ответы не влезли, вот они без сокращений:

• P1 вероятность того, что в течение 90-х станет необходимым нормирование топлива для граждан, учитывая, что в течение 80-х произойдет значительное увеличение использования энергии солнца для отопления домов
• P2 вероятность того, что в течение 90-х станет необходимым нормирование топлива для граждан, учитывая, что в течение 80-х НЕ произойдет никакого увеличения использования солнечной энергии для отопления домов

Шикарная задача про каузальные схемы при принятии решений из 1980-го из книги, которую о приобретении которой неоднократно хвалился (её не было в продаже несколько лет, наконец переиздали)
«Принятие решений в неопределенности.» Канеман Даниель, Словик Пауль, Тверски Амо

Внимание! дальше будет спойлер. Пожалуйста, читайте после ответа на вопрос выше. 

Суть каузальности в следующем: как люди оценивают причинно-следственную связь. И ответ на вопрос вовсе не такой, каким кажется на первый каузальный взгляд :) 

P1 (R/H), P2 (R/H') — различие в H — событии об увеличении использования энергии солнца или H' — событии об отсутствии увеличения...

Разгадка: Если энергию Солнца стали широко использовать, значит цены на нефть сильно выросли.
Солнечная энергия — это следствие, увеличение цен на нефть — причина.

Вместе с тем (и это даже в 1980-м не было секретом) даже значительное увеличение использования солнечной энергии в 80-х не могло бы вывести ВИЭ на сопоставимый уровень с использованием традиционного топлива. (тем более, если вспомнить про эффект низкой базы)

Как вам задачка?

Близнецы. Один актив. Единая цена. У одного в портфеле актив есть, у другого нет. 
Один не хочет покупать, другой не хочет продавать. Странно? Но такое бывает. Как думаете, кто из них не хочет продавать по текущей цене?

Бихевиористы(те, кто изучают поведение людей. Это психологи и экономисты) заметили: то, чем мы владеем для нас приобретает бОльшую ценность, чем до покупки. 
Давайте применим это наблюдение к своим активам. Особенно, если в вашем портфеле есть акции, которые вы держите не первый год. 

Итак, зачем нам знание о «эффекте владения»? Надеюсь, многие согласятся, что взгляд на актив «изнутри» (когда он твой) не то же самое, что «снаружи» (когда его у вас нет). Это касается любых вещей и товаров, а не только акций. 

Первое, я знаю, что неадекватно оцениваю стоимость актива, если он уже в моём портфеле
Второе, я знаю, что, купить актив проще, чем продать его.
Третье,выходящее из двух предыдущих, нужнобольше времени тратить на оценку ДО покупки и подталкивать себя к продаже, когда не хочется. (обычно, «не хочется» во время эйфории или, когда цена резко снизилась и фиксировать убыток ужасно неприятно психологически).

( Читать дальше )

Компании с высокими дивидендами — это компании с высокими дивидендами сегодня. (вместо эпиграфа)

Сейчас забил в excel итоги очередной недели «Эксперимента P/E». Можно сколько угодно говорить про индикаторы, про «справедливую стоимость» и неэффективность рынков, но вот факты:
большинство американских компаний, которые и прибыль не приносили практически отыграли падение марта 2020 года.
Впереди бизнесы из США, в которые инвестировали не ради сегодняшних показателей, но на ожиданиях роста и выхода в прибыль завтра

Если возвращаться к эксперименту, то на закрытие 8 мая 2020 результат такой:

«Недооцененные» (красный цвет) компании и упали сильнее и восстанавливаются намного хуже индексов. Мало того, что технологические компании и до пандемии росли лучше рынка многие годы, так они и сегодня радуют своих инвесторов.

( Читать дальше )