыве ОСВО и пока не реагировать на корп действия, связанные с досрочным погашением в судебном порядке.»

«Заседание ЦБ РФ 11 февраля — последствия для частного инвестора» 

Модератор:
Александр Рыбин, член Совета АВО, автор ТГ канала «Манька Аблигация»

Спикеры:
— Олег Абелев, Начальник аналитического отдела ИК «РИКОМ-ТРАСТ», к.э.н., ведущий подкаста Fixed Welcome
— Павел Курта, частный инвестор
— Дмитрий Степанов, руководитель направления АВО, автор ТГ канала «Хирургическая»
— Станислав, частный инвестор, большой опыт работы финансовых организациях в должности руководителя рыночной аналитики и рыночных рисков

Вопросы:
1. Инфляция, инфляционные ожидания и ставки в России — мнение на ближайший год
2. Мнение о справедливых ставках купона для новых размещений
3. Какие инструменты фиксированной доходности сейчас покупать (с учетом будущего заседания ФРС по ставке)

Спикеры озвучили собственные инвестиционные стратегии в текущей ситуации.

Текстовая расшифровка эфира: telegra.ph/Stenogramma-golosovogo-chata-Zasedanie-CB--posledstviya-dlya-chastnogo-investora-02-16

Запись голосового чата: