GoodDeals, Вы абсолютно правы. Фандинг непредсказуем. Про 25% годовых — абсолютно корректно, это «моментальная», а не средняя годовая доходность, как моментальная скорость автомобиля на трассе. Ведь автомобиль может и не доехать, может вообще развернуться, но это не причина, чтобы не верить спидометру. Однако бывают периоды, иногда довольно продолжительные, когда фандинг изо дня в день один и тот же. Если удалось зайти в начале такого периода, можно заработать. Конечно, это не безрисковый арбитраж. Расчёты делаю, выгружая данные из Quik в Excel через DDE. Формулы элементарные. Сохраняя данные разных дней в разных листах таблицы, можно прослеживать тенденции изменения контанго и фандинга. Когда фандинг перестаёт работать, или контанго сильно вырастает, закрываю ВФ, а квартальник обязываю опционами, переводя в спред  или какую-нибудь другую опционную конструкцию.

GoodDeals, 

«После открытия вечерней сессии и начисления фандинга немедленно закрываем позицию».
расчет на то, что текущий фандинг 100 будет больше возможного проскальзывания в 25-50 при закрытии позиции.