Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Взгляните на динамику S&P 500 с 2000 по 2010 год и с 2010 года и далее. После кризиса 2008 года рынки в основном росли, создавая ложное чувство безопасности и подталкивая инвесторов к созданию более рискованных портфелей.

Но рискованный портфель дает только перспективу более высокой доходности, но не гарантию.

Традиционный способ классификации риска инвестиций заключается в измерении их волатильности. Если цены на активы сильно колеблются, мы считаем инвестиции слишком рискованными. Но если задуматься, никто никогда не принимает инвестиционных решений только на основании волатильности. Вы редко услышите, чтобы кто-то сказал: «Я не буду инвестировать в эти акции, потому что цены на них сильно колеблются».

На самом деле всех волнует возможность потери капитала.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

DeFi: $AAVE, $FLUID, and $VELO

$AAVE

$AAVE по-прежнему остается нашим основным выбором для инвестиций в DeFi. Несмотря на 30-процентное падение с недавнего максимума, $AAVE удерживается на уровне $240, который ранее выступал в качестве многомесячного сопротивления. Поскольку цена стабилизировалась у этой поддержки, а настроения улучшились, это может стать благоприятным моментом для увеличения экспозиции.

Еще одним подтверждением лидирующего положения Aave в DeFi стало то, что Ethereum Foundation недавно направил значительную часть своей ликвидности в этот протокол. Из 45 000 $ETH примерно 30 800 $ETH — стоимостью около 82,4M$ были направлены в Aave Prime и Aave Core. 

$FLUID

С момента добавления $FLUID в список на прошлой неделе он продемонстрировал относительную силу по отношению к более широкому рынку и сейчас приближается к уровню $7, увеличившись почти на 50% по сравнению с минимумами 3 февраля. Повышенное внимание и улучшение настроений еще больше поддерживают его динамику.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Bio Protocol (BIO) — Under The Radar

A. Узкое место в науке: Кризис координации 

Научные исследования сталкиваются с серьезным препятствием — координацией.

Несогласованные стимулы между учеными, финансирующими организациями и академическими кругами тормозят прогресс, приводя к пробелам в финансировании и бюрократическим проволочкам.

В результате 90 % проектов застревают в «долине смерти», так и не дойдя до следующего этапа.

B. DeSci как лекарство: 

DeSci использует блокчейн для оптимизации финансирования исследований и владения IP через токены и NFT, способствуя созданию более открытой экосистемы. 

Этот сектор только что преодолел отметку в 1,3B$, что свидетельствует о его ранней силе, но все еще сталкивается с неопределенностью спроса.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Биткоин в отчётности банков и фондов

В связи с выходом разнообразной официальной отчётности публичных компаний прошедшая неделя отметилась несколькими новостями о крупных владельцах биткоин-бумаг. В пятницу появились данные о фонде ОАЭ и его почти полумиллиардной позиции, но перед этим TheBlock написал о Barclays.

Банк приобрел 2,47 млн акций IBIT – спотового Bitcoin-ETF от BlackRock, что составляет $131,2 млн, согласно квартальному отчету 13F, поданному в SEC. Это новое вложение было сделано в четвертом квартале 2024 года, после переизбрания Дональда Трампа президентом США. Несмотря на значительный объем инвестиций, доля IBIT составляет всего 0,04% от общего портфеля банка ($356,9 млрд). Barclays вошёл в десятку крупнейших держателей IBIT, тогда как лидером среди институциональных инвесторов остается Goldman Sachs с 24 млн акций ($1,3 млрд). Однако у theBlock вероятно оказались устаревшие данные к моменту публикации и Goldman отметился в прессе более 2 млрд. долл. инвестиций в спотовые бумаги.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Финансы всегда были сложными. Точнее, они всегда была непрозрачны, а сложность — это средство рационализации непрозрачности в обществах, которые претендуют на прозрачность. Непрозрачность абсолютно необходима для современных финансов. Это «фича, а не баг» до тех пор, пока мы радикально не изменим способ мобилизации экономических рисков. Основная цель status quo finance — склонить людей к принятию рисков, на которые они бы не согласились, если бы были полностью информированы.

Финансовые системы помогают нам преодолеть проблему коллективных действий. В мире инвестиционных проектов, затраты и риски которых совершенно прозрачны, большинство людей были бы напуганы. Реальное предприятие очень рискованно. Кроме того, вероятность успеха любого одного проекта зависит от степени одновременной реализации других проектов.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

С приближением запуска основной сети HyperEVM настало время сформулировать оптимизированные стратегии распределения капитала для различных типов пользователей. 

В отличие от других экосистем, где основные команды играют непосредственную роль в валидации протоколов, Hyperliquid не будет выделять определенные протоколы экосистемы. 

Это обеспечивает децентрализацию и равные условия, но также означает, что команда Hyperliquid не дает прямых одобрений в отношении легитимности протоколов HyperEVM или их стратегических приложений.  

Данная статья направлена на устранение этого пробела, предлагая обзор экосистемы HyperEVM в ее текущем состоянии. 

Более детальные оценки рисков, безопасности и команд разработчиков последуют после появления дополнительной информации после запуска.   

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Что такое опционные греки?

Опционные греки — это финансовые показатели, которые измеряют чувствительность цены опциона к различным факторам. Они являются ключевыми для всех, кто торгует опционами.

Опцион — это производный финансовый инструмент, который предоставляет право, но не обязательство, купить или продать базовый актив по определенной цене на определенную дату или раньше.

Мы полагаем, что если вы интересуетесь греками опционов, то у вас есть приличные базовые знания об опционах в целом.

Основными греками, о которых следует знать, являются дельта, гамма и тета. Технически существует множество других греков, но они предназначены скорее для учебника CFA и не очень применимы для тех, кто использует опционы «на земле».

ITM, In the money = опцион «в деньгах» - опцион колл (пут), страйк которого ниже (выше) текущей цены базового актива. Другими словами это такая ситуация, когда цена базового актива находится «на стороне» покупателя.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Два неправильных представления о том, как работает QE

Почему дополнительные резервы не являются ‘свободными деньгами’ для банков

В то время как покупки активов центральным банком затрагивают балансы коммерческих банков и влияют на них, основная роль этих банков заключается в посредничестве, облегчающем транзакции между центральным банком и пенсионным фондом. Дополнительные резервы, являются просто побочным продуктом этой операции. Иногда утверждается, что, поскольку они являются активами, принадлежащими коммерческим банкам и приносящими проценты, эти резервы представляют собой «свободные деньги» для банков. В то время как банки действительно получают проценты по вновь созданным резервам, QE также создает сопутствующее обязательство для банка в виде депозита пенсионного фонда, по которому банку самому, как правило, придется выплачивать проценты.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Дивидендная доходность: Итоговые дивиденды за 12 месяцев, разделенные на цену.

Сильные/слабые стороны/нюансы: Дивидендная доходность аналогичным образом растет и падает в зависимости от рыночного цикла — резко возрастает во время обвалов и спадов и снижается по мере роста рынка. С точки зрения инвестора, получающего дивидендный доход, покупка на дне, когда доходность высока, — это воплощение мечты (до тех пор, пока дивиденды продолжаются!). Но одним из недостатков этого является рост числа обратных выкупов. Компании в США все чаще возвращают наличные акционерам посредством обратного выкупа, поэтому в предыдущих графиках распределения фиксированного дохода мы использовали доходность по прибыли, а не дивидендную доходность (и изменение коэффициентов выплат также имеет значение).

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Инфляция — это общий рост цен на товары и услуги с течением времени. Важным отличием является то, что инфляция измеряется в виде индекса цен (например, «Индекс потребительских цен»), который можно представить так же, как и фондовый индекс.

ИПЦ

Наиболее известным показателем является индекс потребительских цен, который составляется Бюро статистики труда (BLS). Индекс потребительских цен рассчитывается в ходе многоступенчатого процесса, включающего сбор данных о ценах, взвешивание товаров и сравнение изменений с течением времени. Чтобы понять, насколько сложен этот процесс, вот примерный порядок расчета ИПЦ.

ИПЦ отражает корзину товаров и услуг, которую BLS определяет (с помощью известного безошибочного механизма опроса потребителей), чтобы попытаться отразить привычки американских потребителей в области расходов. В нее входят данные о ценах на 80 000 товаров, ежемесячно поступающие от 23 000 предприятий розничной торговли и сферы услуг, а также 50 000 единиц арендного жилья.