Решил указывать сразу со справедливой ценой (по моим расчётам по собственной методике) по верхней границе расчёта. Естественно, всё сказанное ниже не является ИИР, я просто выражаю своё мнение относительно своих собственных будущих покупках.

Когда покупать – этого я, к сожалению, не подскажу. Точку входа сложно угадать. В целом, можно покупать и на следующей неделе – рынок достаточно сильно пролили, есть большая вероятность, что произойдёт разворот. Но всё равно следует соблюдать осторожность и давать себе отчёт, что падение может продолжаться ещё довольно долго.

В общем, поехали. 

1. Сбер

Крупнейший банк страны и крупнейшая экосистема. №1 в моём портфеле. Как я люблю говорить: в любой непонятной ситуации покупай Сбер. Это не только надёжная государственная, но ещё и эффективная компания, что редкость в нашей стране. При цене до 300 рублей – точно интересный актив.

2. Лукойл

№2 в моём портфеле, максимально эффективная частная нефтяная компания. Наращивает дивиденды уже больше 15 лет подряд. Основатели продолжают наращивать долю в компании. На мой взгляд, тут интересная долгосрочная история. Даже при низкой стоимости барреля в моменте Лукойл интересен на горизонте 5-10 лет точно. При цене до 7000 покупать стоит.

12 опасных заблуждений об акциях — smart-lab.ru/blog/1134836.php

Майско-летние дивиденды (список + комментарий) — smart-lab.ru/blog/1135342.php

Вуш: есть ли просвет — smart-lab.ru/blog/1136065.php

Астра: достигнут ли предел роста — smart-lab.ru/blog/1136874.php

ЦИАН: проблемы рынка коснулись агрегатора — smart-lab.ru/blog/1137240.php

Завтра продолжим работу! Всем хорошего дня!

Если вам нравятся мои посты, не забудьте подписаться на канал - https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy !

Индекс продолжает обновлять антирекорд 1998 года как по продолжительности падения, так и по его «глубине». Что можно сделать в этой ситуации? 

Тут всё зависит от ваших целей и задач и склонности к риску.

1) Если вы долгосрочный инвестор и уже собрали портфель – просто держите акции. Данная просадка для вас ничего не значит. В масштабе 15-20 лет она будет совсем не заметна. Просто следуйте своему плану, и всё будет хорошо. 

Да, психологически очень тяжело смотреть на красный портфель. Но пока вы не зафиксировали убыток – вы ничего не потеряли, что чисто бумажные потери. Число акций в портфеле же не уменьшилось? Ну значит всё хорошо.

Бизнесы, которые стоят за акциями, продолжают функционировать (кто-то лучше, кто-то хуже), генерят денежные потоки, выплачивают дивиденды. С вашим портфелем ничего не стало плохого.

Отнеситесь к распродаже как к продаже товара по акции в М.Видео – с 20% скидкой. Если вы купили условный телек на 20% дешевле – он же не стал из-за этого хуже работать? 

ЦИАН опубликовал финансовые результаты за 4 квартал и весь 2024 год. Посмотрим, как этот бизнес себя чувствует в условиях непростой ситуации на рынке недвижимости. Для тех, кто не в курс, поясню: ЦИАН представляет собой некую экосистему – в рамках единого сайта пользователям предоставляется множество услуг: купля-продажа недвижимости, аренда, оформление ипотеки, проверка и регистрация недвижки, аналитика и т.д.

По итогам 2024 года результаты ожидаемо оказались не очень хорошими, т.к. на рынке недвижимости – очевидное замедление. Причём как на рынке купли-продажи, так и аренды. 

😢Так, среднее количество уникальных пользователей в месяц (UMV) за 2024 год увеличилось всего на 2% и составило 19,6 млн. При этом менеджмент отмечает, что динамика аудитории значительно опережает динамику спроса на рынке недвижимости. Это действительно так, но фишка в том, что динамика спроса на рынке недвижки отрицательная. 

Для понимания: в прошлых годах UMV росла двузначными темпами.

Источник: financemarker.ru

Астра опубликовала отчёт по МСФО за 2024 год. Давайте посмотрим, как компания окончила год и есть ли у неё перспективы повторить своё мини-«экономическое чудо»?  

В целом результаты Астры очень хорошие.Так, отгрузки выросли на 78% – до 20 млрд рублей. Причины: увеличение количества новых клиентов и расширение сотрудничества с действующими заказчиками.

Выручка выросла на 80% до 17,2 млрд рублей. Не удивляйтесь, что выручка ниже отгрузок, т.к. отгрузки — управленческий показатель, базирующийся на показателе выручки РСБУ группы от третьих сторон. Он учитывается в момент фактической поставки, точнее, подписки акта приёма-передачи. Однако в МСФО некоторые отгрузки могут учитываться позже или раньше даты фактической поставки, поэтому выручка по МСФО отличается от выручки по РСБУ (по факту отгрузки – это аналог выручки РСБУ).

Как отмечает компания, рост выручки обусловлен в первую очередь за счёт трёхкратного роста продаж продуктов экосистемы (без учета операционной системы Astra Linux) и двукратного роста доходов от сопровождения продуктов (техподдержка + консалтинг).

Источник: financemarker.ru

ВУШ отчитался за весь 2024 год по МСФО. Я несколько раз писал о компании, но объёмного обзора ещё не было. Давайте разбираться. Тем более, что на первый взгляд всё неплохо. 

🔼Так, выручка выросла на 33% до 14,3 млрд рублей. 

🔼EBITDA выросла на 35,9% до 6,1 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA находится на уровне 42,3% — это выше прошлогоднего показателя.

И, собственно, это все хорошие новости. Углубимся в детали. Ведь дьявол в мелочах.

‼️Себестоимость продаж выросла на 33,8% – чуть больше выручки, но вполне приемлемо. Тем более, для растущей компании (а Вуш позиционирует себя именно как растущая компания).

🔼Валовая прибыль на уровне – там видим аналогичный рост на 33% до 5,14 млрд рублей.

❌Но при этом коммерческие и административные расходы выросли с 1,2 до 1,8 млрд рублей (на 50%!), финансовые расходы – с 1,3 до 1,8 млрд рублей (тоже почти 50%). Финансовые расходы – в основном, платежи по кредитам.

В итогеприбыль до налогообложения оказалась даже ниже результатов предыдущего года: 1,915 млрд рублей против 2,082 млрд рублей.

Ещё 8 компаний объявили дивиденды и обещают их выплатить в течение ближайших 3 месяцев. Апрельские мы с вами уже посмотрели – давайте посмотрим чуть дальше.

Банк Санкт-Петербург – 0,22 рубля ао (дивдоходность 0,29%), 29,72 рубля ап (7,65%)

Финальные дивиденды за 2024 год. БСП продолжает хорошую традицию увеличения дивидендных выплат. При этом были опасения, что банк может потерять деньги на спекуляциях на фондовом рынке, но этого удалось избежать. Однако у БСП есть ещё одна ахиллесова пята: это банк для бизнеса, и если высокая ключевая ставка продержится ещё долго – у бизнеса могут наступить ещё более сложные времена, а, следовательно, и у БСП. Но запаса прочности там ого-го. Так что я бы не особо за это переживал, но на полную котлету набирать, конечно, не надо. Под дивиденды последняя дата покупки – 2 мая

Таттелеком – 0,03775 (4,83%)

Финальные дивиденды за 2024 год оказались чуть хуже ожиданий, но у телекомов есть такой риск: т.к. они не всегда могут проиндексировать свои доходы на уровень инфляции (тарифы регулируются ФАС), а вот расходы растут без регуляции. Поэтому иногда возникают такие ситуации, что денежные потоки вынужденно снижаются. Тем не менее, в долгосрочной перспективе ТТК более устойчив, чем, скажем, МТС с дырявым капиталом. Купить под дивиденды акцию надо до 8 мая.

О Питере Линче я уже писал, и не раз. Я очень ценю его книгу «Метод Питера Линча», где он рассуждает о 10-кратниках, т.е. растущих акциях. Конечно, больше его измышления подходят для американского фондового рынка, но его мысли относительно общих тенденций (касающихся всех рынков без исключения) всё равно интересны. И к некоторым из них я предлагают прислушаться – а именно к заблуждениям об акциях.

1. Акции, которые сильно упали, не могут упасть ещё сильнее

Линч испытал это заблуждение на собственном примере, когда акции компании Kaiser упали с 25 до 13 долларов. Фонд Fidelity купил большой пакет акций, т.к. Линч посчитал, что им падать ниже некуда. Но цена акций в итоге упала до 4 долларов, а фонд понёс огромные убытки.

Иногда нам кажется, что акции упали ниже какой-то психологической отметки, и ниже им уже падать некуда. На этом основа стратегии «байзедип» − выкупай просадку. Но байзедипщик запросто могут получить второе дно в подарок.

Например, когда акции Газпрома в 2022 году падали до 240 рублей, многие призывали покупать «национальное достояние», потому что «дешевле уже некуда». Однако, как оказалось, есть куда: сейчас акции торгуются по 178 рублей.

Ленэнерго: как всегда, «скучно» — smart-lab.ru/blog/1131788.php

Почему котировки падают на хороших новостях — smart-lab.ru/blog/1131847.php

Магнитка: смешанные результаты — smart-lab.ru/blog/1132193.php

Эталон: сложный год — smart-lab.ru/blog/1132294.php

Лукойл: стабильность — smart-lab.ru/blog/1132776.php

Татнефть: расчёт дивидендов — smart-lab.ru/blog/1133212.php

Новабев: рост по всем фронтам, но прибыль подкачала — smart-lab.ru/blog/1133372.php

Аренадата: на пике могущества — smart-lab.ru/blog/1133674.php

Русагро: а есть ли позитив — smart-lab.ru/blog/1133884.php

Дивиденды апреля: кого стоит брать — smart-lab.ru/blog/1134252.php

Что такое казначейские акции — smart-lab.ru/blog/1134440.php

Завтра продолжим работу! Всем хорошего дня!

И если вам нравятся мои посты, не забудьте подписаться на канал - https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy !

Если говорить по-умному, то казначейские акции — это инструмент корпоративного управления, позволяющий компаниям гибко регулировать свою капитализацию и структуру капитала. В отличие от обычных акций, они не участвуют в голосовании и не приносят дивидендов, но играют важную роль в финансовой стратегии бизнеса. 

Если говорить по-простому, то казначейские акции (англ. Treasury Stock) — это собственные акции компании, выкупленные у инвесторов и временно находящиеся в её распоряжении. Они больше не считаются находящимися в свободном обращении, поэтому:

• не дают права голоса
• не приносят дивидендов
• исключаются из расчёта прибыли на акцию (EPS) 

Эти акции не аннулируются, а остаются на балансе компании как актив, который можно в дальнейшем продать или погасить.

Казначейские акции не используются для привлечения капитала, но служат другим важным целям:

1. Альтернатива выплате дивидендов– выкуп акций позволяет компании вернуть деньги акционерам без прямых дивидендных выплат. Это выгодно, так как: