23 июня 2016 года будет проведен Референдум по выходу Великобритании из состава Евросоюза. Данный факт уже давит на британский фунт и заставляет его обновлять свои локальные минимумы. Но основным макроэкономическим фактором, который вызывает снижение курса британской валюты, выступает корзина индексов деловой активности. Именно она в данный момент начинает играть ключевую роль.

Основным индикатором деловой активности выступает индекс PMI. Он является основным показателем перспективы национальной экономики. Эти индексы, в первую очередь, составляются согласно опросам/прогнозам со стороны менеджеров крупного бизнеса страны. Поскольку экономическая и деловая информация в первую очередь попадает им в руки и лишь далее в бюро статистики, то, как правило, они первыми знают перспективу рынка труда, продаж и самого ВВП. Фактором снижения индекса деловой активности (PMI) выступают, как правило, негативные ожидания, среди которых на сегодняшний день выступает тот же Brexit.

Прошлая неделя запомнилась технической коррекцией американского доллара, рынка нефти и слабой волатильностью под конец рабочего периода. Многие инструменты сейчас находятся в диапазоне определенной границы, которая может сулить или крупный отскок, или разворот текущего тренда.

Для более точной и наглядной картинки происходящего и для определения, куда пойдут инструменты, стоит использовать отчеты по фьючерсным контрактам CFTC. Несмотря на глубину технического анализа, объемы денег – это главный фактор, который способствует движению цены. В совокупности с фундаментальным анализом – это путь к успеху на финансовых рынках.

По британской валюте объемы удивляют, поскольку за прошедший период длинных позиций стало больше на 16 938 контрактов. «Медведи», наоборот, сократили позиции на 3 923 контрактов, что в сумме дает положительное сальдо для «быков» в размере около 20 000 контрактов. Учитывая такие данные, есть повод ожидать техническую коррекцию по паре GBP/USD в сторону роста. Только фундаментальная картина вокруг Великобритании и Евросоюза говорит о продолжении нисходящего движения, которое мы наблюдали на прошлой неделе.

Вчерашние слова главы ФРС Джаннет Йеллен для многих оказались неожиданными и на текущий момент сильно перевернули расстановку сил на финансовых рынках. В данный момент, на сегодняшний день, у нас открыты уже 4 позиции на валютном рынке. Это короткие позиции по британскому фунту, рублю, австралийскому и новозеландскому доллару по отношению к американскому. 4 длинные позиции по американской валюте являются признаком того, что рынок подошел к серьезной границе сопротивления. 

На сегодняшний день у нас открыты две позиции:

Sell по паре GBP/USD с ценой 1,4430, уровень take profit которой снижен до 1,3850.

Buy по паре USD/RUB с ценой 67,50. Уровень take profit у нас выставлен по цене 74,50, но в случае уверенного восстановление американского доллара, могут быть поводы для повышения цели фиксации прибыли до диапазона 80 – 86 рублей за один доллар.

Сегодня половина мира продолжает праздновать католическую Пасху. Понедельник – это день, когда рынок только-только просыпается, потому никаких изменений пока что применять не стоит. Единственное, по позиции на продажу GBP/USD стоит откорректировать уровень take-profit до 1,3850.

Япония – 246%, Бельгия – 107%, США – 105%, Сингапур – 99%, Франция – 96%, Великобритания – 89%, Канада – 88%, Германия – 75%. Знаете, что это за список? Это перечень самых влиятельных стран мира, которые имеют развитую экономику и высокий уровень жизни населения. Но, кроме того, это список государств, имеющих высокий уровень госдолга, который выше максимального безопасного уровня – 60%. Если сосчитать госдолг всех стран мира, то получится свыше 70 трлн. долларов. На минуточку обратим внимание, что это как вместе взятые экономики Китая и США, только в два раза выше.

«Откуда такие долги?», — спросите Вы. Ответ на этот вопрос и решение данной проблемы ищут многие. В последнее время страны всего мира погрузились в долговую яму. И причиной этому с одной стороны выступает расположенность к жизни не по средствам. Если взять отдельно человека и страну, то их объединяет наличие собственного бюджета. Сам же бюджет имеет две составляющих:

Сегодня весь католический мир празднует Страстную пятницу. Исходя с этого, стоит учитывать, что волатильность на рынке будет крайне низкая. Даже данные по ВВП США выглядят лишь пустой формальностью. Позиция на продажу по GBP/USD все еще открыта, но при желание можно закрывать по текущим рыночным позициям. Мы же в виду негативных перспектив Великобритании, думаем, что тейк-профит можно будет в дальнейшем снизить до 38 фигуры.

Начиная с 2015 года, Народный банк Китая применяет разнообразные монетарные инструменты для стимулирования желаемых темпов роста экономики (6,5 — 7%). Сюда относятся и снижение нормы резервирования коммерческих банков Поднебесной, и снижение процентной ставки, и проведение интервенций на межбанковском валютном рынке. С одной стороны, такие действия со стороны НБК имеют положительное влияние на китайскую экономику, которая является главным торговым партнером Австралии. С другой же стороны, никто и не задумывается о том, что эти страны могут являться ярыми конкурентами на международном рынке.

Денежно-кредитная политика НБК в последнее время становится более стимулирующей из-за политических факторов. Правящая партия Поднебесной требует в ближайшую пятилетку (2016 -2020 гг.) достигнуть целевой зоны роста ВВП (6,5 – 7 %). Исходя с этого, многие действия со стороны регулятора финансовых рынков Китая, приводят к снижению курса китайского юаня, что хоть и идет против планов правительства, но при этом способно дать определенный результат.

Позиция по GBP/USD практически дошла до уровня тейк-профита. Стоп-лосс по желанию, можно перенести в безубыток. Был добавлен новый инструмент по валютной паре USD/RUB. В данный момент рационально размещать отложенные позиции на покупку инструмента – 67,50. Фондовый рынок США вчера продемонстрировал свое снижение, но с открытием позиций по данным инструментам стоит еще повременить. Со вчерашнего дня начался сезон квартальной отчетности американских корпораций, которые может вызвать высокую волатильность по отдельным бумагам.

Проблема американской экономики – в настроении её потребителей

ВВП США хоть и растет достаточно быстрыми темпами, но все равно, они могут быть и больше. Инфляция же слабо восстанавливает позиции, но, обратите внимание на рынок труда. Безработица 4,9%, а результаты не те, которые ожидают. Почему все складывается так?

Суть в настроении потребителей. 70 процентов ВВП и 95 процентов инфляции формируют личные расходы населения. А они не демонстрируют рост. Почему? Тратить не хотят. Не довольны американцы, и эта психология  толпы и есть основной проблемой самого ФРС.

Если обратиться к показателю личных расходов населения США, то с сентября 2015 года мы наблюдаем негативную динамику, которая и выступает практически основным фактором по снижению темпов роста экономики и индекса потребительских цен.

Рис.1. Динамика личных расходов США. Источник