DmN, я не знаю вашей методики поэтому не знаю и не говорю вам, а тот ли вы выбрали инструмент и правильно ли вы анализируете контру.

Если вы знакомы  и кратко можете пересказать, что из себя представляет моя методика оценки эмитентов облигаций и акций, то готов прислушаться к вашим советам, если вы объективно перечислите достоинства и недостатки моей методики.

Если вы не знакомы с моей методикой, приглашаю вас 1 марта на конференцию PRO облигации. Зал Писательский 18 часов. Я буду о ней рассказывать.

Там и продолжим нашу дискуссию. Идёт?

DmN, вот и я говорю, не надо брать.

И начните писать статьи на этут тему и вы обязательно найдёте сторонников своим прогнозам, которым я не являюсь.

DmN, активы ПАО «Черкизово» упали в 2023 году на 7% и в 2024 году 12%. 

Рискованная компания не может быть перспективной, хотя бы потому, что рискованная. Перспективная компания та, что стабильно растёт, и рост которой можно спрогнозировать. 

DmN, покупая эмитента, вы покупаете не холдинг и не группу компаний, а бумаги эмитента. Хуже, если эмитентом является материнская компания, так как в случае финансовых проблем и её банкротства, согласно 14-ФЗ, дочерние структуры не несут ответственности за долги материнской компании. (Это не про Магнит, а про все группы) Поэтому никто эмитента спасать не будет.

Если эмитентом является дочерняя структура и она обанкротится, то у инвестора есть шанс частично вернуть деньги, либо за счёт распродажи имущества конторы, если оно у неё есть, либо за счёт материнской компании, если истец-инвестор докажет в суде, что в банкротстве эмитента виновата материнская контора. В моей практике такого не было.

За долги эмитента, в реалиях, отвечает только эмитент.

Каждая контора группы — есть отдельное юридическое лицо со своим уставом, доходами и убытками. Они, согласно доли в уставном капитале, перечисляют часть выручки материнской компании. В отчёте о финансовых результатах материнской компании есть такая графа, как доходы с участия в дочерних организациях. Поэтому всё, чем владеет в этом бизнесе материнская структура отражено в её индивидуальной отчётности. То что отражено в консолидированной — не является ничьей собственностью. Так повышается лояльность инвесторов к холдингу и не более.

DmN, я если честно не знаю, что принято в общепринятой терминологии, я привык пользоваться терминами из учебников и научных трудов. Акционерный капитал (собственный капитал), есть собственный объём средств в общем объёме активов. Сюда входит уставный, добавочный, резервный капиталы и нераспределённая прибыль.

Что касается произведения количества акций на их стоимость, то это не акционерный капитал, а рыночная стоимость компании, или рыночная капитализация.

Общепринятая терминология зачастую подводит, так жке как подводят общепринятые выводы о превосходстве МСФО над РСБУ. 

Они дополняют друг друга и решают каждый свои задачи.

DmN, сразу к третьему и закончим.

МСФО показывает не успехи и не эмитента, а общее положение дел в группе компаний. 

Эмитент — контора выпустившая ценные бумаги и, чтобы оценить эмитента используют индивидуальную отчётность. Если группа растёт, а сам эмитент нет, то грош цена такому эмитенту. 

Кроме налоговой, РСБУ используют для выявления перспектив банкротства компании, это так, к сведению, поскольку в интернете это не пишут, а учебников по финансовому анализу инвесторы не читают.

Ваша ошибка заключается в том, что вы покупаете ценные бумаги не холдинга всего, а конкретного эмитента, а анализируете холдинг.  За выпущенные бумаги отвечает тот, кто их выпустил. И, если холдинг показывает рост, то это не значит, что деньги будут и у эмитента. 

DmN, а теперь насколько эффективен анализ консолидированной отчётности при прогнозе акций, ещё раз график.

Для инвесторов. Для оценки перспективности роста компании и её акций надо смотреть не рост выручки(доходов), а темпы их роста относительно темпов роста долгов.

И ещё важный момент. Смотрите насколько стабильно растёт акционерный капитал и какими темпами. Если роста нет, то и росту акций не с чего взяться.

DmN, хорошо, пусть будет по-вашему, но ответьте мне на простой вопрос, 

Вы утверждаете, что холдинг растёт и что я анализирую неправильно и прогнозы мои неправильные. Если холдинг растёт, то вариантом должен быть рост акций 

Так в чём преимущества анализа МСФО перед моим анализом?

Повторю ещё раз. Пока сам Магнит не станет стабильным, зарабатывать стабильно на акциях Магнита не получится. Инвестор обрекает себя на вечные просадки и на случайный рост на новостях, но никак на успешности конторы.

Наглядный пример роста компании. Без комментариев.

Магнит для инвестирования в облигации хорош. 

Я вижу следующую картину. МСФО хорошо позволяет подогнать успехи группы, под свои ожидания. МСФО не показывает успехи  отдельно взятой конторы, а средняя температура по больнице, всегда выше температуры покойника. Хотя Магнит я к последним не причисляю. Просто Магнит не для акций.

DmN, это не для вас, а для тех, кто будет читать нашу переписку.

То, что выручка по МСФО выросла в 2 раза, ни о чём не говорит, если рост выручки вы смотрите отдельно от других показателей. Например от роста заёмного капитала. Чтобы росла выручка при низкой рентабельности, необходимо занимать много денег и всё время наращивать заёмный капитал. При этом темпы роста выручки (доходов) и чистой прибыли всегда будут ниже темпов роста заёмного капитала, с вытекающими отсюда последствиями.

DmN, нет не смущает. Это выдержки из отчёта, полный отчёт на fapvdo.ru. Здесь только выводы я публикую.

Тем не менее, раз возникли непонятки. Сама контора живёт, как и подобает материнским холдинговым компаниям, в основном от долевого участия. В итоге на середину 2024 года доходы конторы составили

Исходя из доходов Магнита и других финансовых показателей, в том числе и чистой прибыли, делался вывод, а именно:

Магнит хорош при инвестировании в облигации, но при инвестировании в акции стабильно на нём зарабатывать не получится. Стоимость акций магнита будет колебаться вместе с его доходами. И большую часть времени деньги инвестора будут просто напросто заморожены.

Сочувствую всем, кто затарился по 8400. 

DmN, для каких целей?

Раз ваше утверждение без фактов и пользуясь случаем хочу донести до инвесторов для чего вообще индивидуальная и консолидированная отчётность.

Консолидированная отчётность предназначена для оценки перспектив роста группы компаний (холдинга) с целью оценки справедливой стоимости акций и дальнейших прогнозов.

Индивидуальная отчётность предназначена для выявления признаков банкротства конторы (эмитента), которая занимала у вас деньги.

Если эмитент наладом дышит, то ни о какой МСФО речи идти не может. МСФО уже не спасёт.  

Если по индивидуальной отчётности эмитент растёт, то есть смысл присмотреться к МСФО и акциям.