За неделю монета LUNA упала на 37%, а с декабрьского пика – на 56%. Неразборчивость в выборе бизнес-партнеров привела к повышенным рискам, что способно вылиться в дальнейшее снижение криптовалюты.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

LUNA является монетой-балансиром для алгоритмического стейблкоина UST проекта Terra. Если говорить упрощенно, то с ростом спроса на стейблкоин увеличивается стоимость LUNA. Интерес к стабильным монетам с независимой эмиссией очень высок, что позволило UST стать в декабре четвертым по капитализации стейблкоином, а LUNA за прошедший год выросла в 130 раз.

В ноябре 2021 года проекты Terra и Abracadabra запустили сервис Degenbox с возможностью получения дохода от арбитража своих стейблкоинов: UST и MIM, соответственно (подробнее в этой статье). А глава Abracadabra Даниэль Сестагалли отметил, что в этом сотрудничестве – будущее рынка DeFi (децентрализованных финансов).

В 2021 году стоимость LUNA выросла в 130 раз, войдя в ТОП-10 блокчейнов по капитализации. Что послужило причиной взрывного роста, и какие рекорды поджидают LUNA в 2022 году – в этом материале.

Terra, LUNA, UST

Чтобы неискушенный читатель не запутался, определим как Terra, LUNA и UST связаны между собой. Terra – название проекта и блокчейна, LUNA – внутрисистемная валюта с плавающим обменным курсом, UST – стейблкоин проекта с привязкой к доллару США в соотношении 1:1.

Цель Terra – стать надежным мостом между фиатом и криптовалютами. Основной недостаток безопасных и децентрализованных валют, таких как Bitcoin, – высокая волатильность. Это мешает принятию Bitcoin в качестве средства платежа, особенно при проведении долгосрочных сделок.

Источник изображения: BofA Global Research

Основной недостаток стейблкоинов – централизация и возможность бесконтрольной эмиссии. Terra решает обе эти проблемы: UST децентрализован, а его эмиссия связана с LUNA математическим алгоритмом и не зависит от воли издателя. Чтобы получить UST пользователь должен сжечь соответствующий объем LUNA. Если спрос на UST растет, повышается вознаграждение валидаторов LUNA и увеличивается денежная масса. Если наблюдается избыток монет, часть их сжигается системой.

По рыночной капитализации среди стейблкоинов в первую тройку входят централизованные монеты: Tether, USDC и Binance USD. «Централизованные» означает тот факт, что за выпуск токенов отвечает отдельно взятая компания. Это накладывает определенные риски как на инвесторов, так и на всю отрасль в целом.

Например, Tether при выпуске USDT обещала хранить на своих счетах аналогичный объем долларов США для поддержания ликвидности. Однако из-за расследования, проводимого Генеральной прокуратурой штата Нью-Йорк, «обеспечение долларовыми резервами» дополнилось «криптоактивами и доходами от кредитования». А после вынужденного аудита в марте выяснилось, что около половины всего обеспечения составляют публично нераскрытые долговые обязательства. Другими словами, выпуская токены, компания кредитует другие криптокомпании. И если большинство пользователей в одночасье захотят обменять свои tether на usd, на рынке не хватит ликвидности и возникнет риск обрушения курса 1:1 со всеми вытекающими последствиями.