Доброе утро, Инвесторы!

С сегодняшнего дня на плановое техобслуживание приостанавливается работа Северного потока-1. Примерный срок — с 11 по 21 июля, но европейские чиновники боятся, что ремонт может «затянуться». Недостающая турбина из Канады уже в пути, которая нужна для продолжения полноценной работы газопровода. Если история вокруг СП-1 закончится благополучно, то цены на газ могут резко скорректироваться — что сейчас очень необходимо Европе для избежания кризиса в промышленности. В этом контексте мы будем особенно пристально следить за экономическим настроением европейских промышленников и потребителей.

Наиболее важные события недели:

Вторник 12 июля — Ежемесячный отчет ОПЕК. Здесь будем смотреть на прогноз картеля по спросу на нефть. Если увидим пересмотр в негативную сторону, цены на нефть могут упасть.

Среда 13 июля — США — потребительская инфляция CPI за июнь (данные выйдут до открытия рынков в 15:30 мск). Главное событие недели, на котором определится дальнейшее движение индексов S&P500/NASDAQ. На данных по инфляции сейчас завязано ужесточение монетарной политики ФРС.

( Читать дальше )

Еженедельный обзор фондового рынка: 09/11/2020 — 13/11/2020г

Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Выборы 2020г в США. Формально, с учетом баланса голосов после выигрыша в Пенсильвании, победу на выборах одержал Байден. Уже с понедельника он намерен собрать рабочую группу по борьбе с коронавирусом. Сенат пока остается за республиканцами: второй тур по двум местам в верхней палате Конгресса по штату Джорджия состоится 05 января, где демократы ещё могут сравнять голоса — 50 на 50. Тем не менее, лидером большинства в Сенате останется Макконнелл, что в любом случае ограничит инициативы «синей» партии. Это без сомнения является позитивной новостью, так как полная реализация программы Байдена нанесет непоправимый урон экономике США — подробно мы писали здесь.

Многие аналитики утверждают, что у Трампа не хватит рычагов и поводов для судебных разбирательств — поэтому эффект от этих инициатив будет минимальным. Тем не менее, мы придерживаемся нашей базовой версии, что "

( Читать дальше )

Доброе утро, уважаемые Инвесторы!

Вот и настал день выборов в США, о котором последние месяцы говорил весь простор «аналитиков» и других персон, считающих себя экспертами американской политики. Впрочем их псевдо экспертность отражалась в результатах опросов — Байден был безоговорочным лидером, и букмекеры это подтверждали своими коэффициентами. К сожалению, или к счастью, у «инвесторов» очень плохая память, все забыли итоги 2016г, когда ситуация была очень похожая — никто не ставил на победу Трампа, что не помешало ему выиграть.

Все наверняка видели многочисленные таблички от разных изданий и инвестиционных домов: «активы-бенефициары различных исходов выборов». Но и это все не более, чем манипуляции. Никто в действительности не знает, что произойдет на рынках (или все забыли отрицательные фьючерсы на нефть WTI?).

Сколько человек реально читали программу «кандидатов»? К примеру, Байден — в случае реализации его программы, что будет с экономикой? Если разобраться, окажется, что он популист и вместе с тем (при реализации) просто уничтожит американское лидерство. В этой связи, кажутся «анекдотом» ранние прогнозы лидерства кандидата от демократов.

( Читать дальше )

Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Переговоры по фискальным стимулам напоминают классическую имитацию бурной деятельности: министр финансов Мнучин ежедневно созванивается с Пелоси, к обсуждению подключается заболевший ковидом Трамп со «своим» предложением, идут ожесточенные трения между двумя партиями — всё это активно освещается в глобальных СМИ. Может сложиться впечатление, что работа кипит… А что в сухом остатке? Стимулов нет и вероятно до выборов уже не будет.



Чего только стоит предложения Республиканской партии (+Трамп):

— июнь 2020г: стимулы не нужны
— 27 июля 2020г: $1 трлн.
— 28 августа 2020г: $1.3 трлн.
— 10 сентября 2020г: $500 млрд.
— 30 сентября 2020г: $1.6 трлн.
— 6 октября 6 AM (ET): стимулов до выборов не будет (Трамп)
— 6 октября 6 PM (ET): только на выплату зарплат малому и среднему бизнесу, помощь для авиакомпаний и безработным
— 9 октября: Трамп заявляет «Go Big!»

( Читать дальше )