На днях в Коммерсанте вышла новость о том, что Роснефть может получить право экспорта в Европу.  Вице-премьер Александр Новак предварительно предлагает «проработать возможность» разрешить Роснефти экспортировать в Европу 10 млрд кубометров газа в год по агентскому соглашению с Газпромом «в качестве эксперимента». 

Как и ожидалось, стороны не могут прийти к общему соглашению, Газпром и Роснефть высказывают противоположные точки зрения. В связи с этим, по словам Коммерсанта окончательное решение будет принимать президент России Владимир Путин.

По итогам 2020 г. Роснефть реализовала 56,43 млрд кубометров газа, из которых 4,45 млрд кубометров пришлось на экспорт. В результате компания выручила с продажи газа за пределами России 55,3 млрд руб. – это 4,2% от выручки. В «доквидный» 2019 г. доля от продажи газа в общей выручке была на уровне 3%. Со структурой выручки Роснефти можете ознакомиться здесь.

Выручка компании за отчётный период составила 2,07 трлн руб., увеличившись почти в 2 раза на фоне роста цен на газ и повышенном спросе со стороны конечных потребителей из-за аномальной жары.

В данной рубрике я рассказываю о самом важном, что произошло на российском рынке акций за прошедшую неделю по нашему мнению. Вы узнайте, что двигало этими акциями: Татнефть, Ленэнерго, Норникель, ФосАгро, Газпром.

 Татнефть опубликовала финансовые результаты за II кв. 2021 г. по РСБУ. Выручка увеличилась на 83% по сравнению с аналогичным периодом прошлого – до 277,1 млрд руб. Чистая прибыль Татнефти за отчётный период выросла почти в 14 раз – до 39,8 млрд руб. Спрогнозировали дивиденды за I пол. 2021 г., подробнее смотрите здесь. #TATN #TATNP

Ленэнерго сообщила в очередной раз о сильных финансовых результатов за I пол. 2021 г. по РСБУ.  Выручка за отчётный период увеличилась на 17,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 46,5 млрд руб. Чистая прибыль Ленэнерго за I полугодие выросла на 48,1% и составила 11,27 млрд руб. по сравнению с 7,6 млрд руб. годом ранее. 

Цены на натуральный газ с начала года выросли на 45%, а с апреля почти без откатов на 50%.

Такой рост обусловлен аномальной жарой в Европе и России, а также ограниченным предложением на рынке. Ограничения появились в результате отказа Газпрома увеличить поставки газа через Украину и снижения поставок СПГ в Европу из-за перенаправления их в Азию.

 
Азиатские страны предлагают производителям СПГ более высокие цены, чем европейские потребители. Существенный рост спроса со стороны Китая вызван реформой газового рынка в стране, в результате чего, многие аналитики ожидают, что импорт со стороны Поднебесной к концу года вырастит на 21%.

Таким образом, высокий спрос из-за продолжительной жары и нехватка внешних поставок не позволяет европейским потребителям заполнить хранилища. Запасы газа в хранилищах Европы находятся на рекордно низком уровне – это спровоцировало взлёт цен на газ в Европе выше $400 за тыс. кубометров

Сегодня стало известно, что премьер России Михаил Мишустин подписал распоряжение о минимальной планке дивидендов для госкомпаний в размере не менее 50% скорректированной чистой прибыли. Ранее дивиденды платились с нескорректированной чистой прибыли.

На этот раз при распределении дивидендной базы не будут учитываться финансовые доходы и расходы, не подтвержденные денежными потоками. Имеется ввиду такие статьи в финансовой отчетности, как переоценка имущества или в курсовые разницы.

Также в правительстве сообщили, если сумма чистой прибыли не позволяет выполнить норматив, то для выплаты дивидендов госкомпании должны будут использовать нераспределенную прибыль.

Новая директива по дивидендам госкомпаний вступает в силу с 1 июля 2021 г. Таким образом, по экспортам из-за валютных переоценок может база для выплаты дивидендов изменяться, как в положительную сторону, так и в отрицательную.

В связи с этим, мы ниже подготовили список госкомпаний и компании с долей государства в капитале, акции которых торгуются на Московской бирже.

— Выручка: 2 285 млрд руб. (+31,3% г/г)

— EBITDA: 700,6 млрд руб. (+38% г/г)

— Чистая прибыль: 447,4 млрд руб. (против убытка 116,2 млрд руб.)

Выручка газового гиганта выросла на 31,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2,29 трлн руб. на фоне увеличения экспорта и роста цен на газ. Чистая выручка Газпрома от продажи газа выросла на 43% – до 1,2 трлн руб., из которых 729,6 млрд пришлось на Европу и другие страны.

Также нужно отметить рост выручки от продажи сырой нефти и газового конденсата Газпрома на 51% – до 182 млрд руб. на фоне положительной динамики нефтяных котировок.  

Чистая прибыль составила 447,4 млрд руб. против убытка 116,2 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Рост показателя обусловлен увеличением прибыли от продаж, а также снижением финансовых расходов по сравнению с I кв. 2021 г. Кроме этого, дополнительный доход принесла прибыль от ассоциированных организаций и совместных предприятий, который составил 71,4 млрд руб.

— Выручка: 610,98 млрд руб. (+18,7% г/г)

- EBITDA: 193,55 млрд руб.  (+95,3%)

— Чистая прибыль: 84,16 млрд руб. (против убытка 13,8 млрд руб. в I кв. 2020 г.)

Газпром нефть увеличила выручку до 610,98 млрд руб., что на 18,7% по отношению к тому же кварталу 2020 г. больше. Улучшение показателя объясняется повышением цен на нефть и нефтепродукты при более сдержанном росте общих объемов продаж – всего 7,4%.

Следует отметить существенное увеличение объемов продажи нефти на внутреннем рынке (+97,9% г/г) и газа на международном рынке (+159,4%), однако сама доля международных продаж газа остается несопоставимо малой по сравнению с внутренними продажами (83 млн руб. против 8,67 млрд руб.)

Почти вдвое улучшился показатель скорректированной EBITDA – 193,55 млрд руб. за I кв. 2021 г., что на 95,3% выше уровня за I кв. 2020 г. Основной причиной столь сильных результатов стали восстановленные цены: на 72,4% подорожала нефть на внутреннем рынке, на 43,5% повысилась стоимость на экспорт.

— Выручка: 6 322 млрд руб. (-17% г/г)

— Скорректированная EBITDA: 1 467 млрд руб. (-21% г/г)

— Чистая прибыль: 162,4 млрд руб. (-87% г/г)

 
Финансовые показатели Газпрома за IV кв. 2020 г. уверенно выросли по отношению к IV кв. 2019 г. Позитивная динамика в конце года не стала неожиданностью на фоне восстановления спроса на газ в Европе из-за аномальной зимы. Хотя квартальные показатели не спасли итоговую отчетность за 2020 г., в I кв. 2021 г можно ожидать продолжения позитивной динамики. В итоге, обнародованная отчетность едва ли повлияет на стоимость акций Газпрома.

Итоговая годовая выручка газовой компании снизилась на 17% и составила 6 322 млрд руб. за 2020 г. Снижение по чистой выручке от реализации газа достигло 20%, доведя показатель до 3 049 млрд руб. Причиной падения годовых показателей стали сниженные объемы реализации сырья на внешнем рынке и уменьшение средних цен.

Сегодня рассмотрим на чём зарабатывает Газпром, разобрав структуру выручки и долга, рынки сбыта, производимую продукцию Газпрома и все факторы, которые оказывают влияние на прибыль нефтегазовой компании.

Газпром— крупнейшая газовая компания в мире, занимающая лидирующие позиции на рынке добычи, транспортировки и реализации газа в России и за рубежом.

Производимая продукция и оказываемые услуги Газпромом:

1.Газ

2.Нефтепродукты

3.Нефть и газовый конденсат

4.Электрическая и тепловая энергия

5.Транспортировка газа

 
Рынки сбыта продукции Газпрома:

1.Россия

2.Страны СНГ

3.Европа и другие страны

 
Финансовые результаты Ленты за 2020 г. по МСФО. Выручка продуктового ритейелра выросла на 6,7% по сравнению с 2019 г. – до 446 млрд руб. Чистая прибыль составила 17,45 млрд руб. против убытка 2,1 млрд руб. в прошлом году.

Сильные результаты были ожидаемы, основной рост показателей Ленты связан с увеличение среднего чека на фоне увеличения продуктовой инфляции. Кроме этого, дополнительное влияние на прибыль оказало восстановление убытка от обесценения активов в размере 3 млрд. #LNTA

Глава Газпрома пошёл на новый пятилетний срок. Сегодня стало известно, что совет директоров принял решение переизбрать главу Газпрома Алексея Миллера на новый пятилетний срок с 31 мая 2021 г. Таким образом, слухи о смене менеджмента, которые распускали в конце 2020 г. не подтверждаются. Скорее всего с прежним менеджментом, остаётся и прежний вектор развития Газпрома. Напомним, Алексей Миллер возглавляет Газпром с 2001 г. #GAZP