Добрый воскресный день, господа-товарищи!

Пока никто не торгует и нас радуют хорошие летние выходные, Дойче Банк пересматривал свой прогноз по рецессии в США выпущенный два месяца назад в разгар роста инфляции и геополитического обострения:

«Более двух месяцев назад мы прогнозировали, что экономика США скатится в рецессию к концу 2023 года», — написал главный экономист Deutsche Bank по США Мэтт Лацетти в своём очередном обращении к клиентам.

«С тех пор ФРС пошла по более агрессивному пути повышения ставок, финансовые условия резко ужесточились, а экономические данные начинают демонстрировать явные признаки замедления. В ответ на эти события мы теперь ожидаем более ранней и несколько более серьезной рецессии».

Теперь Мэтт ожидает, что рост валового внутреннего продукта (ВВП) США составит «менее 1%» в первой половине 2023 года, за которым последует падение на -3,1% в третьем квартале 2023 года — на полный квартал раньше, чем предполагалось в прошлом прогнозе. В четвертом квартале 2023 года Luzzetti ожидает, что рост продолжение падения еще на -0,4%.

( Читать дальше )

Страх перед наступающей стагфляцией растет на фоне понимания и осознания, что инфляция это надолго и она, на самом деле, за пределами контроля монетарных властей.

Потребительская инфляция подскочила почти до 8% в феврале — самый резкий скачок за последние 40 лет — и в условиях нестабильных цен на нефть концепция стагфляции может вернуться в сознание инвесторов.

Само явление «стагфляция», хоть и модное последнее время слово, но представляет из себя явление, которое мало кто действительно понимает среди широких масс населения. Стагфляция как явление применимо к описанию ситуации в экономике, не имеющей роста как такового (стагнация) и значительно более высокой, чем обычно, инфляцией.

И, согласно последнему опросу управляющих фондами Банка Америки, инвесторы обеспокоены тем, что нынешние условия могут привести к идеальному шторму — ситуации, которая сделала экономику 1970-х годов тяжёлой для многих американцев.

В марте 62% опрошенных экспертов и портыельных управляющих заявили, что ожидают, что в экономике США произойдет стагфляция, и это число более чем удвоилось по сравнению с февральским показателем в 30%.

( Читать дальше )

В среду Федеральная резервная система, скорее всего, предпримет первые шаги по сокращению своих стимулирующих мер — повысив процентные ставки впервые с начала глобальной пандемии.

Высокая инфляция делает почти несомненным то, что центральный банк предпримет шаги по “ужесточению” своей политики работы печатного станка на износ, повысив целевую ставку на 0,25%.

Неопределенность политики ФРС заключается в том, насколько агрессивно центральный банк будет действовать после первого повышения процентной ставки.

Нарастают реальные логичные опасения, что ФРС, не сможет снизить инфляцию до уровня 2% (озвученное целевое значение) своими хоть и плановыми, но крайне нерешительными действиями в плане ужесточения ДКП.

Последние данные говорят о том, что цены в феврале выросли на 7,9% в годовом исчислении, достигнув 40-летнего максимума.





Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард выступил за повышение процентных ставок четыре раза к июлю 2022. Высокие показатели инфляции летом этого года будут иметь решающее значение для определения темпов повышения ставки, заявила президент ФРС Кливленда Лоретта Местер в конце февраля.

( Читать дальше )