[Аналитическое покрытие] Дебютное размещение облигаций Монополии: крупный игрок выходит на рынок

В сентябре АО “Монополия” (далее «Компания» / «Монополия») объявила о своем дебютном привлечении капитала на публичном долговом рынке. Компания является российской логистической платформой, объединяющей тысячи участников рынка перевозок в цифровой среде при помощи сервисов и технологий.

О компании
Монополия – логистическая платформа, объединяющая участников рынка автомобильной логистики в цифровой среде при помощи сервисов и технологий

Компания является платформой цифровой логистики и решает основные задачи участников рынка грузоперевозок – поиск груза, организация вывоза собственными силами или с привлечением транспорта Монополии, документарное сопровождение, а также прочие сопутствующие процессу услуги за счет мультисервисной модели.

История Компании

• 2006 год. Создание ООО «Монополия» в августе 2006 года. Основным направлением деятельности является оказание транспортно-экспедиционных услуг с фокусом на рефрижераторных перевозках.

( Читать дальше )

Альфа Дон Транс — Кредитный обзор — Результаты 2-го квартала 2024 года

Резюме

Сохраняем целевое действие для портфеля Долгосрок – «Покупать»

ООО «Альфа Дон Транс» (Далее – «АДТ» / «Компания»), один из ведущих игроков на рынке автомобильных грузоперевозок нерудных материалов и сельскохозяйственной продукции Черноземья, опубликовал[1] операционные и финансовые результаты деятельности, подготовленные в соответствии с Российскими Стандартами Бухгалтерской Отчетности («РСБУ»), за период, закончившийся 30 июня 2024 года.

Ранее мы публиковали[2] актуализированный обзор по состоянию компании в соответствии  с которым наше решение по целевому действию для портфеля «Долгосрок» было «Покупать». По итогам пересмотра обзора с учетом данных за 2-й квартал – сохраняем решение и продолжаем держать существенную долю в портфеле с возможностями приобретения по более привлекательным ценовым параметрам.

( Читать дальше )

Альфа Дон Транс — Кредитный обзор — Результаты 1-го квартала 2024 года

Читать обзор по ссылке.

Ранее мы провели серию публикаций, связанных с результатами компании «Альфа Дон» за 1-й квартал 2024 года. Более подробно ниже:
— Презентация финансовых и операционных результатов
— Обсуждение результатов с менеджментом компании (MD&A)

С мая 2024 года мы занимаемся подготовкой аналитических обзоров по компании с целью погружения инвесторов в бизнес со стороны buy-side и более высокой прозрачности. Все это возможно именно благодаря активному вовлечению менеджмента в обсуждение, а также содействию в подготовке материала. В текущий волатильный этап не только для рынка ВДО, но и для экономики в целом, дефицит аналитических материалов является критичным для принятия решений. Поэтому мы подготовили обновленный взгляд на компанию с учетом результатов 1-го квартала 2024- го года, который вызвал множество вопросов. С обзором на основе результатов 2023-го года можно ознакомиться здесь.

( Читать дальше )

Альфа Дон Транс — Credit Research '23

Полный обзор в Телеграмм канале.
Заявление об ограничении ответственности.

Доброе утро!

Ранее мы анонсировали результаты Альфа Дон Транса за 2023-й год. Теперь мы рады представить вам наш кредитный обзор по эмитенту на основании данных за 2023-й год. Мы хотели бы поблагодарить компанию за её активное участие и высокую степень прозрачности в рамках подготовки отчета. Отчет получился достаточно фундаментальным и поможет погрузится любому инвестору в бизнес компании, а также понять основные перспективы и риски. В частности, мы приняли решение увеличить долю эмитента в портфеле до 15% (+5.18 п.п.), соответственно:

Целевое действие для портфеля Долгосрок — «Покупать»

Решение принято на основании: (1) наличия достаточного запаса ликвидности и буфера в виде неиспользованных линий на горизонте прогнозирования, (2) более высокого «фундаментального» рейтинга платежеспособности, (3) высоких темпов роста показателей, (4) недооцененности выпуска ALDOTR 18 09/21/27 1P01 — превышение G-spread над средним по индустрии на 50 б.п., а также (5) роста доли собственных ТС в структуре автопарка.

( Читать дальше )