⚓️ Совкомфлот уже нащупал дно?

Лучшее время для продажи акций — пик цикла, а для покупки — его дно. Достаточно ли глубоко погрузился Совкомфлот и интересны ли его акции сейчас?

Компания защищает инвесторов от девальвации через получение выручки в долларах. Переводим в рубли — в III квартале 2024 года рубль укрепился до 89,2 руб. (-8,5% г/г). Это усиливает снижение доходов и компенсирует рост расходов.

📉 САНКЦИИ НА СУДА БЬЮТ ПО ВЫРУЧКЕ. ОНА СОКРАТИЛАСЬ НА 27% (до 34,3 млрд руб.).

Эксплуатационные расходы прибавили всего 4% и составили 9,6 млрд руб. Амортизация в рублях сократилась до 10,1 млрд руб. (-2% г/г).

EBITDA снизилась БОЛЕЕ ЧЕМ НА ТРЕТЬ и составила 23,2 млрд руб. Ситуацию поправили финансовые и прочие доходы и расходы, принеся 5,2 млрд руб. Их состав компания не раскрывает.

👉 В итоге чистая прибыль уменьшилась на 19% г/г — до 16 млрд руб. За 9 месяцев скорр. чистая прибыль составила 43,3 млрд руб. Поэтому можем прикинуть дивы: 9,1 руб. на акцию и доходность к текущей цене 9,5%.

🏦 СОВКОМБАНК СЕЙЧАС СТАЛ САМОЙ ТОПОВОЙ ИДЕЕЙ В СЕКТОРЕ?

Сегодня банк раскрыл результаты за 9 месяцев. Высокая ставка, рост резервов и падение чистой прибыли — так почему же сейчас банк может быть интересен для покупки?

📈 Процентные доходы выросли БОЛЕЕ ЧЕМ В 2 РАЗА — до 371,8 млрд руб. Надо сказать спасибо росту бизнеса и консолидации Хоум Банка. Только вот из-за роста ключа (как следствие роста стоимости фондирования) процентные расходы ПОЧТИ УТРОИЛИСЬ и составили 301,4 млрд руб.

Чистый процентный доход вырос на 11% (66,7 млрд руб.). Такая слабая динамика связана с ростом резервирования на 74% (до 51,2 млрд руб.). Все же банк тяжело переживает высокую ставку. Даже поглощение Хоум Банка не особо помогло в этой статье.

📊 Еще парочка важных статей из отчета, о которых стоит помнить.

— Неплохо подросли комиссионные доходы на 30% — до 25,3 млрд руб. Операции с валютой принесли 10 млрд руб. Это меньше прошлогоднего результата в 28,5 млрд руб.
— Не радует также и переоценка финансовых инструментов. Она принесла банку убыток на 3,2 млрд руб. против прибыли в 25 млрд руб. в прошлом году.

☕️ Статус на утро. 15 ноября

Выдача ипотеки за 10 месяцев снизилась год к году более чем на треть. Сбер повышает ставки по базовым ипотечным программам на 3,5 п. п. Минимальная ставка составит 28,1%

🤑Индекс слабо растет — 2 705 (+0,28%).
💲Доллар немного сдал позиции — 99 руб. (-0,58%).

📈 Растут

• $OZON Озон +0,67%
• $AGRO Русагро +0,65%
• $UPRO Юнипро +0,43%

📉 Падают

• $CBOM МКБ -1,00%
• $AFKS АФК Система -0,41%
• $ASTR Астра -0,39%

🗞Новости

🟠Скорректированная чистая прибыль HeadHunter в III квартале 2024 года выросла на 84,4% г/г и составил 7 255 млн руб. — Компания 

🟠Технопромэкспорт, Газпром энергохолдинг и Интер РАО стали основными претендентами на строительство 2 ГВт новой генерации на юге России — Ъ 

🟠Совкомбанк за 9 месяцев сократил чистую прибыль по МСФО на 26% — до 57 млрд руб. — Компания 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 14 ноября

🥃 Индекс вновь опустился ниже 2 700 пунктов. Машина времени перенесла на прошлую неделю.

🤑Индекс сегодня грустит — 2 697 (-2,41%).
💲Доллар уже брал уровень в 100 руб. Однако под вечер чуть сдал позиции — 99,28 руб. (+0,79%).

📈 Растут

• $CBOM МКБ +2,12%
• $PHOR ФосАгро +1,49%
• $IRAO Интер РАО +1,17%

📉 Падают

• $POSI Позитив -3,08%
• $PIKK ПИК -2,57%
• $HYDR РусГидро -2,53%

🗞Новости

🟠ТКС Холдинг утвердил дивиденды за 9 месяцев 2024 года на уровне 92,5 руб. Также акционеры ТКС Холдинга одобрили переименование группы в Т-Технологии — Ъ

🟠Софтлайн пересматривает свою стратегию M&A. Из-за ситуации на рынке и высокой ключевой ставки бюджет на новые приобретения сократится на 30-40% — ИФ 

🟠Инарктика сообщила об ожидаемых инвестициях в ближайшие несколько лет. Они предполагаются в размере 4-6 млрд руб. ежегодно — ТАСС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

☕️ Статус на утро. 14 ноября

Московская биржа в начале 2025 года планирует перезапуск утренней торговой сессии на фондовом рынке. На данный момент предварительная дата — 27 января. Планируется, что во избежание высокой волатильности на «тонком» рынке в утренние часы ценовые границы будут сужены до 10% от цены закрытия предыдущего дня.

🤑Индекс сегодня продолжил коррекцию — 2 725 (-1,40%).
💲Доллар утром без особых движений — 98,50 руб.

📈 Растут

• $UPRO Юнипро +0,87%
• $MAGN ММК +0,87%
• $AGRO Русагро +0,86%

📉 Падают

• $PLZL Полюс -0,71%
• $TRNFP Транснефть прив. -0,56%
• $SBER Сбер -0,40%

🗞Новости

🟠Чистая прибыль Софтлайна в III квартале превысила 2 млрд руб. после убытка годом ранее. Оборот Компании достиг 28,3 млрд руб. Рост на 28% г/г — Компания 

🟠Выручка Кармани за 9 месяцев 2024 года достигла 2,5 млрд руб. увеличившись на 7% г/г. Чистая прибыль снизилась на 9,8% г/г — Компания 

🟠Министерство торговли США смягчило ограничения на импорт удобрений Фосагро: ввозная пошлина снижена с изначально планируемых 28,5% до 18,21% — Ъ 

💤 Итоги дня 13 ноября

🥃 Чем дешевле нефть, тем выше налоги. Пошли слухи, что налогом в несколько процентов хотят обложить всю рекламную выручку в интернете.

🤑Индекс под вечер немного растет — 2 763 (+0,26%).
💲Доллар тоже немного подрос — 98,50 руб. (+0,25%).

📈 Растут

• $FEES Россети +2,71%
• $SNGS Сургутнефтегаз +1,61%
• $MAGN ММК +1,11%

📉 Падают

• $PIKK ПИК -3,74%
• $MOEX МосБиржа -1,80%
• $NVTK НОВАТЭК -1,77%

🗞Новости

🟠Онэксим продал российский бизнес группы Ренессанс капитал ее менеджменту — ИФ 

🟠Сбер запланировал до конца года провести первые сделки с криптовалютой — РБК 

🟠Виноделы РФ с начала года произвели 53,5 млн декалитров винодельческой продукции. Это на 14,5% больше, чем за аналогичный период прошлого года — ИФ 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💸 А КОМУ НА РУСИ ЖИТЬ ХОРОШО?

Высокая ключевая ставка бьет по бизнесам. Застройщики, металлурги и компании с большим долгом продолжают страдать. А есть ли бизнесы, у которых дела идут в гору? Об этом в сегодняшнем посте!

🏦 Ренессанс Страхование. Единственная публичная страховая компания в России. Основной доход приносит инвестиционный портфель. Его компания формирует за счет уплаченных премий. При капитализации компании в 56 млрд руб. ее инвестиционный портфель составляет 192 млрд руб. Почти в 4 раза больше! При этом приносит стабильный процентный доход — более 80% портфеля это консервативные инструменты (облигации и депозиты).

🍏 X5 Group. Крупнейший ритейлер в России с более чем 26 тыс. открытыми магазинами. Компания не только увеличивает средний чек и успешно перекладывает инфляцию на потребителей, но и открывает новые магазины. За последние 12 месяцев их было открыто 2,5 тысячи. Разве могут быть сомнения, что люди перестанут покупать продукты?

🩺 Мать и дитя. Крупнейшая сеть частной медицины в РФ. Компания работает в защитном секторе здравоохранения со стабильным и прогнозируемым спросом. Также Мать и дитя активно развивает свой бизнес и открывает новые клиники. Не забудем про отсутствие долга и нулевую ставку по налогу на прибыль.

☕️ 13 ноября. Статус на утро

Бизнес просит дать правительству больше полномочий в денежно-кредитной политике. Опрошенные Ведомостями эксперты считают предложение спорным и рискованным.

🤑Индекс сегодня немного припал — 2 743 (-0,45%).
💲Доллар сбавил позиции — 97,74 руб. (-0,52%).

📈 Растут

• $PLZL Полюс +0,64%
• $PHOR ФосАгро +0,35%
• $TATN Татнефть +0,32%

📉 Падают

• $RTKM Ростелеком -0,93%
• $MSNG МосЭнерго -0,76%
• $AFLT Аэрофлот -0,46%

🗞Новости

🟠Динамика спроса на металлопродукцию продолжает ухудшаться. Из-за падения потребления в строительстве и энергетике общий спрос на сталь по итогам года снизится на 1–7% — Ъ 

🟠Русагро закрыла сделку по консолидации 100% долей и контроля над ООО ГК Агро-Белогорье — Компания 

🟠Лидер среди производителей железнодорожного и городского рельсового транспорта в России и СНГ Трансмашхолдинг рассмотрит возможность проведения IPO — ТАСС 

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

💤 Итоги дня 12 ноября

🥃 Несколько последних дней рынок активно рос на слухах. Только вот на одних слухах далеко не уедешь — нужны конкретные действия. Ждем-с, а пока спуститься на 2700 не так уж плохо.

🤑Индекс пошел корректироваться после Трампо-ралли — 2 756 (-1,03%).
💲Доллар вечером взлетел — 98,25 руб. (+2,36%).

📈 Растут

• $PIKK ПИК +2,74%
• $SMLT Самолет +2,27%
• $CBOM МКБ +2,11%

📉 Падают

• $RTKM Ростелеком -4,29% 
• $CHMF Северсталь -3,46%
• $YDEX Яндекс -3,19%

🗞Новости

🟠Ростелеком планирует IPO своей дочки Солар после размещения РТК-ЦОД — ИФ 

🟠М.Видео сохраняет планы проведения SPO и ждет улучшения ситуации на рынке — ИФ 

🟠Роснефть назвала статью WSJ о поглощении компаний отвлечением внимания. В компании заявили, что никакой деловой логики в поглощении других производителей нефти нет — РБК

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF

📱 Что случилось с акциями Ростелекома?

Сегодня вышел отчет за III квартал, а котировки уже упали на 3%. Неудивительно, ведь в этом квартале компания получила убыток. Разберем отчет подробнее.

📈 Выручка показала рост на 11% г/г — до 193 млрд руб. Спасибо выручке этих сегментам: мобильная связь выросла на 12%, цифровые сервисы прибавили 25% и Кинотеатр Wink подрос на 23%.

Опережающий рост расходов на заработную плату привел к скромному росту OIBDA на 1% (до 75,1 млрд руб.). При этом рентабельность OIBDA сократилась на 3,7 п. п. (38,9%).

⚠️ Чистый долг с учетом аренды с начала года вырос на 37% — до 629 млрд руб. Отношение чистого долга к OIBDA на уровне 2,1x — не критично. Однако в период высоких ставок долг откусывает от прибыли значимые куски.

CAPEX стал больше на 26% — чуть менее 40 млрд руб. При этом отдельно компания учитывает сделки M&A — потрачено еще 20,4 млрд руб. (приобретение дата-центра на 4,8 тыс. стоек).

‼️ВПЕРВЫЕ ЗА ПОСЛЕДНИЕ 12 МЕСЯЦЕВ КОМПАНИЯ ПОЛУЧИЛА УБЫТОК! Он составил 6,7 млрд руб. против чистой прибыли в 13,6 млрд руб. в III квартале 2023 года. Негативный вклад внесла переоценка отложенных налоговых обязательств.