Investillion, да но по практике — весь доход перетекает мимо миноритариев в карманы менеджмента и владельцев компании. Миноритарии несколько лет наслаждаются ростом акций/ купонами по облигам, и потом дефолтом  или реструктуризацией/ банкротством. Примеров полно. Голубых фишек — застройщиков не видел ни во одной стране.

Застройщики не должны торговаться на бирже, а их облиги д.б. только для квалов.

Реально хорошая статья, а не пальцем в небо, как у остальных.

Николай Помещенко, ну у каждого свой способ как инвестировать, конечно, но я как-то не представляю, чтобы я могла построить форвардную оценочную модель без постоянного анализа отчетности компаний. Кстати, тенденции, ожидания и риски из динамики отчетности очень видны на мой взгляд, но опять-таки способ инвестировать у каждого свой

рядом со мной две стройки самолета: краны работают, бетон льется, этажи растут, фуры снуют, рабочие есть.

Но понятно что деньги нужны, вчера на почту пришло samolet.ru/news/skidka-25-na-1000-kvartir/

Скидка 25% на 1000 квартир
*Акция действует в период с 1 по 30 ноября 2024 года на определенный объем квартир при 100% оплате или не субсидированной семейной ипотеке. 

Investillion, самоотверженно. на самом деле.

отчёты — это хорошо, наверное. за 15 лет может парочку открывал :) 
предпочитаю анализировать ожидания и риски, а не факты. факты в цене.

Fulgrim, с точки зрения закона, чтобы кто-то начал банкротиться — у него должны быть открытие исполнительные производства на определенную сумму и не менее определенного срока. Я специально в статье подсветила, что у дочек Самолета пока нет ни одного исполнительного производства старше полутора месяцев. То есть никаких оснований для обращения кредиторов с заявлением о банкротстве в отношении хотя бы одной из дочек Самолета на текущий момент нет. Ситуация, конечно, может измениться. Но вот прямо сейчас нельзя говорить о том, что они в предбанкротном состоянии из их исполнительных производств, а арбитражные дела, которые могут привести к открытию новых исполнительных производств — пока тоже единичны. Поэтому я бы не сказала, что они в 1-м квартале 2025 года будут банкротиться. Пока это не следует из арбитражных процессов и исполнительных производств

Максим, зависит от стадии экономического цикла. На выходе из рецессии и снижении ключевой ставки застройщики как правило очень хорошо растут, т.к. начинается реализация отложенного спроса на недвижимость

Обанкротится в первом квартале 2025. Это будет началом кризиса межбанк кредитования, кредитования предприятий и физлиц. Все будут бояться дать друг другу взаймы, что еще больше усугубится высокой ставкой ЦБ.

Все застройщики, во всех странах это криминальный или околокриминальный бизнес. Ещё можно давать им в долг, в виде коротких облиг, но покупать из акции… когда есть лукойл, газпром нефть и Сбер… Зачем смысл такой диверсификации инвестиций?

Николай Помещенко, ну отчего же? Компании-то по 2-3-4 раза в год отчитываются) И это не считая отдельно операционных отчетов, major-новостей и каких-то отраслевых и прочих интересных для инвестиций историй. Я вот не все свое покрытие успеваю на каждом отчете подсвечивать, хотя у меня под покрытием менее 100 компаний

дело ясное, что дело темное

немного улыбнуло. 
Это на Насдак тысячи компаний, а у нас всего 250, если каждый день писать о какой-нибудь, то на год не хватит.

я бы не мучил отдельно Самолёт. есть проблемы во всей отрасли, всем застройщикам надо перезанимать на долговом рынке в 2 раза дороже, чем до 2022го

ves2010, я вчера слыша версию с банком Дом.рф. Исключить, конечно, ничего нельзя и на мой взгляд для снижения долговой нагрузки Самолету что-то придется делать — или доп.эмиссию и тогда туда может войти банк в капитал какой-то, или продавать землю. Но прямо вот немедленно я не сказала бы, что они уже предбанкротные и с ними что-то должно произойти прямо сейчас

скорее всего пакет уйдет втб... 
и будет господдержка как в 2008г… государство будет выкупать по фикс ценам недвигу и недострой… за свеженапечатанные рубли

Петр, да, Henderson действительно работает в сегменте выше эконома и частично его рост связан в том числе с получением аудитории ушедших западных брендов. Но именно что частично, в первую очередь — они нащупали нишу переформатирования своих салонов в бОльшие по площади, что стало давать хороший рост выручки с квадратного метра. Ну и вышли в онлайн, а это 20% их выручки. Но в части того, что маржа выше чисто за счет того, что у них сегмент выше эконома — не соглашусь. Даже если бы они отшивали более экономичные бренды, но под СТМ — у них все равно маржа была бы сильно больше, чем у Ви.Ру. Это разные бизнес-модели по сути

Вопрос автору: правильно ли я понимаю, что Henderson позиционирует себя в сегменте выше эконом, т.е. это какой никакой а бренд, при этом многие брэнды ушли с рынка в 2022 г., за счет этой ниши Henderson и растет. При этом маржа за счет брэндовости выше чем в эконом классе. Инструменты чисто эконом ниша.

Иванов М., ну не занижайте Уж

Bob Natural, обмываете покупки)

Анатолий И., наверное сказывается опыт в нашей косметике на моей основной работе. У нас тоже изначально было контрактное производство под СТМ, при чем даже производителя пару раз меняли. Потом доросли до своего цеха уже по месту своего нахождения, когда выстроили все необходимые цепочки и нашли персонал. Дальше стали сами варить и разливать уже лично у себя в цеху, но по сути всегда это называли собственным производством. Кстати маржинальность не сильно выросла, когда стали варить и разливать сами. У контрактников огромные объемы, которые нам не снились, и за счет этого они обеспечивают себе очень хорошие закупочные цены. Поэтому и получается, что рентабельность в целом одинаковая по нашему производству пока мы объемы не нарастим до такой степени, что сможем претендовать на существенные скидки при закупке

Анатолий И., да, спасибо, сейчас добавлю)