В конце каждой недели мы в Finrange подводим промежуточные итоги и делимся результатами. 

Спекулятивный портфель с 11 июля 2022 г.:

• Текущая сумма: 2 223 989,09 руб.
• Результат за неделю -8 969,91 руб.
• Доходность портфеля: +178,00%

Основная стратегия: Поиск спекулятивных идей на основе технического анализа с учётом рыночного сантимента с минимальным соотношением риск к прибыли 1 к 3. Одновременно может быть открыто до 4-х позиций с удержанием от нескольких дней до нескольких недель. Используются кредитные плечи, шорты и мани-менеджмент.

Небольшая фиксация на российском рыке после роста в конце этой недели испортила наши результаты. В акциях Группы Астра растеряли всю бумажную прибыль, котировки вернулись на уровень нашей точки входа. Сработал стоп в безубыток в акциях Полюса, а также зафиксировали 50% спекулятивной позиции в ФСК. Если бы не лимитный стоп-лосс, то оставшиеся 50% позиции по ФСК закрылась по безубытку.

Среднесрочный портфель с 17 августа 2016 г.:

Чистый процентный доход за год увеличился на 21,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 217 млрд руб. на фоне роста процентных ставок и положительной динамики бизнеса Сбера. Комиссионные доходы выросли на 6,9% – до 48,7 млрд руб. на фоне роста объемов транзакционного бизнеса.

Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, за январь составили 65,5 млрд руб. Без учета влияния изменения валютных курсов стоимость риска за первый месяц увеличилась и составила 1,9%. Значимое влияние на стоимость риска оказало регулярное для января ухудшение качества розничных кредитов. Сформированные резервы по-прежнему превышают просроченную задолженность почти в 3 раза.

Операционные расходы за январь 2024 г. выросли на 20,1% – до 60,3 млрд руб. При этом, отношение расходов к доходам за 2023 г. составило 22,5%. В результате, чистая прибыль Сбера за январь выросла на 4,6% – до 115,1 млрд руб. Рентабельность капитала банка составила 20%.

Вчера появились подробности по разделению Яндекса. Нидерландская головная компания Yandex N.V., договорилась о продаже российского бизнеса за 475 млрд руб. консорциуму частных инвесторов.

• ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами «Яндекса»
• Структуры «ЛУКОЙЛа»
• Экс-зампред «Газпрома» Александр Рязанов
• Основатель LETA Capital Александр Чачава
• Генеральный директор «Инфинитума» Павел Прасс

Интересно, то, что в сделке не участвует ВТБ и Владимир Потанин, о которых писали СМИ ранее, в составе новых акционеров нет.

Соглашение учитывает требование российских властей о продаже активов компании за рубежом с дисконтом в 50% от рыночной стоимости. По сделке планируется оплата частично акциями, частично деньгами. Таким образом, продавец получит не менее 230 млрд руб. в юанях и до 176 млн акций Yandex N.V. класса «А».

Сделка будет проходить в два этапа:

1. Продажа контрольного пакета в 68% состоится в I пол. 2024 г. Здесь потребуется разрешения от властей и одобрения акционеров Яндекса.

В пятницу металлург отчитался о финансовых результатах за прошедший год. На фоне увеличения загрузки мощностей и улучшения продуктовой структуры продаж после 2022 г., выручка выросла на 7% – до 728,3 млрд руб. 

Чистая прибыль по сравнению с 2022 г. увеличилась на 79% – до 193,9 млрд руб. Такой существенный рост обусловлен тем, что компания в 2022 г. отразила убыток от обесценения активов в размере 48 млрд руб. Кроме этого, серьёзный вклад внесла положительная переоценка по курсовым разницам в размере 34,8 млрд руб. 

Свободный денежный поток Северстали сократился на 23% и составил 120 млрд руб. Это связано с увеличением капекса и оттоком денежных средств на пополнение оборотного капитала, что главным образом связано с увеличением запасов на фоне формирования резерва слябов перед остановкой доменной печи №5 на капитальный ремонт. 

Результаты оказались ожидаемо сильные за счёт эффекта низкой базы и переориентации на внутренний рынок, где рост строительства и ВПК обеспечили Северстали полную загрузку мощностей. 

В конце каждой недели мы в Finrange подводим промежуточные итоги и делимся результатами. Общий результат портфелей указан на закрытие 2 февраля 2024 г. 

Спекулятивный портфель с 11 июля 2022 г.:

• Текущая сумма: 2 232 958,99 руб.
• Результат за месяц +180 237 руб.
• Доходность портфеля: +179,12%

В этом месяце начали торговать с 8 января, в спекулятивном портфеле было 10 сделок. Из которых, 4 сделки закрыли в убыток. Пробовали отыгрывать пробой уровня сопротивления около 200 руб. по НЛМК на фоне дивидендных новостей Северстали. Поймали два стоп-лосса, в итоге акции были в моменте 207,66 руб.

Закрыли в плюс лонг Лукойла, который открывали ещё в декабре прошлого года и шорт Белуги. Часть длиной позиции по МТС, о который писали в обзоре.

На данный момент есть 5 открытых плюсовых позиций, одна из которых – это «префы».  Сургутнефтегаза. В результате, суммарная доходность позиций без учёта Сургутнефтегаза, который открыт очень давно, на текущий момент составляет +25,19%. 

Приветствую, трейдеры и инвесторы!

Вчера закрыл ещё 50% от позиции в акциях МТС, зафиксировав часть прибыли по 275,9 руб. Это уже вторая фиксация прибыли. Таким образом, у меня осталось ¼ от всей позиции в спекулятивном портфеле. 

Текущая доходность составляет почти +9% за 24 дня. При этом, первоначальная цель была 268 руб., но после фундаментального анализа новостей о продаже бизнеса Армении и IPO МТС-банка, решил оставшуюся часть держать до рекомендации дивидендов.

Успешное закрытие позиций требует внимательного мониторинга рынка и гибкости в реагировании на изменения ситуации. Поэтому выжимаете прибыльные сделки по максимуму, закрывая позицию постепенно.

Если бы я закрыл сделку полностью по 268 руб., заработал +55 192,15 руб. Сейчас, я уже зафиксировал прибыль +49 038,46 руб., а также ещё есть бумажная прибыль в размере +21 778,85 руб. 

Напомню, мы вместе с подписчиками Fineange Premium покупали акции МТС в спекулятивный портфель 8 января по 253,6 руб. Тогда, технически, акции на часовом графике вышли из длительного боковика на повышенном объёме.

Вчера стало известно, что акционеры МТС-банка 27 февраля 2024 г. рассмотрят вопрос о дроблении акций в рамках подготовки к потенциальному IPO. Это раскроет акционерную стоимость МТС и АФК «Системы», что в свою очередь должно привести к росту котировок. 

Оценка МТС-Банка

Напомню, последний раз IPO МТС-банка планировалось ещё в 2021 г. Тогда, потенциальный объем размещения оценивался в $1 млрд. Сейчас банк оценивается в диапазоне 76,5-97 млрд руб. или 1,1–1,4 капитала.

Незначительный дисконт скорее связан с заморозкой активов в иностранных юрисдикциях. В феврале 2023 г. МТС-банк был включен в санкционный список США и Великобритании. Под блокировку попали все активы банка, находящиеся в юрисдикциях этих стран. МТС в своем годовом отчете ранее указывал, что стоимость заблокированных из-за санкций активов МТС-банка составляет 9,6 млрд руб.

Что касается результатов самого МТС-банка, то за 9 мес. 2023 г. чистая прибыль увеличилась почти в 7 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 10,9 млрд руб. Соответственно, банк по мультипликатору P/E оценивается где-то в 5,5х прибылей. 

Приветствую, трейдеры и инвесторы!

После обзора операционных результатов ММК за IV кв. 2023 г., проводим технический анализ акций бумаг.

Акции металлурга находятся в восходящем тренде. Цена выше 200-дневной и 50-дневной экспоненциальных скользящих средних.

На новостях о возврате дивидендов Северстали, акции ММК на повышенном объёме пробили уровень сопротивления в районе 55 руб. 

Пробой уровня на объёме — это хороший сигнал! В ближайшее время, вряд ли вернёмся ниже этого уровня.

Далее, котировки устремились вверх, но не смогли пройти следующий уровень сопротивления — 59 руб. Оттолкнулись от него и начали сползать вместе с рынком.

Таким образом, диапазон 55-59 руб. будет зоной для накопления позиции. После раскрытия финансовых результатов и рекомендации дивидендов за 2023 г., акции ММК могут выйти из этого диапазона. 

Как только пробивается важный ценовой диапазон, одни участники рынка стремится закрыть свои позиции, а другие — добавиться к ним, но все их действия однонаправленны. В связи с этим, формируется новое движение.

В конце каждой недели мы в Finrange подводим промежуточные итоги и делимся результатами. 

Спекулятивный портфель с 11 июля 2022 г.:

• Текущая сумма: 2 237 440,10 руб.
• Результат за неделю +80 578,50 руб.
• Доходность портфеля: +179,68%

Основная стратегия: Поиск спекулятивных идей на основе технического анализа с учётом рыночного сантимента с минимальным соотношением риск к прибыли 1 к 3. Одновременно может быть открыто до 4-х позиций с удержанием от нескольких дней до нескольких недель. Используются кредитные плечи, шорты и мани-менеджмент.

Эта неделя вышла более удачной, чем предыдущая. Шорт, открытый на прошлой неделе начал реализовываться. Акции почти до нашей цели. Также, к бумажной прибыли привели привилегированные акции Сургутнефтегаза, которые вышли из зоны консолидации. Но, большую прибыль принесли акции Группы Астра, которые в пятницу выросли более чем на 5,5% на новостях о предстоящей публикации отчёта. Покупали их на неделе на пробое уровня сопротивления.

Выплавка чугуна ожидаемо снизилась на 7,5% по сравнению с III кв. 2023 г. – до 2416 тыс. тонн на фоне плановых ремонтных работ на магнитогорском заводе. Производство стали сократилось на 7,1% относительно предыдущего квартала и составило 3116 тыс. тонн в связи с ремонтом конвертера на магнитогорской площадке.  

В результате чего, продажи металлопродукции за квартал снизились на 5,7% по сравнению с III кв. 2023 г. – до 2891 тыс. тонн. Продажи премиальной продукции упали на 10,8% – до 1195 тыс. тонн, в связи со снижением продаж х/к проката и проката с покрытием на фоне капитальных ремонтов в прокатном переделе. Доля премиальной продукции в портфеле продаж сократилась до 41,3%. 

Тем не менее, цены на металлопродукцию выросли. Таким образом, ММК производит и продаёт меньше, зарабатывая больше за счёт роста цен. Более того, если рассматривать производственные показатели и продажи год к году — они выросли.

В связи с этим, ждём сильные финансовые показатели за IV кв. 2023 г., если не будет переоценок по итогам года. В I кв. 2024 г. ММК ждёт сезонного замедления строительной активности на внутреннем рынке. В целом по году, металлург ожидает охлаждение спроса в жилищном строительстве. Это связано с ростом процентных ставок и увеличением первоначального взноса по льготной ипотеке.