Автор статьи - https://t.me/buynotsell.

***

Похоже, что черного понедельника не будет, т.к. все раскупили.
Разберем подробнее ситуацию на рублевом и валютном долговых рынках.

Несколько новостей.

1. С 01.12 повысят тарифы РЖД. Этот негатив усугубит инфляцию 2024 года, но поможет горизонту 2025 года.
Сигнал на то, что ЦБ метит в таргетирование на следующий год и готов все беды оставлять в году текущем.

2. Недельная инфляция составила 0,19%. Во всем виноваты огурцы.
Фон скорее негативный, заседание 20 декабря будет интересным.

3. Вероятность ставки ЦБ 23% становится все более очевидной (в резюме ЦБ по ставке прямо говорится о том, что на заседании 01.11 рассматривался вариант с повышение на 300 бп сразу до 22%. Приняли решение сразу не шокировать рынок). Также ЦБ отмечает перегрев в корпоративном секторе. Готов продолжать ужесточать ДКП до момента, пока невосприимчивые к ставке компании не станут более восприимчивыми.

Теперь к деталям.

Активно снижаются доходности по ОФЗ, RGBI уже выше 100.

( Читать дальше )

Автор статьи - https://t.me/buynotsell.

***
На российском рынке помимо классических рублевых инструментов есть еще и квазивалютные, которые позволяют заработать на ослаблении рубля без инфраструктуры рисков. Имя им — замещающие (или локальные валютные) облигации.

Они номинированы в иностранной валюте, но все расчёты происходят в рублях по курсу ЦБ на дату выплаты.

Например, я покупаю замещающую облигацию номиналом $1000, цена облигации 100% (для удобства). По курсу ЦБ на 09.11 заплачу за нее 97 833,50 рублей (курс ЦБ 97,8335).

Если через месяц я решу ее продать за те же 100%, но курс вырастет до 101 рубля, то получу уже 101 000 рублей.

На Московской бирже можно найти 69 выпусков замещающих бумаг от 21 компании. Среди них — «Газпром», ЛУКОЙЛ, «Совкомфлот», «Металлоинвест», Т-Банк, «Борец», «ФосАгро», ГТЛК, НЛМК, «Норникель», Совкомбанк, Альфа-Банк и другие. Общая сумма этих бумаг эквивалентна 23,1 миллиарда долларов.

( Читать дальше )

Автор статьи - https://t.me/buynotsell.

***

Популярными темами для обсуждения на кухне исторически являются курс доллара, проблемы российского футбола и беды в США.

С недавних пор добавилась еще и тема роста цен на недвижимость, который нельзя объяснить ничем другим, кроме как мировым заговором против россиян.

К ликованию многих, по застройщикам тоже нанесли серьезный удар (да еще и какой). Поговорим об этом и о том, как я на этом пытаюсь заработать (раз уж на квартиру не получилось).

***

За последние несколько дней облигации ГК Самолет неприлично потеряли в цене (акции и вовсе с начала текущего года обвалились в цене на 69%).

Базовых причин такого снижения несколько:

1️⃣ Перенасыщенность рынка облигаций. Сейчас у инвесторов огромный выбор бумаг с доходностью к погашению на уровне 25-30%, поэтому происходит переток в более надежные сектора.

2️⃣ Риски дефолтов. Растет ключевая ставка, а значит обеспечивать свои кредитные портфели становится все сложнее. Масла в огонь на днях добавила директор департамента финансовой стабильности Елизавета Данилова, назвав вероятную волну банкротств «благом для экономики».

( Читать дальше )

В США – старый новый президент. Победа Дональда Трампа окажет влияние на все мировые рынки, в том числе и российский.

Российский фондовый рынок с 2022 года находится санкционной изоляции. При этом вчерашняя победа Трампа была воспринята как благоприятный сценарий — индекс Мосбиржи отреагировал ростом почти на 2%.

Главный вопрос – поддержка Украины. В первый свой президентский срок Трамп пытался доказывать, что он – бизнесмен, поэтому к государственным расходам относится соответствующе. Войны он считает одной из самых бесполезных трат (именно в его первый президентский срок начался вывод войск США из Афганистана и Сирии). Более того, ранее Трамп заявлял, что завершит конфликт в Украине за 24 часа.

Вопреки общему мнению, победа Трампа – позитив скорее для экономики США, но никак не для российской (достаточно просто посмотреть на предыдущее президентство, где во имя собственной экономики он был готов рушить чужие, а также выступал против Северных потоков). 

( Читать дальше )