1️⃣ Вышли данные по недельной инфляции за 1-ую неделю октября. Рост за неделю составил 0,14%, против значений в сентябре: 0,19%, 0,06%, 0,10%, 0,09%. В годовом значении инфляция в октябре составляет 8,52%, против 8,57% на конец сентября. Что говорит о неустойчивых темпах снижения инфляции, которое и заложено в ожиданиях рынков касательно повышения ставки на следующем заседании ЦБ до 20%.

При этом отметим неожиданное заявление зампреда ЦБ А. Заботкина в понедельник о том, что проект бюджета позволяет рассчитывать, на то, что от ДКП экстраординарные шаги не потребуются. Рынок акций воспринял позитивно последнее заявление А. Заботкина, показав в моменте рост с 2720 до 2800 пунктов по индексу Мосбиржи.

2️⃣ На прошлой неделе был опубликованы цифры по торговому балансу и счету текущих операций: профицит торгового баланса РФ в январе-сентябре вырос до $102,8 млрд., а профицит счета текущих операций за этот период вырос $50,6 млрд.

3️⃣По данным “Коммерсант”, Правительство смягчило одно из требований по обязательной продаже валютной выручки для крупнейших российских экспортеров, которая снижена до 25% при сохранении другой нормы репатриации выручки в 40%.

▫️Индекс Мосбиржи -1,37 с начала недели. Отсутствие существенных позитивных новостей не дает стимула к росту для рынка.

Растут  Газпромнефть #SIBN +0.24% в ожидании закрытия реестра; Глобалтранс #GLTR +5,03% на фоне новостей о делистинге; Совкомфлот #FLOT +4,06% — инвесторы рассчитывают на увеличение выручки на фоне роста ставок на фрахт.

▫️Рубль продолжает слабеть, делая интересными акции компаний — бенефициаров девальвации нац. валюты и замещающие облигации, купоны по которым выплачиваются в перерасчете на текущий курс.

Подборку самых интересных бондов можно найти в нашем еженедельном обзоре. 

▫️Индекс RGBI сегодня позеленел +0,16%, но позитива не хватает, чтобы вернуться к круглым 100.

ИПЦ (индекс потребительских цен) с 1 по 7 октября вырос на 0,14% по сравнению с ростом на 0,19% на предыдущей неделе, что отражает небольшое замедление. Годовая инфляция составила 8,52% (8,57% неделей ранее).

Из интересного

• Старт торгов Х5 планируется на 9 января 2025 года.

▫️Индекс Мосбиржи -1,9% за прошлую неделю. Тенденция продолжилась в понедельник, с открытия -0,62%. Пробил круглый уровень в 2800.

Выбрать фундаментально крепкие бумаги с хорошим потенциалом для покупок на снижении можно в КИТовом модельном портфеле.

⏫Лидеры недели: #MSNG +2,5%, #AGRO +6,2%, #SNGS +2,9%.

⏬Аутсайдеры недели: #MTLR -6,9% и #VKCO -6,9%, #MGNT -11,8%, #GMKN -7,2%.

▫️Рубль на прошлой слабел. Курс юаня поднимался выше 13,5 рублей. Сегодня динамика продолжается. На этом фоне все интереснее бумаги с экспозицией на валюту. Подборки самых интересных в нашем еженедельном обзоре.

▫️Индекс RGBI пробил важный уровень в 100. До лоя марта 2022 года осталось четь больше 1 пункта.

Все больше данных говорят в пользу повышения ключевой ставки на следующем заседании ЦБ 25 октября. Подробно о них рассказали в этом посте.

Из интересного: обсуждение законопроекта, который предполагает введение налога на сверхприбыль банков. Пока Минфин выступает против этого предложения, но окончательные выводы делать рано. Следим за новостями.

Главным событием последних двух недель на рынке РФ, стал внесенный в Государственную Думу проект бюджета на 2025-2027 гг. Ключевые параметры:

1️⃣ Прогноз по величине дефицита бюджета в размере 1.18 трлн рублей в 2025 году. Основным источником финансирования останутся ОФЗ – объем привлечения увеличится до 4,8, 5,1 и 5,3 трлн рублей в год в 2025-27 гг (против 4,4 и 4,9 трлн рублей в прошлом плане на 2025-26 гг).

2️⃣ Увеличение коммунальных тарифов на 11,9%, повышение тарифов РЖД на 10,2-13,8%, рост ставки по утильсбору.

3️⃣Величина бюджетного стимула в 2024 году выше исходного плана примерно на 1% ВВП.

Вышеперечисленное способно принести дополнительно 1,5-2,0% к базовому прогнозу по инфляции ЦБ на 2025 год. В результате чего она может составить 5,5-6,0% в 2025году, что соответствует рисковому сценарию ЦБ.

Напомним, рисковый сценарий предполагает повышение ставки выше психологически значимого уровня в 20%. Недавнее заявление зампреда ЦБ Заботкина о том, что данные по инфляции показывают, что Банку России надо было раньше и быстрее проводить ужесточение ДКП, не добавляют оптимизма.

Завтра, 25 сентября в 17.00 мск проведем прямой эфир с компанией Полюс.

Приглашенный спикер — Сергей Бертяков, руководитель IR эмитента.

Обсудим бизнес и планы эмитента на фоне ситуации в отрасли.

Для участия достаточно нажать кнопку «Вступить» после начала трансляции в нашем телеграм-канале. 

Обзор рынка на 23/09

На прошлой неделе российский фондовый рынок снова показал положительную динамику: индекс Мосбиржи подрос на 3,9%, приблизившись к отметке в 2800 пунктов. Это уже вторая неделя роста, что вселяет оптимизм.

Лидеры роста: #MGNT +18,4%, #SGZH +10,8%, #SELG +10,1% и #AFLT +10,0%.
Аутсайдеры: #CBOM -2,5%, #SMLT -2,1%, #AGRO -1,3% и #AFKS -0,6%.

Новое IPO: Аренадата, IT-компания, скоро может выйти на биржу с предложением своих акций.

Черкизово #GCHE утвердило дивиденды за 1 полугодие в размере 142,11 руб. Див.доходность ~ 3,2%. 🍁Осенний дивидендный календарь. 

Золото дорожает: цена драгметалла достигла исторического максимума (2621.775). 📽Об этом поговорим на встрече в среду, 25 сентября. 

ЦБ прогнозирует чистая прибыль российского банковского сектора в 2024 году в районе 3,3-3,8 трлн руб. Наши фавориты в секторе. 

Курсы ЦБ: 92,6₽/$  13₽/¥ 103,4₽/€.

❌Сегодня последний день торгуется #POLY в стакане Т+1.

Обзор рынка на 16/09

📈Российский рынок акций продемонстрировал положительную динамику вторую неделю подряд, закрывшись на 2678,99 (+2,12%) даже после решения ЦБ и падения ниже 2 600 пунктов.

Лидеры недели: #SNGSP +12,2%, #SELG +7,2%, #PLZL +6,1%, #NLMK +5,4%
Аутсайдеры недели: #SGZH -12,8%, #MTLRP -5,9%, #PIKK -5,4%, #SMLT -4,7%

Решение Банка России стало ключевым событием недели. Было принято решение о повышении ключевой процентной ставки на 1 пп до 19%.

ЦБ указал, что данное ужесточение необходимо для поддержки процесса замедления инфляции, которая по-прежнему остается на высоком уровне. Инфляционные ожидания остаются повышенными. Банк России допускает, что итоговый рост цен по результатам 2024 года может превысить июльский прогноз в 6,5-7%. Новый прогноз будет уточнен в октябре. Не исключается вероятность дальнейшего повышения ставки на следующем заседании.

Из значимых корпоративных новостей:

▫️Глобалтранс принял решение о делистинге с Московской биржи и готовит оферту для держателей GDR по цене 520р.

Взгляд на рынок и его перспективы на ближайшие 2 недели.

После повышения ставки в июле до 18%, проинфляционной статистики в июле-августе и ястребиной риторики представителей ЦБ — рынок начал закладывать повышение ставки до 20% на сентябрьском заседании.

Как показал текущий сезон отчётности компаний за 1-ое полугодие 2024 года, высокая ставка кратно увеличила финансовые расходы компаний вместе с опережающим ростом операционных расходов. Это увечило опасения о дальнейшем давлении на финансовые результаты компаний в случае увеличения ставки, на этом фоне индекс Мосбиржи в моменте падал до отметки 2500 пунктов.

На прошлой неделе вышел блок важной статистики:

1️⃣ Обзор ЦБ РФ “О чем говорят тренды”. Где среди прочего ЦБ отмечал признаки движения экономики РФ в сторону сбалансированных темпов роста при замедлении инфляции. То есть снижение темпов роста экономики без скатывания в стагфляцию. Мы отмечаем график кредитного импульса, который показывает замедление с конца 2023 года и как правило совпадает с движением рынка (скрин 👇🏻).

#IMOEX впервые с июня 2023 года опускался ниже 2700 пунктов, спровоцированный ожиданием ужесточения ДКП. Инфляционные ожидания в августе выросли до 12,9% по сравнению с 12,4% в июле.

Цена золота вновь обновила рекорд, превысив $2560 за унцию.

Рубль продолжает колебаться, завершив неделю выше 91,5. Юань подешевел до ₽11,77 после резкого роста в начале недели. Проблемы с расчетами сохраняются.

Банк Санкт-Петербург #BSPB отчитался за 1П 2024г.: ЧП -14,3% до ₽24,3 млрд. Чистые процентные доходы +53,3%, до ₽33,9 млрд. Чистые комиссионные доходы -16,9%, до ₽5,4 млрд. НБ компании рекомендовал дивиденды по итогам 6 мес. 2024 года в размере ₽27,26 на АО (доходность 7,4%) и ₽0,22 на АП (доходность 0,4%). Последний день покупки бумаг — 27 сентября 2024 года.

ГМК Норникель #GMKN отчитался за 1 П по МСФО: прибыль -6,4%, до ₽76,8 млрд. Выручка -8%, до ₽509,2 млрд. на фоне снижения рыночных цен на металлы и проблемами в логистике.

СД НКХП #NKHP рекомендовал выплатить дивиденды за 1П 2024 года в размере ₽22,19. Дивдоходность ≈4%. ГОСА назначено на 24 сентября.