23.08.2024г (пятница) выходит отчет МСФО компании МТС за 1 полугодие 2024г.

Мы ждем нейтральный отчет.

Чудес в отчете ждать не стоит.

Дело в том, что цена акций Норникеля — это прокси на цены цветных металлов. Посмотрите на график палладия (минимум за 5 лет в рублях) и никеля, можно еще посмотреть на медь (чувствует себя лучше, но все равно «боковик») и платину. Если мы уберем эффект ослабления рубля и посмотрим на котировки металлов в долларах, то все выглядит весьма грустно. Теперь посмотрите на график $GMKN, ничего не напоминает?

Кроме того, на операционном уровне мы видим, что компания снижает планы по производству вероятно из-за проблем со сбытом.

Не забываем, что компания вынуждена платить экспортные пошлины, которые, со слов самой компании, нивелируют положительный эффект ослабления рубля при курсе выше 80 рублей за доллар.

Добавим сюда рост из квартала в квартал процентных расходов и отсутствие утвержденной дивидендной политики.

Интересы миноритарных акционеров сейчас, к сожалению, у ГМК Норникеля на 1000м месте.

( Читать дальше )

На прошлой неделе США впервые после пандемии отчитались о падении квартального ВВП. Ещё один квартал с отрицательным или нулевым ростом ВВП — и происходящее в американской экономике можно будет официально назвать рецессией.

В связи с этим уже сейчас нужно озаботиться о том, чтобы подобрать варианты для защиты своего портфеля. Одной из необычных опций могут послужить акции компаний, завязанных на сырьевые ресурсы. Акции сырьевиков обычно считаются проциклическими, то есть инвестировать в них стоит в самый разгар экономического цикла. Тем не менее, структурный дефицит большинства сырьевых ресурсов означает, что в ближайшие годы вне зависимости от фазы экономического цикла спрос на сырьё будет превышать предложение. Это фактически наделяет сырьевые акции «защитными» свойствами.

Запасов на всех не хватит

( Читать дальше )