Аналитическое управление ФГ «Финам» представило инвестиционную стратегию по сектору здравоохранения. Привлекательность защитных активов сектора здравоохранения временно уменьшилась, но отдельные бумаги демонстрируют впечатляющую динамику. Фаворитами аналитиков стали акции американских компаний Biogen и Regeneron Pharmaceuticals. На новых рынках перспективно выглядят бумаги индонезийской Kalbe Farma.

Сектор здравоохранения с начала 2023 года отстает по доходности от американского рынка – отраслевой индекс S&P 500 Health Care Sector Index просел на 5%, а американский индекс широкого рынка прибавил 11%. Из-за паузы в монетарном ужесточении со стороны ФРС защитные свойства активов здравоохранения стали менее актуальными в последние месяцы, но поскольку до конца года ожидается повышение ставки, интерес к сектору в среднесрочной перспективе может вырасти.

Несмотря на то, что сектор здравоохранения находится в стороне от ралли, отдельные активы демонстрируют впечатляющую динамику — за последние 12 месяцев целый ряд бумаг из аналитического покрытия «Финама» показал доходность выше рыночной. Так, акции Boston Scientific подорожали на 38%, HCA — на 33%, а бумаги Biogen ушли в плюс на 32%.

ПАО «МТС»

Стратегия развития МТС ориентирована на создание продуктовой экосистемы с бесшовным переходом между сервисами. Эта стратегия уже дает результат: во II квартале 2023 года выручка компании выросла на 15,5% в годовом выражении, драйверами роста выступили финансовые, облачные и рекламные технологии.

Акции скорректировались до ключевого уровня поддержки. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 261,65 руб. риск на портфель составит 0,43%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,2.

Uber Technologies, Inc.

Компания расширяет партнерство и продлевает многолетние отношения с PayPal. При этом платежная система выступает в качестве стратегического партнера Uber по глобальному расширению и росту.  Это создаст более удобный формат выплаты вознаграждения водителям.

В последние дни российский рубль ведет себя спокойно и незначительно укрепляется по отношению к иностранным валютам. При этом динамика поддерживается ростом продаж валютной выручки перед предстоящими налоговыми отчислениями в конце месяца.

Одна из причин поведения рубля — общая нехватка твердой валюты в стране, которая стала следствием роста объемов расчетов за экспорт в рублях. Создавшийся дефицит держит курс доллара и евро на повышенных уровнях, несмотря на высокие цены на нефть. Мы полагаем, что среднесрочная тенденция на постепенное ослабление рубля остается в силе. До конца этого года курс доллара будет держаться в диапазоне 90-100 рублей.

Этот прогноз подтвердил глава Минэкономразвития РФ Максим Решетников: «Курс рубля к доллару к концу этого года укрепится, американская валюта будет стоить 94 рубля, в 2024-2026 годах новое равновесие будет формироваться на уровне 90-92 рубля за доллар». Основные параметры прогноза предполагают среднее значение курса доллара в 2023 году на уровне 85,2 рубля, в 2024 году — 90,1 рубля, в 2025 и 2026 годах — на уровне 91,1 и 92,3 за доллар соответственно.

ПАО «Московская биржа»

Биржа продолжает оставаться одним из основных бенефициаров высоких процентных ставок в РФ и заявляет о росте количества активных инвесторов. 27 сентября наблюдательный совет биржи обсудит формирование новой стратегии и дивидендной политики. Публикация результатов заседания может стать дополнительным драйвером роста котировок.

Цена акции находится в долгосрочном восходящем канале, выше пересечения скользящих средних. Идея на рост бумаги с целью 205 руб. При объеме позиции 7% и выставлении стоп-заявки на уровне 166 руб. риск на портфель составит 0,58%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,60.

Ciena Corporation

«Финам» запустил две новые валютные стратегии, которые помогут защитить портфель от девальвации рубля. Выбирайте — «Облигационная USD» или «Облигационная CNY».

Стратегия«Облигационная USD» поможет инвестировать в замещающие долларовые гособлигации РФ и облигации российских эмитентов. Оценка бумаг и расчет купона проводятся в американских долларах, а выплата купона и сделки с инструментами — в рублях по курсу ЦБ РФ.

• Ожидаемая доходность – до 11% годовых.
• Оптимальный срок размещения – 3 года.
• Минимальная сумма вложений – $50 000. 

Выбрав«Облигационную CNY», вы сможете инвестировать в российские облигации, номинированные в юанях. При этом и выплата номинала, и расчет доходности проводятся в китайской валюте.

• Ожидаемая доходность – до 6% годовых.
• Оптимальный срок размещения – 3 года.
• Минимальная сумма вложений – ¥8 000.

Среди других преимуществ обеих стратегий: минимальный уровень риска, индивидуальный период инвестирования, возможность реинвестировать купон.

Polymetal International plc

Чистая прибыль компании по МСФО за 6 месяцев 2023 года составила $190 млн против убытка $321 млн в предыдущем году. Выручка увеличилась на 25,5% до $1,315 млрд против $1,048 млрд годом ранее.

Бумага находится в рамках бокового тренда. При открытии длинной позиции на 5% и выставлении стоп-приказа на уровне 465 руб. риск на портфель составит 0,68%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,2.

Micron Technology, Inc.

Компания отчитается о финансовых результатах за II квартал 2023 года в среду, 27 сентября. Аналитики прогнозируют, что прибыль на акцию составит -$1,146, а выручка — $3,932 млрд. Результаты компании могут превзойти ожидания за счет активного спроса на проводники на фоне бума искусственного интеллекта.

Эта неделя была полна новостей, которые повергли инвесторов в небольшой шок. Джером Пауэлл обозначил базисный сценарий, и пока уровень ключевой ставки сохранился на прежней позиции. Тем временем ЕЦБ борется с ростом цен и повышает ставки на 25 базисных пунктов. Как это отразится на России? И повлияет ли на курс рубля? На рынке нефти заметны исторические параллели, предсказывающие сильное движение вниз. О бумагах, которые стоит иметь в портфеле и многом другом поговорили Тимур Нигматуллин и Ярослав Кабаков в новом выпуске «Итогов недели». 

Одной из тем разговора стала ситуация на нефтяном рынке. Кабаков отметил, что высокие ставки, сокращение потребления, снижение темпов экономического роста, медленное восстановление Китая и ястребиная политика центробанков должны повлиять на цены нефти. Нигматуллин, в свою очередь, заметил, что есть предпосылки для обвала.

Он напомнил, что США производят в два раза больше нефти, чем Россия и Саудовской Аравия. «В США очень высокими темпами растет добыча.

«Финам» изучил инвестиционные предпочтения активных клиентов-квалинвесторов на рынке США. Исследование показало, что самым популярным инструментом в текущем году являются акции американских компаний — их в портфелях «квалов» 19%.

Компания проанализировала поведение активных клиентов — квалифицированных инвесторов за период с января по сентябрь 2023 года и определил их торговые предпочтения на фондовом рынке США. По данным исследования, среднемесячная доля акций в портфелях клиентов составила 19%, облигаций — 5%, а опционы занимают менее 1%.

В США российские инвесторы предпочитают совершать сделки с ценными бумагами Tesla, Alibaba, Apple, NVIDIA и Advanced Micro Devices. Помимо акций, популярностью на американских биржах среди клиентов «Финама» пользуются срочные контракты на натуральный газ, нефть Brent и благородные металлы.

При этом доля американских акций в портфелях российских инвесторов в значительной степени зависит от сезонного фактора. Если в сентябре и феврале она достигала максимума (26%), то в июне, напротив, были зафиксированы минимальные значения (15%). Аналогичные предпочтения прослеживаются и в отношении облигаций на рынке США.

ПАО «Новатэк»

Заместитель председателя правления «Новатэка» Евгений Амбросов рассказал, что с середины января 2024 года компания начнет коммерческие отгрузки сжиженного природного газа с «Арктик СПГ 2», при этом 3-5 партий в месяц будут отправляться на восток. К концу следующего года откроется вторая линия, а в 2026 году планируется установка третьей линии.

Котировки находятся в восходящем тренде, цена откатилась к уровню поддержки. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 1550 руб. риск на портфель составит 0,29%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,28.

Costco Wholesale Corporation

В сентябре 2023 года оптовая стоимость топлива в России бьет рекорды, а розничные цены на превышают темпы инфляции. Так, по отношению к началу года стоимость бензина и дизельного топлива в среднем выросла на 9,4% при общей инфляции 4,03%.

В связи с этим российские власти ввели временное ограничение на экспорт топлива: это должно насытить внутренний рынок и помочь снижению цен для потребителей. Однако, по мнению аналитиков «Финама», такие меры будут эффективны лишь на короткий срок, так как запрет на экспорт может привести к затовариванию внутреннего рынка. После отмены ограничений правительству нужно будет придумать более стабильный механизм сдерживания внутренних цен.

По мнению аналитиков, о дефиците топлива сейчас речи не идет. Россия производит значительно больше нефтепродуктов, чем потребляет. Временная нехватка связана с логистическими сложностями, ремонтом НПЗ и повышенной привлекательностью экспорта. Первые две проблемы были временными, а действия правительства должны привести к уменьшению экспорта и созданию профицита на внутреннем рынке.