Каждую неделю мы публикуем комментарии по важным новостям, которые оказывают влияние на динамику акций.

Финансовые результаты Сбера за 2022 г. по РСБУ. Чистая прибыль за декабрь 2022 г. составила 125,5 млрд руб. — это очередной месячный рекорд. За год банк заработал 300 млрд руб. за счёт роста процентных и комиссионных доходов. Таким образом, дивидендами за год выходит около 6,64 руб. на оба типа акций. 

Главным драйвером стала ипотека, рост которой ускорился в конце года в ожидании изменения программ господдержки с 2023 г. Выдачи ипотечных кредитов в декабре были рекордными за всю историю банка и составили 382 млрд руб. Подробнее об этом писали здесь. 

НМТП повышает тарифы на перевалку в Новороссийском морском торговом порту с 1 января 2023 г. По разным видам грузов увеличение тарифов составило уже от 8% до 65%.

Сегодня котировки НОВАТЭКА растут более чем на 3% на заявлениях главы компании Леонида Михельсона. 

Он сообщил, что Россия снизила поставки газа в Европу за последние 4-5 месяцев на 47%. При этом, Европа нарастила поставки СПГ на 65% – до 110 млрд куб. м., тем самым, заместила трубный газ. 

Таким образом, несмотря на укрепление российского рубля, выручка НОВАТЭКа не должна пострадать. Кроме этого, Михельсон заявил, что до 2026 г. не ожидается никаких крупных вводов новых производственных мощностей сжижения. Это означает, что предложение на рынке СПГ не должно увеличиваться. Соответственно, при сохранении текущего спроса, цены на СПГ будут расти. 

Главная позитивная новость, которая снимает наши опасения – НОВАТЭК получил основное оборудование по всем трём линиям Арктик СПГ-2. Таким образом, один из самых перспективных проектов компании будет реализован в полной мере. 

Впервые со стороны Европейского союза анонсированы столь жесткие санкции против газового сектора промышленности РФ, что они способны сказаться, прежде всего, на самой Европе. Тем не менее, введен запрет на обеспечение России оборудованием, товарами, технологиями, используемыми при переработке нефти и сжижения природного газа (СПГ).

Наши интересы, прежде всего, связаны с оборудованием для СПГ, куда входят: технологические установки, используемые при разделении и фракционировании углеводородов, для сжижения природного газа, для охлаждения газа в СПГ-процессе, а также – холодильные камеры, криогенные теплообменники и насосы. Пока под санкции не попали только газовые турбины и компрессоры.

Российская доля в мировом рынке СПГ, четвертая по значимости. Россия претендовала на лидирующие позиции по производству СПГ. В силу того, что производство главного оборудования, необходимого для крупнотоннажного сжижения природного газа, находится в Соединенных Штатах и в европейских странах, претензии на лидерство России звучат нереалистично.

Выручка компании за 2021 г. увеличилась на 62,5% по сравнению с 2020 г. – до 1156,7 млрд на фоне роста цен на нефть и газ, а также из-за ввода новых мощностей и увеличения добычи углеводородов.

Чистая прибыль НОВАТЭКа составила 432,9 млрд руб., увеличившись в 6,4 раза. Кроме операционной деятельности, на прибыль компании повлияли доходы от совместных предприятий. Свободный денежный поток по итогам года достиг рекордных 228,2 млрд руб. по сравнению с убытком годом ранее.

Таким образом, исходя их действующей дивидендной политики компании, по нашим расчётам дивиденды за II пол. 2021 г. могут составить рекордные 42 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 3,73%.

Нужно напомнить, что НОВАТЭК никогда не был дивидендной историей, хоть и на протяжении 13 лет непрерывно выплачивает и повышает дивиденды. Кстати, 18 марта 2021 г. совет директоров компании рассмотрит вопрос по финальным дивидендам.

Сегодня стало известно, что Северсталь полностью прекратила экспорт своей стальной продукции в страны ЕС. Это связано с тем, что главный акционер компании Алексей Мордашов попал под санкции Евросоюза.

 Пока данные поступают от источников Коммерсантъ, сам же металлург отказался от комментариев, сообщив, что изучает различные варианты переориентации европейских объемов на другие экспортные направления, в том числе в страны Азии, Южной Америки, Ближнего Востока.

Напомним, по итогам 2021 г. 47% выручки Северстали приходилось на экспорт. В частности, более 30% доходов компании поступало от Европы. Таким образом, есть существенный риск падения финансовых показателей и будущих дивидендов.

С похожей ситуацией могут столкнуться следующие компании (список компаний указали с долей выручки, которая приходится на Европу): Норильский никель (53%), Русал (50%), 

Выручка компании за год увеличилась на 62,5% по сравнению с 2020 г. – до 1156,7 млрд на фоне роста цен на нефть и газ, а также из-за ввода новых мощностей и увеличения добычи углеводородов.

Чистая прибыль НОВАТЭКа составила 432,9 млрд руб., увеличившись в 6,4 раза. Кроме операционной деятельности, на прибыль компании повлияли доходы от совместных предприятий. Свободный денежный поток по итогам года достиг рекордных 228,2 млрд руб. по сравнению с убытком годом ранее.

— Выручка: 264,5 млрд руб. (+83,7% г/г)
— EBITDA: 163,2 млрд руб. (+129% г/г)
— Чистая прибыль акционеров: 99,3 млрд руб. (+89% г/г)
— Свободный денежный поток: 104,1 млрд руб. (-57 млрд руб. год назад)

 
Выручка компании увеличилась на 83,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 264,5 млрд руб. на фоне роста цен на углеводороды. Так, например, цены средние цены реализации газа в рублях увеличились на 41,2% года – до 6383 рублей за тыс. куб. метров. Дополнительное влияние на рост показателей оказала добыча газа и газового конденсата, которая увеличилась в результате запуска газоконденсатных залежей Северо-Русского блока в III кв. 2021 г.

Цены на натуральный газ с начала года выросли на 45%, а с апреля почти без откатов на 50%.

Такой рост обусловлен аномальной жарой в Европе и России, а также ограниченным предложением на рынке. Ограничения появились в результате отказа Газпрома увеличить поставки газа через Украину и снижения поставок СПГ в Европу из-за перенаправления их в Азию.

 
Азиатские страны предлагают производителям СПГ более высокие цены, чем европейские потребители. Существенный рост спроса со стороны Китая вызван реформой газового рынка в стране, в результате чего, многие аналитики ожидают, что импорт со стороны Поднебесной к концу года вырастит на 21%.

Таким образом, высокий спрос из-за продолжительной жары и нехватка внешних поставок не позволяет европейским потребителям заполнить хранилища. Запасы газа в хранилищах Европы находятся на рекордно низком уровне – это спровоцировало взлёт цен на газ в Европе выше $400 за тыс. кубометров

НОВАТЭК — одна из самых динамично развивающихся нефтегазовых компаний в мире. Основные месторождения и лицензионные участки расположены в Ямало-Ненецком Автономном Округе в Западной Сибири, на долю которых приходится около 80% российской добычи природного газа и приблизительно 16% мирового объема добычи газа.

Производимая продукция НОВАТЭКА:

1.Природный газ

2.Нафта

3.Нефть

4.Прочие продукты переработки газа и газового конденсата

5.Сжиженный углеводородный газ

6.Стабильный газовый конденсат

 
Рынки сбыта продукции НОВАТЭКА:

1.Россия

2.Европа

3.Азиатско-Тихоокеанский регион

4.Северная Америка

5.Ближний Восток

НОВАТЭК опубликовал финансовые результаты за 2020 г. по МСФО. Выручка компании снизилась на 17,5% по сравнению с 2019 г. – до 711,8 млрд руб. на фоне снижения цен на углеводороды, а также сокращения объёмов реализации сжиженного природного газа. Основные причины влияние пандемии COVID-19 и сокращение добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+.

 
Чистая прибыль компании упала на 92% – до 67,8 млрд руб. Основное снижение прибыли связано с выбытием долей владения в дочерних обществах и совместных предприятиях. В частности, признание в 2019 г. прибыли от продажи доли Артик СПГ-2 в размере 675 млрд руб. Дополнительное негативное влияние на прибыль оказали убытки от совместных предприятий.

Скорректированная прибыль на вышеперечисленные «моменты» сократилась на 31% по сравнению с 2019 г. – до 169 млрд руб., что в свою очередь не так уж и много по сравнению с падением прибылей нефтяных компаний.

На фоне снижение операционного потока и роста капитальных затрат, свободный денежный поток ушёл в отрицательную зону. CAPEX составил 204,6 млрд руб., основные инвестиции пошли на строительство Артик СПГ-2 и Обского СПГ.