Резюме

Сохраняем целевое действие для портфеля Долгосрок – «Покупать»

ООО «Альфа Дон Транс» (Далее – «АДТ» / «Компания»), один из ведущих игроков на рынке автомобильных грузоперевозок нерудных материалов и сельскохозяйственной продукции Черноземья, опубликовал[1] операционные и финансовые результаты деятельности, подготовленные в соответствии с Российскими Стандартами Бухгалтерской Отчетности («РСБУ»), за период, закончившийся 30 июня 2024 года.

Ранее мы публиковали[2] актуализированный обзор по состоянию компании в соответствии  с которым наше решение по целевому действию для портфеля «Долгосрок» было «Покупать». По итогам пересмотра обзора с учетом данных за 2-й квартал – сохраняем решение и продолжаем держать существенную долю в портфеле с возможностями приобретения по более привлекательным ценовым параметрам.

Альфа Дон Транс — Презентация финансовых и операционных результатов по итогам 1-го полугодия 2024 года

Добрый день!

Компания «Альфа Дон» раскрыла в августе промежуточную отчетность за 1-е полугодие 2024 года на сайте Центра Раскрытия Корпоративной Информации.

Компания подготовила пресс-релиз и презентацию ключевых финансовых и операционных показателей по итогам периода. С информацией вы можете ознакомиться в публикации на сайте компании. Ниже представлены ключевые квартальные результаты, а также прикреплена презентация Компании.

Ключевые показатели за 2-й квартал 2024 года:
— Выручка компании без НДС выросла на 49.8% до 1 374 млн. руб. г-г
— Валовая прибыль компании составила 154 млн. руб. (753 млн. руб. LTM)
— EBITDA за квартал выросла на 6.3% до 268 млн. руб. г-г
— Операционная прибыль составила 104 млн. руб. (559 млн. руб. LTM)
— Чистый долг на конец 2 кв. 2024 года составил 1.6x операционной прибыли (LTM)
— Капитал компании увеличился на 8.6% до 691 млн. руб. по сравнению с 2 кв. 2023 года

Ранее мы провели серию публикаций, связанных с результатами компании «Альфа Дон» за 1-й квартал 2024 года. Более подробно ниже:
— Презентация финансовых и операционных результатов
— Обсуждение результатов с менеджментом компании (MD&A)

С мая 2024 года мы занимаемся подготовкой аналитических обзоров по компании с целью погружения инвесторов в бизнес со стороны buy-side и более высокой прозрачности. Все это возможно именно благодаря активному вовлечению менеджмента в обсуждение, а также содействию в подготовке материала. В текущий волатильный этап не только для рынка ВДО, но и для экономики в целом, дефицит аналитических материалов является критичным для принятия решений. Поэтому мы подготовили обновленный взгляд на компанию с учетом результатов 1-го квартала 2024- го года, который вызвал множество вопросов. С обзором на основе результатов 2023-го года можно ознакомиться здесь.

Альфа Дон Транс — Management Call — Результаты 1-го квартала 2024 года

Добрый день!

Мы провели звонок с Генеральным директором и одним из учредителей компании «Альфа Дон» — Колисниченко Дмитрием Владимировичем. В рамках звонка мы кратко обсудили ключевые результаты и события в 1-м квартале, предварительные результаты за 1-е полугодие, а также планы компании в среднесрочной перспективе. Мы надеемся, что звонок позволит вам более прозрачно оценивать текущую операционную деятельность и перспективы Компании на рынке.

Резюме звонка:
— Выручка компании в 1-м квартале составила 1 100 млн. руб., что немногим ниже закладываемого в бюджете значения в 1 250 млн. руб.
— Снижение маржинальности обусловлено отсутствием комфортных условий в январе-феврале, а также конъюнктурными изменениями на рынке щебня и зерна
— Менеджмент ожидает сильного роста результатов в 3-м квартале 2024 года за счет увеличения спроса со стороны зерновых экспортеров
— Тарифы на перевозку относительно нормализовались по сравнению со значением на начало года и прирост составляет уже 30-50%

Добрый день!

Компания «Альфа Дон» раскрыла в апреле промежуточную отчетность за 1-й квартал 2024 года на сайте Центра Раскрытия Корпоративной Информации.

Компания подготовила пресс-релиз и презентацию ключевых финансовых и операционных показателей по итогам периода. С информацией вы можете ознакомиться в публикации на сайте компании. Ниже представлены ключевые показатели, а также прикреплена презентация результатов.

Альфа Дон Транс — Credit Research '23

Полный обзор в Телеграмм канале.
Заявление об ограничении ответственности.

Доброе утро!

Ранее мы анонсировали результаты Альфа Дон Транса за 2023-й год. Теперь мы рады представить вам наш кредитный обзор по эмитенту на основании данных за 2023-й год. Мы хотели бы поблагодарить компанию за её активное участие и высокую степень прозрачности в рамках подготовки отчета. Отчет получился достаточно фундаментальным и поможет погрузится любому инвестору в бизнес компании, а также понять основные перспективы и риски. В частности, мы приняли решение увеличить долю эмитента в портфеле до 15% (+5.18 п.п.), соответственно:

Целевое действие для портфеля Долгосрок — «Покупать»

Решение принято на основании: (1) наличия достаточного запаса ликвидности и буфера в виде неиспользованных линий на горизонте прогнозирования, (2) более высокого «фундаментального» рейтинга платежеспособности, (3) высоких темпов роста показателей, (4) недооцененности выпуска ALDOTR 18 09/21/27 1P01 — превышение G-spread над средним по индустрии на 50 б.п., а также (5) роста доли собственных ТС в структуре автопарка.

Альфа Дон Транс — Презентация финансовых и операционных результатов за 2023 год

Добрый день!

Компания «Альфа Дон» недавно раскрыла годовую отчетность за 2023-й год на сайте Центра Раскрытия Корпоративной Информации.

Компания подготовила пресс-релиз и презентацию ключевых финансовых и операционных показателей по итогам предыдущего года. С информацией вы можете ознакомиться в публикации на сайте компании. Ниже представлены ключевые показатели и события.

Ключевые цифры 2023-го года:
— Выручка компании от основного вида деятельности выросла на 52.9% до 3 923 млн. руб. (без НДС)
— Операционная прибыль компании увеличилась на 34.0% до 786 млн. руб.
— Компания увеличила количество сцепок в автопарке на 129 ед. до 264 ед. Средний пробег с грузом увеличился до 75% (+12 п.п. г-г)
— Пробег автопарка за год вырос на 34.3% до 42 605 тыс. км.
— В августе Газпромбанк Лизинг профинансировал поставку 40 единиц спецтехники для компании стоимостью 549 млн. руб
— В сентябре компания разместила дебютный облигационный выпуск серии 001Р-01 объёмом 300 000 000 руб.