Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Учитывая долю России в поставках газа в Европу на уровне 40% в последние годы, и отказ от санкций на поставки газа в условиях крайне жесткой санкционной политики по всем другим направлениям может сложиться впечатление, что этот сегмент в каком-то смысле иммунизирован от санкционных рисков в силу непреодолимой зависимости Евросоюза от РФ в газовой сфере.

Однако такая трактовка может оказаться излишне оптимистичной, если посмотреть на опубликованные достаточно детальные планы по отказу от российских энергоносителей. В частности, согласно заявлению, опубликованному на сайте ЕК, зависимость от поставок российского газа уже до конца 2022 года может сократиться на две трети (67%).

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Геополитика. Европейские санкции

Рассматривая переговоры России и Украины, никаких значимых изменений на неделю не произошло. Никакого продвижения, как отмечалось во многих заголовках, не наблюдается. Также стоит отметить довольно низкую ликвидность на рынке РФ в последнюю неделю. С точки зрения объемов, активность сильно снизилась.

В новом пакете европейских санкций появились ограничения, направленные на оборудование для СПГ, что является значимым негативом для “НОВАТЭКа”. Присутствуют значительные риски реализации проектов. Рост компании с наличием таких санкций остается со значительным риском.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ПОСЛЕ ОБВАЛА ВО 2-Й ПОЛОВИНЕ МАРТА ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СПРОС СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ НА НОВЫХ УРОВНЯХ

По данным Сбериндекса потребительский спрос на показал небольшое улучшение динамики. В целом по товарам и услугам расходы населения увеличились на 8.6% гг vs 6.3% гг неделей ранее. Годовая инфляция на 10 апреля была выше 17%, поэтому реальный спрос, по-видимому, был на 8-9% ниже прошлогоднего уровня.

Улучшение динамики наблюдалось и в продах, и в непродах, и в услугах. Особенно заметно ускорился спрос в услугах, где отмечен скачок по категориям «отели в РФ» и «развлечения».

В непродах глубокий минус по сравнению с 2021г – это и дефицит товаров, и выросшие цены. Не исключено, что именно с непродов часть спроса ушла в услуги.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Биржа

На прошлой неделе Московская биржа возобновила торги. После открытия торгов ожидаемого падения акций не произошло. Напротив, некоторые бумаги даже значительно выросли, превысив уровни перед закрытием.

С точки зрения технической ситуации на рынке, стоит упомянуть, что на рынке существуют значительные объемы коротких позиций (многие перед закрытием пытались заработать на падении акций), которые находятся в неопределенности. В целом короткие продажи запрещены, иностранные граждане могут лишь приобретать бумаги. Также, для многих резидентов, кто совершал операции в рублях, девальвация валюты стала значительным негативом. При условии, что выводить средства в большом объеме нельзя, люди покупали бумаги, в особенности – экспортеров.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

РЫНОК ТРУДА В США В МАРТЕ СОХРАНИЛ ХОРОШИЕ ТЕМПЫ ВОССТАНОВЛЕНИЯ

Опубликованные в конце прошлой недели предварительные индексы PMI за март показывают, что по многим позициям ситуация остается, в целом, благоприятной, но Вышедшая статистика по рынку труда США за март после опережающих цифр за предыдущий месяц вновь показала, хоть и меньшее, но улучшение конъюнктуры:

• 431К новых рабочих мест vs 750К в феврале
• Частный сектор: рост на 426К vs 729К
• Норма безработицы понизилась с 3.8 до 3.6%
• Рост зарплат: 0.0%мм vs 0.9%мм, 5.6% гг
• Participation rate изменилась незначительно: 62.4 vs 62.3 месяцем ранее.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

В современном мире нефть вносит наибольший вклад в мировой энергетический баланс, составляя 32% мирового потребления, за которым следуют уголь (27%) и природный газ (24%). Несмотря на то, что большая часть спроса на нефть приходится на перемещение людей и товаров, ископаемое топливо незаметно проникло во множество часто невидимых аспектов повседневной жизни людей: от жевательной резинки, зубной пасты, одежды и медицинского оборудования, до пластмасс, упаковки, моющих средств и асфальта. В мире ежедневно потребляется более 15 миллиардов литров нефти, и явных изменений потребления не наблюдается. Мировой спрос на нефть остается устойчивым и, похоже, продолжит расти.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ИНДЕКСЫ PMI ЗА МАРТ: СЕНТИМЕНТ ОСТАЕТСЯ ПОЗИТИВНЫМ ВЕЗДЕ, КРОМЕ ЯПОНИИ, НО В ЕВРОПЕ ВЕРОЯНО ДАЛЬНЕЙШЕЕ СНИЖЕНИЕ В УСЛУГАХ

Опубликованные в конце прошлой недели предварительные индексы PMI за март показывают, что по многим позициям ситуация остается, в целом, благоприятной, но по некоторым позициям наблюдается нисходящий импульс.

Прежде всего обращают на себя внимание худшие, по сравнению с февралем показателей как промышленности, так и услуг в Еврозоне, в частности – в ключевой экономике континента – Германии.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Премия за риск поставок из России снизилась на прошлой неделе, поскольку экспорт металлов продолжал расти, а некоторые заголовки указывают на прогресс в достижении деэскалации геополитического конфликта. Цены на медь, алюминий и цинк резко упали с максимумов начала марта и сейчас вернулись в пределах ~5% от уровней, существовавших до эскалации геополитической напряженности. Цены на никель резко упали в первые два дня после возобновления торгов.

Мы по-прежнему предполагаем следующие цены на базовые металлы во 2 квартале 2022 года: 10 650 долл./т на медь, 3550 долл./т на алюминий, 26 500 долл./т на никель и 3650 долл./т на цинк, которые предусматривают сохраняющуюся премию за риск, связанную с российскими поставками, но без существенных сбоев.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе

Торговые связи Китая и России укрепились за последнее десятилетие, однако двусторонняя торговая зависимость непропорциональна, поскольку поставки в Китай составляют около 15% российского экспорта, но менее 3% от общего объема импорта Китая. Кроме того, импорт из Китая составляет почти 24% российского импорта, но лишь около 2% от общего объема экспорта Китая.

В 2021 году двусторонняя торговля между Китаем и Россией достигла 146 миллиардов долларов США, а экспорт Китая в Россию вырос на 33,7% в годовом исчислении, в то время как импорт из России вырос на 38,7% в годовом исчислении. Эта тенденция сохранялась и в начале 2022 года, когда экспорт Китая в Россию вырос на 41,4% в годовом исчислении, а импорт из России вырос на 40,1% в январе-феврале. Однако, усиление многосторонних санкций, направленных на Россию, вызвало на рынке вопросы об уровне торговой интеграции России и Китая, и о том, может ли Россия перенаправить туда свой экспорт. Российско-украинская геополитическая напряженность и вытекающие из нее санкции поставили Китай в неловкое положение, когда стране приходится управлять своими торговыми и финансовыми связями с Россией, одновременно снижая риск ухудшения своих отношений с США и ЕС. Рассмотрим подробнее торговую интеграцию России и Китая.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

MOODY’S ЗАМЕТНО ПОНИЗИЛ ПРОГНОЗ ПО ВСЕМ МИРОВЫМ ЭКОНОМИКАМ, РОССИЯ: -7% в 2022г и -3% в 2023г. РОСТ в ГЕРМАНИИ МОЖЕТ ОКАЗАТЬСЯ ВДВОЕ МЕНЬШИМ

Вслед за ОЭСР, свой прогноз в новой реальности представил и Moody’s, который снизил прогнозы глобального экономического роста по всем юрисдикциям и одновременно повысил ожидания по инфляции. Особенно, обращаем внимание на Европу, и особенно, на ее ведущую экономику — Германию.

Падение экономики России в этом году составит -7%. Ожидания инфляции в нашей стране мы считаем несколько заниженными (16.2% гг), наш прогноз сейчас находится на уровне 20% гг. Впрочем, ожидания Moody’s относительно роста потребительских цен по всем представленным странам мы считаем в этой ситуации крайне консервативными.