Металлурги вернулись к выплатам дивидендов. Совдир НЛМК вслед за Северсталью и ММК рекомендовал выплату чуть выше ожиданий, дивдоходность ~10-11%. Но все ли в порядке с бизнесом у компании, какие риски нужно учитывать и стоит ли покупать акции сталелитейщика в 2024 году, рассказали в статье.

Новолипецкий металлургический комбинат — ведущий международный производитель высококачественной металлопродукции с вертикально интегрированной бизнес-моделью. Компания входит в ТОП-20 мировых сталелитейщиков, одна из крупнейших в России, с долей отечественного рынка 21%. Производит более 18 млн тонн стали в год.

Финансовые показатели за 2023 год

• Выручка: ₽933.4 млрд, +4%(г/г)
• EBITDA: ₽273.3 млрд, +12(г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 29%
• Чистая прибыль: ₽209.3 млрд, +26%(г/г)
• Чистый долг: -₽112.4 млрд, против ₽41.4 млрд годом ранее

Результаты в части выручки и EBITDA вышли скромные. Однако маржинальность по EBITDA осталась на среднеисторическом уровне. Капзатраты в прошлом году составили ₽80 млрд. На счетах у НЛМК образовался кэш в размере ₽204.6 млрд, +63%(г/г). Чистый долг стал отрицательным. В целом отчетность подтверждает устойчивое финансовое состояние Группы.

1. СД Ставропольэнергосбыт ($STSB $STSBP) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 0,3121725₽/акция обыч, преф (ДД+8,79%), отсечка — 6 июля.

2. СД ТРК ($TORS $TORSP) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 0,0236₽/обыч (ДД+2,35%) и 0,0325₽/преф (ДД+6,12%), отсечка — 27 июня.

3. Бюджет РФ янв-апр 2024 г.: доходы +11,68₽ трлн (+50% г/г), расходы -13,17₽ трлн (+21,5% г/г), дефицит -1,48₽ трлн — предварительная оценка Минфина.

4. Минфин РФ утвердил параметры нового выпуска офз-пд объемом 750 млрд руб. с погашением в 2040 г.

5. Условия по семейной ипотеке могут привязать к числу детей в семье — Хуснуллин.

6. НБКИ: в марте 2024 г. было выдано 3,5 млн. потребительских кредитов (+14,8% м/м).

7. Выдача ипотеки на частные дома в России выросла на +12% с начала 2024 г.

8. Погрузка сети РЖД снижается уже более полугода: причины — снижение мировых цен на уголь, падение экспорта нефтепродуктов и загруженность Восточного полигона — Forbes.

1. СД Россети Центр и Приволжье ($MRKP) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 0,03883₽/акция (ДД+10,56%), отсечка 28 июня.

2. СД Кошнуновский ГОК ($KOGK) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 1₽/акция (ДД+0%).

3. Путин потребовал обеспечить рост капитализации фондового рынка не менее чем до 66% ВВП к 2030 г. и до 75% ВВП к 2036 г.

4. Указ президента: Темпы роста инвестиций в российские ИТ-решения в 2025-2030 гг. должны быть вдвое выше темпа роста ВВП.

5. Рост ВВП РФ в 1 кв.2024 г. составил +5,4%, реальных располагаемых доходов населения +5,9% — Мишустин.

6. В правительстве заявили, что высокая ключевая ставка в России будет ещё 3 года. Только к 2027 года она снизится до 6-7%.

7. Рост входящих платежей через платежную систему Банка России в апреле превысил средний уровень 1 кв.2024 г. на +2,7%, что указывает на продолжение роста экономики — ЦБ РФ.

8. Международные резервы России в апреле увеличились на +1,3%, до $597,9 млрд — ЦБ.

Несмотря на такое вялотекущие настроения на рынке, всё же есть несколько бумаг, которые могут показать хорошее движение в ближайшее время. Некоторые из них рассмотрим в этом обзоре.

Также обсудим такие бумаги как Татнефть, НЛМК, Соллерс и другие.

Небольшая просьба.

Если вам понравится обзор и вы захотите поддержать канал, то, пожалуйста, подпишитесь на наш telegram-канал, это очень поможет в продвижении.

Буду благодарен 🧡

Индекс Мосбиржи

$IMOEX — Взгляд на рынок всё тот же т.е. два варианта дальнейшего движения по индексу. Естественно, предсказать точно какой из них реализуется — невозможно, но нужно иметь в виду.

Первый — боковик в диапазоне 3400 — 3500, затем продолжение движения вверх, с целью к зоне 3680;

Второй — откат к зоне 3300, так же как индекс ходил в диапазоне 3000 — 3300.

1. СД ММЦБ ($GEMA) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 2,2₽/акция (ДД+1,08%), ГОСА 11 июня.

2. Путин поручил обеспечить к 2030 г. долю самолетов отечественного производства в парке российских авиаперевозчиков не менее чем 50% — указ.

3. Минфин РФ проведет аукцион 8 мая по размещению ОФЗ 26244 и 26242.

4. После перевода прав владения акциями в России от недружественных акционеров, их акции и депозитарные расписки останутся заблокированными на счетах типа С — Ведомости.

5. Цена нефти Urals для расчета НДПИ за апрель 2024 г. составила $74,98 за барр — Минэкономразвития.

6. Инфляция в РФ с начала 2024г составила 2,39%, годовая — 7,64% — Росстат.

7. Перевозки контейнеров по сети РЖД за январь — апрель выросли на +9,4%, до 2,6 млн ДФЭ.

8. Минэнерго обратилось в Правительство с предложением временно приостановить запрет экспорта бензина, рынок бензина в РФ в настоящий момент перенасыщен — Новак.

9. Российский сектор синтетических каучуков после четырехлетнего спада начал восстанавливаться.

Цена на драгметалл в апреле достигала рекордной отметки ~$2 400 за тройскую унцию. За год золото подорожало на 13,76%.

Один из способов инвестирования в золото — покупка акций золотодобытчиков. В статье расскажем, стоит ли рассматривать к покупке бумаги лидера отечественной золотодобывающей отрасли — Полюса.

Полюс — первый золотодобытчик в России, лидер сектора, входит в ТОП-5 мировых золотодобывающих компаний. Доказанные и вероятные запасы составляют свыше 100 млн унций. Объемы добычи — около 3 млн унций. Основные месторождения — Олимпиада, Благодатное, Вернинское.

Финансовые показатели за 2023 год

• Выручка: $5.4 млрд, +28%(г/г)
• EBITDA: $3.9 млрд, +51%(г/г)
• Рентабельность по EBITDA: 71%
• Чистая прибыль: $1.7 млрд, +12%(г/г)
• Чистый долг: $7.3 млрд, рост в 3.2х(г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 1.9х против 0.9х в 2022 году

Отчет вышел выше ожиданий. По некоторым показателям Полюс добился рекордных результатов. Выручка выросла за счет увеличения объемов продаж. Кроме того, во II полугодии цена на золото пробила отметку в $2000 за тройскую унцию. Снижение общих денежных затрат(ТСС): $389, -25%(г/г) – положительно повлияло на рентабельность по EBITDA.

1. СД Соллерс ($SVAV) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 89₽ на акцию (ДД+9,45%).

2. СД Россетей Урал ($MRKU) рекомендовали дивиденды за 2023 год в размере 0,05441₽ на акцию, за 1 кв.2024 г. в размере 0,03836₽ на акцию (всего ДД+13,79%), отсечка — 14 июня.

3. Годовая инфляция в РФ с 23 апреля по 2 мая замедлилась до 7,75% с 7,82% — Минэкономразвития.

4. По состоянию на 1 мая 2024 г. объем ФНБ составил +12,75₽ трлн (+1,7% м/м или +216₽ млрд).

5. Международные резервы РФ за неделю снизились на $6,4 млрд, до $596,8 млрд — ЦБ.

6. ЦБ в 10 раз увеличит объем продаж валюты и золота на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила — с 600₽ млн до 6,25₽ млрд в день.

7. Минфин с 8 мая по 6 июня 2024 г. направит на покупку иностранной валюты и золота 110,94₽ млрд, ежедневный объем — 5,55₽ млрд.

8. Объем первичного рынка долгового капитала в России упал вдвое в апреле до 300₽ млрд. На -45% ниже м/м и вдвое меньше г/г.

9. Банк России внес изменения в режим спецсчетов типа «С», позволив отечественным инвесторам выводить доходы по ценным бумагам.

1. СД Селигдар ($SELG) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 2₽ на акцию (ДД+2,71%).

2. Правительство отменило действие курсовой экспортной пошлины на золото.

3. Сталепроизводители РФ в апреле сократили объем экспорта по ж/д на -5,5% к месяцу ранее.

4. Правительство запретило экспорт сахара из России до 31 августа.

5. Россия в текущем сельхозгоду (1 июля 2023 г. — 30 апреля 2024 г.) отгрузила на экспорт 57,8 млн тонн основных видов зерновых культур (+10,2% г/г) — Российский зерновой союз.

6. Экспорта зерна в 24 г. снижен с 68 млн т до 64,5 млн т, пшеницы — с 52 млн т до 50,5 млн т.

7. В России в 2024 г. на +10-15% вырос спрос на деревянные домокомплекты для ИЖС.

8. Ростех в перспективе намерен строить дальнемагистральные самолеты, перспективный двигатель для гражданской авиации ПД-35 будет готов через 2-3 года — Чемезов.

9. Средняя процентная ставка по рублевым вкладам в 10 крупнейших банках РФ составляет 14,92%.

10. В России впервые с начала 2024 г. вырос объем наличных в обращении — на 171,2₽ млрд.

1. СД ММК ($MAGN) рекомендовал дивиденды за 2023 год в размере 2,752₽/акция (ДД +5,08%), отсечка — 10 июня, ГОСА — 30 мая,

2. СД Артген Биотех ($ABIO) рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 1,2 руб/акция (ДД+1,06%), ГОСА — 6 июня, отсечка — 17 июня.

3. СД Асагера ($ARSA) рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 0,50₽/акция (ДД+3,36%), ГОСА — 21 июня, отсечка — 8 июля.

4. СД Самараэнерго ($SAGO) рекомендовал дивиденды за 2023 г. в размере 0,234₽/акция (ДД+5,36%), отсечка — 18 июня.

5. СД ЛК Европлан ($LEAS) рекомендовал выплатить дивиденды за 2023 г. в размере 25₽/акция (ДД+2,38%), ГОСА — 31 мая.

6. ВВП России в I кв.2024 г. вырос на 5,4% — Минэкономразвития.

7. В I кв.2024 г. реальные располагаемые доходы россиян (за вычетом инфляции и обязательных платежей) выросли на 5,8%.

8. Россия с 6 мая понизит экспортную пошлину на пшеницу до 3 386 руб за тонну.

9. МФО в прошлом году увеличили кредитование бизнеса на 50% — ЦБ.

10. Половина платежей России Китаю осуществляется через посредников — источники Reuters.