Еще в прошлом году JPMorgan в аналитической записке инвесторам отметил высокую вероятность замещения Bitcoin золота в качестве страховки от инфляции. По крайней мере для одной из развивающихся стран этот прогноз осуществился: за две недели турецкая лира потеряла свыше 30% стоимости, а инфляция вновь достигла 20%.

В ответ на рост инфляции центральные банки обычно поднимают ключевую ставку, чтобы снизить скорость оборота средств и количество займов. Кредиты становятся дорогими, предпочтение отдается вкладам, «температура» в экономике падает, а цены снижаются. Этот путь не без недостатков, но он позволяет избежать гиперинфляции, которая губительна для любой экономики.

Президент Турции имеет собственное видение финансовой политики, которое идет вразрез с классической экономической теорией. С 2019 года Эрдоган трижды менял главу Центрального банка, поскольку хотел оставить ключевую ставку на низких уровнях. Вкупе с большими растратами государственного аппарата, военным походом в Сирию и растущим государственным долгом это привело к росту инфляции до 19,9% в октябре. При этом ЦБ в середине октября снизил процентную ставку с 18% до 16%.

Криптотрейдеры в поиске быстрорастущих проектов формируют приливы и отливы финансовых потоков, чем вызывают высокую волатильность. В прошлом месяце в фаворитах ходил Shiba Inu, показавший стократный месячный рост. В ноябре же отличную динамику демонстрирует Avalanche c ростом в 109% за прошедшие 22 дня, – и это при общей консолидации криптовалютного рынка.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Наглядно смену настроений демонстрирует суточный оборот: месяц назад SHIB входил в тройку, уступая только Bitcoin и Ethereum (без учета стейблкоинов).

Жалобы геймеров на высокую стоимость видеокарт были услышаны – NVIDIA сначала попыталась ограничить вычислительную мощность устройств при нахождении хэш-функции, а потом выпустила специализированные устройства для майнинга (CMP). Однако фокус не удался – продажи CMP (crypto-mining processor) провалились.

CMP должны были заменить видеокарты ряда RTX 30, которые по эффективности майнинга Ethereum и срокам окупаемости оказались вне конкуренции. Так, на момент выхода осенью прошлого года топовая RTX 3090 отбивала свою стоимость уже через 4 месяца, а взлетевший в стоимости Ethereum еще сильнее подогревал инвестиционный интерес к видеокартам.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Программное ограничение вычислительной мощности не сработало, так как криптодобытчики научились его обходить. Тогда в начале 2021 года NVIDIA выпустила CMP. Эти устройства представляют собой усеченную версию видеокарт с отсутствующим видеовыходом. Поскольку использование одних и тех же процессоров не решало проблему с дефицитом чипов, а майнеры не клюнули на небольшую скидку в обмен на потерю универсальности, продажи провалились.

Смарт-контракты являются одним из ведущих факторов роста применения криптовалют. Ethereum остается доминантой за счет сильной децентрализации, однако уступает более свежим проектам в размерах комиссии и скорости обработки транзакций. Так, пропускная способность Ethereum не превышает 15 транзакций в секунду, за это же время Solana может обработать 50 000 операций.

Источник изображения: cointelegraph.com

Смарт-контракты активно используются в секторе децентрализованных финансов (DeFi). В начале года на долю Ethereum приходилось 97,7% заблокированных средств, сейчас она сократилась до 66,7%. Solana занимает третью позицию с $13 млрд заблокированных средств и долей в 5,2%. Этих высот удалось достичь за короткий промежуток времени, так как сеть (mainnet) была запущена только в марте прошлого года.

Гонка вооружения майнеров набирает обороты – очередь на асики расписана на полгода вперед, а крупные компании предпочитают фрахтовать частные самолеты, чтобы не терять время на доставку морским путем. Цена Bitcoin уже обновила исторический максимум, тогда как сложность вычислений остается ниже майских значений.

Источник изображения: bitinfocharts.com

Это стимулирует участников к увеличению вычислительной мощности, а производители работают над выпуском более эффективных моделей. Крупнейший в мире поставщик асиков Bitmain на днях презентовал модель Antminer S19 XP с вычислительной мощностью в 140 терахэш при потреблении 3 кВт электроэнергии. Энергоэффективность новой модели на 37% выше, чем у топовой S19 Pro, благодаря использованию 5 нм чипов против 7 нм. Это дает прирост доходности в 25% при том же уровне электропотребления.

Хайповые инструменты как магнит притягивают незадачливых инвесторов, желающих сорвать банк одной сделкой. В этот раз мошенники использовали нашумевший сериал от Netflix «Игра в кальмара», запустив монету SQUID (кальмар) и используя атрибутику телешоу. Злоумышленники также публиковали ретвиты популярных криптобирж, чтобы имитировать их интерес к монете. Как правило, после листинга на новой площадке монеты прибавляют в цене, поэтому часть инвесторов стараются купить их заранее.

Источник изображения: twitter.com/GoGoSquidGame

Согласно white paper, токен SQUID был выпущен для внутриигрового обмена и заработка на онлайн-турнире. Игра в кальмара должна была стартовать в ноябре, для участия необходимо заплатить определенное количество SQUID. Победители каждого раунда получают 90% от взносов в призовой фонд, а 10% уходит разработчикам. Число участников не ограничено.

Листинг монеты состоялся в октябре на децентрализованной бирже PancakeSwap, а торги стартовали с 1 цента. Интерес к игре привел к активной скупке SQUID, а рост монеты, в свою очередь, заинтересовал трейдеров. Разработчики в это время активно использовали массмедиа для продвижения своего продукта. В результате шумихи монета всего за неделю выросла почти в 300 000 раз, достигнув отметки $2 856. Ежедневный оборот превысил $7 млн.

За последние 12 месяцев Ethereum вырос в цене на 980%, а Bitcoin – только на 340%. Практичность смарт-контрактов привела к повышенному спросу на ETH, а дефляционный механизм порой сжигает больше, чем успевают добыть майнеры.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Одним из драйверов для Ethereum выступил рынок NFT, который вырос с $17 млн в начале года до текущих $1,8 млрд. Свои цифровые коллекции имеют практически все известные мировые бренды, начиная от NASA и заканчивая Эрмитажем. Единственное, что сдерживает более бурный рост сегмента, так это высокие комиссии, которые в сети Ethereum вновь превышают $50.

При достижении рынком криптовалют новых максимумов между альткоинами разворачивается борьба за самый быстрорастущий актив. Мемные криптовалюты по-прежнему остаются беспроигрышным вариантом, демонстрируя прирост в 1 000% за месяц. Однако эстафетная палочка от Dogecoin в мае перешла к Shiba Inu в октябре.

Источник изображения: coinmarketcap.com

История Dogecoin началась в 2013 году, а Shiba Inu еще не исполнилось и года. Тем не менее, клон сумел потеснить праотца в общем объеме капитализации, достигнув $40 млрд. Для сравнения, столько же сейчас стоят Electronic Arts или Fujitsu.

В сравнении с предыдущим достижением АТН в марте, в этот раз интерес к Bitcoin базируется на инвестиционном подходе с долгосрочным удержанием. Использование заемных средств или кредитного плеча при торговле фьючерсными контрактами сократилось с 70,1% в апреле до текущих 44,6%. Это снижает волатильность Bitcoin, поскольку коррекции цены реже вызывают принудительное закрытие позиций.

Источник изображения: glassnode.com

Существенный толчок в росте инвестиционного спроса дало одобрение ETF на Bitcoin-фьючерсы. Теперь каждый американский инвестор, имеющий доступ к фондовой бирже, может инвестировать в криптовалюту. Доброе отношение регулятора к цифровым активам отразилось и на торговле фьючерсами на Bitcoin: на Чикагской фондовой бирже объем торгов достиг нового рекорда в $7,7 млрд, а открытый интерес к контрактам подскочил за месяц на 265%.

Запрет проведения финансовых операций с криптовалютой и добычи монет привели к миграции майнеров из Китая. Часть из них осела в России и Иране, но большинство переехало в богатый электроэнергией Казахстан. Эта страна является чистым экспортером электроэнергии: в 2017 году сгенерированный избыток составил 4,5 ТВт*ч. Близость к Китаю и избыточные мощности позволили Казахстану с воодушевлением принять китайских майнеров, однако нагрузка на электросети оказалась выше самых смелых прогнозов.

Так, один из ведущих производителей асиков – Bitmain – построил в Казахстане гигаферму, разместив 50 тыс. Antminer S19 Pro. Каждая установка обладает мощностью в 110 терахэш/сек и потребляет 3,3 кВт/час, а совокупная мощность составляет 180 МВт.

Наплыв китайских майнеров поднял Казахстан с четвертой на вторую строчку в общемировом рейтинге хешрейта.

Источник изображения: cbeci.org

По данным Кембриджского университета, Китай полностью вышел из добычи Bitcoin. Теперь на первом месте находятся США с 35% долей, а на втором – Казахстан с 18%. Вычислительная мощность Казахстана оценивается в 22 Eh/s, а потребление — в 5 МВт*ч электроэнергии. По данным Министерства энергетики, в среднем одна ферма расходует 3,6 млн кВт в месяц, что соответствует уровню потребления 24 тыс. домов.