Маркетплейс “Выберу.ру” провел опрос, по итогам которого 54% оставили бы денежные средства на вкладах, а 46% рассмотрели бы возможность перевести свои сбережения в другие инструменты, такие как: акции, облигации или недвижимость.

Что тут важно подметить?

1. Относительность показателей. Конечно, проценты являются условными, ведь невозможно опросить всех вкладчиков. Отсюда может быть погрешность в результатах.

2. Лишь половина готова вывести деньги со вкладов. Сейчас на банковских счетах находится 57 трлн. рублей, то есть где-то 28-29 трлн. точно останутся на вкладах и никуда не двинутся.

3. Расслоение по количеству денежных средств. Большая масса сосредоточена ограниченно числа людей — именно их поведение и может стать решающим. А вот какое у них мнение — остается загадкой.

Кстати, все свои мысли по рынку, я всегда пишу в своем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

Так, сколько же денежных средств можете перейти?

Мы уже подметили, что примерно 26 трлн. рублей гипотетически могут перейти в другие инструменты. Исторически россияне любят переходить в недвижимость и сохранять денежные средства там. Сложно подсчитать, какая это может быть сумма, но предположим, что около половины решит сберегать таким образом.

Индекс Мосбиржи вырос на 16,5% всего за один месяц. Многие начали в истеричной манере бежать и перекладываться из фондов ликвидности в акции, что дополнительно подстегнуло акции к росту.

На самом деле, сдерживаться в такие моменты сложно, ведь это эффект FOMO. ФОМО — это психологическое состояние, при котором человек испытывает тревогу из-за того, что упускает возможности.

Кстати, про все свои действия на фондовом рынке, я всегда пишу в своем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

Могу признаться, что раньше я тоже страдал от подобного, когда рынок начинал расти, то хотелось скупить всего и побольше. Но это абсолютно неправильное мышление. В итоге получилось с этим справится и сейчас удается себя сдерживать. Вот что мне помогло:

1. Действую только согласно стратегии. Самодисциплина — это в целом ключ к грамотному инвестированию. Это понимание мне очень сильно помогло.

Моя стратегия: поделил свой портфель на определенные доли. С приходом новых денежных средств, стараюсь поддерживать прошлые проценты. Если мне хочется что-то изменить, то действую в рамках 5-10% и не более.

Напомню, что ставки — это 100% зло и лучше никогда с этим не соприкасаться. Но я хочу на это посмотреть с практической точки зрения.

Что такое коэффициенты и ставки? Это показатели вероятности, на которых люди играют своими деньгами, а значит, здесь людям нет смысла как-то врать, выдавать желаемое за действительное — идет риск своими средствами. При таких условиях подобные показатели являются наиболее объективными и отлично отражают «чистую» общественную реакцию.

Кстати, про все свои действия на фондовом рынке, а также мысли по нему, я пищу в своем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

Открываем популярную американскую биржу ставок polymarket, где можно заключить пари практически на все и видим такую картину:

— Трамп встретится с Путиным — 67% (в европейской системе это сравнимо с коэффициентом 1,5). Тут важно проследить тенденцию: до встречи в Саудовской Аравии вероятность была выше, то есть люди объективно разочаровались в итогах. Хоть и встреча, скорее, состоится до конца апреля, чем не случится.

Если сравнить движение доллара и IMOEX с 2010г., то можно заметить, что они на протяжении примерно последних 15 лет двигаются в одном диапазоне. Конечно, случаются расхождение, но среднеисторический рост — очень схожий.


Кстати, про все свои действия на фондовом рынке, я пишу в своем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

Сейчас графики сошлись, хотя еще в декабре разница между ними была около 40%! Понятно, что здесь сказались геополитические причины, но теперь становится интересно, какой график будет расти сильнее.

Все будет зависеть от решения по украинскому конфликту: если все завершится благоприятным результатом, то на этом топливе акции российских компаний улетят на ракете, а вот доллар может продолжить снижение, ведь проблемы с импортом уйдут из-за снятия санкций.

Обратный эффект будет в том, если сторонам не удастся договориться. Тогда ограничения на РФ могут быть усилены, а индексу IMOEX придется очень несладко.

Что делать?

Думаю, что отличным решением будет диверсификация, то есть лучше взять оба класса актива, но в разных пропорциях. При этом я не предлагаю держать наличный доллар, а вот взять замещающих облигаций и получать 8-10% в “зеленой бумажке” смотрится хорошо.

На самом деле, я полностью согласен с консенсус-прогнозом в 21% и вряд ли будет какое-то другое решение.

Почему не опустят?

— Инфляционные ожидания на пике
— Рост цен по подсчетам Росстата находится около 10% (что в 2,5 раза выше таргета)
— Рекордно низкая безработица
— Огромный бюджетный импульс в декабре и январе
— Санкции, недостаток импорта и прочие внешние ограничения

Повторю еще раз: не вижу причин для снижения ключевой ставки в первом полугодии 2025 года. Экономическая ситуация выглядит плохо.

Кстати, про все свои мысли и действия на фондовом рынке я пишу в своем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

Почему не повысят?

— Смена риторики ЦБ. Набиуллина и компания отошли от концепции “победить инфляцию любыми средствами”.
— Геополитические изменения. При окончании СВО должна решиться часть проблем, которые должны сразу облегчить ситуацию.

Вчерашние заявления Трампа добавили еще больше уверенности, что завтра ЦБ не будет трогать ключевую ставку. Сейчас не тот момент.

Думаю, все видели вчера заявления Дональда Трампа, что он созвонился с Путиным. Если нет, то коротко: множество восторгов и надежд, что конфликт на Украине скоро завершится.

Кстати, свои мысли по ситуации, а также свои действия на фондовом рынке — обо всем этом пишу в своем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

На этих новостях индекс Мосбиржи стал расти, как будто уже было подписано мирное соглашение. Для понимания: закрытие основной сессии — 3025 п.п, на момент 9:00 по мск. — 3267 п.п (+7,5% за ночь и утро). Но так ли все позитивно?

Нужно понимать, что Трамп — это необычный политик, сегодня он делает одно заявление, а завтра уже делаем всё по-другому. С таким человек будет очень тяжело договориться.

47-й президент США то дружит с Китаем, а потом вводит пошлины, то устанавливает тарифы против Мексики, а через 12 часов их отменяет. Полагаться на логику и последовательность Дональда — опасно.

Что мы, по сути, имеем сейчас:

— Первый контакт между президентами
— Создание команд по переговорам

После нереального роста золота в 2024 и падения акций РФ решил сравнить, что же все-таки лучше.

Стоит отметить, что график драгметалла я брал в рублях, а индекс Мосбиржи взял полной доходности (MCTFR), чтобы добиться наиболее точных результатов.

Накладываем два графика и видим, что до 2023 года они шли очень близко друг к другу. Если и бывали какие-то расхождения, то они через промежуток времени “схлопывались”.


Сильный разрыв произошел только по итогам прошлого года и сейчас разница, конечно, огромная. Но по историческим показателям, скорее всего, в какой-то момент эти показатели снова придут к норме.

Кстати, различные экономические разборы, а также мои действия на фондовом рынке — все это есть в моем телеграм-канале — t.me/+6spfjkz9gtU0Y2Ji

Какие выводы?

1. Акции РФ примерно равны товару, который не создает добавленную стоимость. Это грустно, но такова реальность.

2. В ближайшие 2-3 года гандикап должен будет закрыться по примеру того, как это произошло в 2015г. Тогда на это понадобилось 2 года, думаю, что здесь может ситуация повториться.